JPMorgan lança fundo de mercado monetário tokenizado no Ethereum: relatório

O JPMorgan Chase se juntou a um grupo crescente de empresas financeiras tradicionais que trazem a tecnologia blockchain para produtos de investimento convencionais, revelando seu primeiro fundo de mercado monetário tokenizado na rede Ethereum.

A medida, noticiada pelo The Wall Street Journal, ocorre enquanto Wall Street aprofunda seu impulso na tokenização após uma nova legislação dos EUA que esclareceu o arcabouço regulatório para ativos digitais vinculados às finanças tradicionais.

Primeiro fundo iniciado com capital do JPMorgan

O braço de gestão de ativos do grupo bancário, que conta com 4 trilhões de dólares, está colocando 100 milhões de dólares de capital próprio no fundo antes de abri-lo para investidores externos.

O fundo, conhecido como My OnChain Net Yield Fund, ou MONY, estará disponível para investidores qualificados a partir de terça-feira.

O MONY é suportado pela plataforma de tokenização do JPMorgan, Kinexys Digital Assets, e é estruturado como um fundo privado.

A elegibilidade é limitada a indivíduos com pelo menos 5 milhões de dólares em ativos investidos e instituições com valor mínimo de 25 milhões de dólares, com um limite de investimento de 1 milhão de dólares.

Investidores podem se inscrever pelo portal Morgan Money do JPMorgan, recebendo tokens digitais representando suas participações diretamente na wallets criptomoedas.

Como o fundo funciona em blockchain

Assim como os fundos tradicionais do mercado monetário, o MONY investe em cestas de títulos de dívida de curto prazo e baixo risco que normalmente oferecem rendimentos mais altos do que os depósitos bancários.

O fundo paga juros e acumula dividendos diariamente.

Investidores podem subscrever e resgatar ações usando dinheiro ou USDC, a stablecoin atrelada ao dólar emitida pelo Circle Internet Group.

O uso de stablecoins permite que as transações sejam liquidadas diretamente na infraestrutura blockchain sem transferir fundos de volta para o sistema bancário tradicional.

O JPMorgan afirma que essa estrutura oferece aos investidores exposição a produtos familiares de gestão de caixa, mantendo os ativos totalmente on-chain.

Regulamentação impulsiona a promoção da tokenização

O interesse em finanças tokenizadas acelerou desde a aprovação do Genius Act no início deste ano, que estabeleceu um arcabouço regulatório para stablecoins.

A legislação incentivou bancos e gestores de ativos a explorarem versões baseadas em blockchain de produtos já estabelecidos.

"Há um enorme interesse dos clientes em torno da tokenização", disse John Donohue, chefe de liquidez global do JP Morgan Asset Management.

"E esperamos ser líderes nesse setor e trabalhar com os clientes para garantir que tenhamos uma linha de produtos que lhes permita ter as opções que temos nos fundos tradicionais do mercado monetário em blockchain."

A tokenização é vista como uma forma de reduzir os tempos de liquidação, diminuir os custos administrativos e melhorar a transparência para os gestores de ativos.

Fundos monetários encontram ativos digitais

Os fundos do mercado monetário, pilar da gestão de caixa desde a década de 1970, cresceram em popularidade em meio ao aumento das taxas de juros.

Os ativos em fundos monetários somam cerca de US$ 7,7 trilhões, um aumento em relação aos US$ 6,9 trilhões no início de 2025, segundo o Investment Company Institute.

Ao mesmo tempo, o mercado de stablecoins expandiu-se rapidamente, com capitalização total de mercado ultrapassando US$ 300 bilhões, segundo a CoinGecko.

Fundos tokenizados do mercado monetário atraem investidores nativos de criptomoedas porque permitem que saldos ociosos de stablecoin gerem rendimento, resolvendo uma desvantagem antiga de manter ativos semelhantes a dinheiro em redes blockchain.

A concorrência entre gestores de ativos se intensifica

A decisão do JPMorgan segue iniciativas semelhantes de grandes rivais.

A BlackRock opera o maior fundo tokenizado do mercado monetário, com mais de US$ 1,8 bilhão em ativos.

Goldman Sachs e Bank of New York Mellon também anunciaram parcerias para tokenizar a propriedade de fundos do mercado monetário para clientes institucionais.

Além dos fundos de dinheiro, o JPMorgan recentemente tokenizou um fundo de private equity para clientes ricos, enquanto corretoras de valores como Robinhood, Kraken e Gemini lançaram ações tokenizadas e fundos negociados em bolsa para investidores fora dos EUA.

O lançamento do MONY destaca como as finanças tradicionais estão cada vez mais convergindo com a infraestrutura blockchain, à medida que os bancos testam se os trilhos digitais podem suportar alguns dos produtos de investimento mais convencionais do mundo.