Operadora da Upbit Dunamu buscará IPO nos EUA após fusão com a Naver

A Dunamu, a empresa-mãe por trás da maior exchange de criptomoedas sul-coreana, a Upbit, busca garantir uma bolsa de capital na Nasdaq após sua fusão com a gigante local de tecnologia Naver.

Segundo a mídia local, a Dunamu buscará uma listagem na Nasdaq como parte de sua estratégia de expansão global, com esforços previstos para começar após a conclusão de um acordo abrangente de swap de ações com a Naver Financial, que deve ser finalizado esta semana.

O possível IPO da Dunamu permitiria que investidores de Wall Street tivessem exposição a um mercado cripto altamente ativo e frequentemente assimétrico, que opera independentemente das tendências globais mais amplas.

A Naver é um player dominante na internet e fintech na Coreia do Sul, enquanto a Upbit é a maior corretora de valores de criptomoedas do país.

Planos de fusão Dunamu-Naver

Relatos sobre a fusão que se aproxima surgiram pela primeira vez em setembro, baseando-se em uma relação antiga entre as duas empresas, onde colaboraram em empreendimentos em blockchain, incluindo um projeto de stablecoin de won coreano e infraestrutura de negociação de ativos digitais.

Dunamu e Naver concordaram com uma troca total de ações como parte da integração, pela qual Dunamu se tornará uma subsidiária integral da Naver Financial.

A razão de swap deve ser em torno de 1 a 3,3 ou 3,4, segundo fontes familiarizadas com o assunto.

No entanto, um funcionário da empresa observou que os termos finais ainda não foram formalmente confirmados.

Juntos, a dupla delineou várias iniciativas pós-fusão, incluindo planos para um super app financeiro tudo-em-um que combinaria a robusta infraestrutura de pagamentos da Naver com as capacidades de negociação de criptomoedas da Upbit para proporcionar uma experiência fluida para pagamentos digitais, remessas, comércio eletrônico e serviços baseados em blockchain.

As autoridades da Coreia do Sul, incluindo a Comissão de Comércio Justo do país e órgãos financeiros de fiscalização, devem revisar a fusão para avaliar a possível concentração de mercado e riscos regulatórios antes que ela possa avançar.

Essa revisão pode se mostrar desafiadora, já que reguladores sul-coreanos recentemente tomaram medidas de fiscalização contra Dunamu devido a falhas de conformidade envolvendo os processos de verificação de clientes da Upbit.

A Upbit recebeu uma proibição de três meses para transações de novos usuários no início deste ano e foi condenada a pagar uma multa superior a 35 bilhões de won após não reportar atividades suspeitas e violar os padrões de due diligence em milhões de contas.

Apesar de enfrentar obstáculos regulatórios no início do ano, a Dunamu ainda conseguiu entregar um 2025 notavelmente forte.

A empresa reportou uma receita de KRW 1,73 trilhão (cerca de US$ 1,3 bilhão), um aumento de 70%, enquanto o lucro operacional disparou 85%, para KRW 1,18 trilhão, supostamente apoiado pelo renovado otimismo dos investidores após a redução pela metade do Bitcoin, um ambiente de política americana mais favorável sob o presidente Trump e a melhoria do sentimento nos mercados criptográficos globais na época.

Um ano de IPOs em criptomoedas

Se o plano for aprovado, Dunamu se juntará a uma lista crescente de empresas voltadas para criptomoedas que conseguiram listagem pública no último ano, à medida que o apetite dos investidores por acesso regulado a ativos digitais continua crescendo.

Alguns dos nomes mais proeminentes que chegaram a Wall Street incluem Circle, Gemini, Bullish e Grayscale.

Entre eles, a Circle fechou um dos IPOs mais bem-sucedidos do ano, levantando mais de 1,1 bilhão de dólares em junho e elevando brevemente sua avaliação de mercado acima de 23 bilhões durante a semana de estreia.