Preços do cobre se recuperam enquanto a posição rolante compensa preocupações com propriedades na China

Os preços do cobre aumentaram na segunda-feira, com a rolagem de posições relacionadas ao vencimento de contrato por alguns traders superando as preocupações atuais.

Essa medida ajudou o mercado a desconsiderar temporariamente dados econômicos fracos e preocupações contínuas com o setor imobiliário crucial da China, que é o principal consumidor do metal, segundo um relatório da Reuters.

Os preços do cobre tiveram uma sessão volátil na sexta-feira, inicialmente disparando para um recorde sem precedentes de US$ 11.952 por tonelada métrica na London Metal Exchange (LME).

Volatilidade de sexta-feira: reversão da "bolha de IA"

Esse movimento acentuado de alta foi impulsionado principalmente por preocupações persistentes e crescentes sobre o aumento do fornecimento global do metal industrial, frequentemente apelidado de 'Dr. Copper' por seu papel como um barômetro econômico.

A crescente demanda do setor de transição energética — especificamente veículos elétricos, infraestrutura de recarga e redes de energia renovável — aliada aos desafios contínuos de produção e à diminuição dos estoques, criou um poderoso impulso otimista.

No entanto, a alta foi rapidamente interrompida, levando a uma queda significativa e repentina mais tarde naquele dia.

Essa reversão foi impulsionada por uma mudança mais ampla no mercado e por novas ansiedades em torno do possível estoure da chamada "bolha da IA".

Os investidores começaram a assumir lucros e reavaliar a exposição ao risco, especialmente em ativos que tiveram ganhos substanciais baseados no otimismo tecnológico futuro.

A retirada indicou uma maior sensibilidade do mercado a riscos sistêmicos, onde o entusiasmo com avanços tecnológicos como a inteligência artificial está sendo moderado pela cautela diante de avaliações potencialmente superaquecidas em vários setores, incluindo matérias-primas críticas para essa tecnologia.

"Com o corte na taxa de juros se materializando e os ventos macroeconômicos diminuindo, junto com o aumento das preocupações do mercado sobre uma bolha tecnológica de IA, os preços do cobre foram pressionados e fecharam em baixa na sexta-feira", disse Neil Welsh, chefe de metais da corretora multi-ativos regulada pela FCA, Britannia Global Markets, em um comentário enviado por e-mail.

O metal industrial teve um salto de 1,5%, recuperando-se de uma queda de 3% na sessão anterior.

Essa queda anterior foi impulsionada por uma venda de ações relacionadas à inteligência artificial, que levantou preocupações sobre a demanda do metal em setores como fiação elétrica e equipamentos de energia renovável.

Mecânica de mercado e perspectivas mais apertadas para 2026

Antes do acordo de quarta-feira, os traders relataram que posições curtas ou baixistas no LME estavam sendo reduzidas ou roladas.

Além disso, aproximadamente 39% das 165.875 toneladas de cobre armazenadas em armazéns registrados na LME foram destinadas à entrega.

Os fluxos de entrada para as ações de cobre do COMEX continuaram diariamente, levando ainda mais o recorde ainda mais alto, uma tendência ligada à alta dos preços do Comex.

Embora os EUA tenham implementado tarifas de importação de 50% em agosto, o cobre refinado foi isento, mas ainda está em análise.

"Enquanto houver uma arbitragem significativa entre a LME e a CME, espero que ainda veja material fluindo para os EUA à medida que os traders capturam esses lucros", disse Samuel Basi, fundador da Perfectly Hedged, uma consultoria de gestão de riscos e negociação, à Reuters.

Enquanto isso, o crescimento da produção industrial na China, principal consumidora mundial de metais, caiu para a menor marca dos últimos 15 meses em novembro, segundo novos dados.

Além disso, os dados revelaram uma queda contínua nos preços das casas novas.

As preocupações com o mercado imobiliário chinês aumentaram após a incorporadora Vanke buscar novo apoio dos detentores de títulos para gerenciar o próximo pagamento da dívida onshore.

No momento da redação, o contrato de cobre LME de três meses estava em $11.730,45 por tonelada, um aumento de 1,4% em relação ao fechamento anterior.