Preço do gás natural: Análise do mercado movido pelo clima nos EUA e Europa

O preço do gás natural nos EUA diminuiu após quatro sessões consecutivas no vermelho. O aumento registrado nas exportações contribuiu para a alta observada no quarto trimestre de 2025. No entanto, os movimentos de preço nas últimas semanas destacaram que o mercado é amplamente influenciado pelo clima.

Por um lado, as expectativas de aumento da demanda no auge da temporada de inverno foram o que impulsionou o preço do gás natural Henry Hub para um recorde de três anos há quase duas semanas. Da mesma forma, previsões de tempo mais quente do que o esperado apagaram alguns dos ganhos recentes. Enquanto isso, o TTF holandês de referência europeu subiu um pouco diante de previsões de temperaturas mais frias.

A previsão do tempo indica divergência nos preços do gás natural dos EUA e Europa

O clima continua sendo um dos principais fatores que impulsionam os preços do gás natural. De fato, os mercados dos EUA e da Europa estão respondendo de forma divergente ao mesmo fator. Por um lado, os preços do gás natural nos EUA estão sob pressão de venda, já que especialistas meteorológicos preveem temperaturas mais quentes do que o esperado no curto prazo.

Segundo NatGasWeather.com, temperaturas mais quentes que o normal são esperadas na maior parte dos EUA. Para o período entre 17 e 27 de dezembro, o padrão climático parece ser muito quente; sinalizando uma possibilidade de tendências mais frias nos próximos dias.

No entanto, o frio pode não trazer impulso suficiente para impulsionar os preços do gás natural de volta ao máximo do mês acima de US$ 5 por MMBtu. Além do padrão climático, os estoques adequados e o aumento da produção reforçam ainda mais essa tese.

Na Europa, os futuros de gás natural TTF holandeses subiram para US$ 27,37 euros por MWh no momento da redação. O aumento é uma reação à previsão do tempo de um tempo mais frio e calmo no curto prazo. Essa perspectiva aponta para um aumento na demanda por aquecimento, em um momento em que a usina de GNL Freeport, no Texas, relatou uma interrupção.

A principal instalação dos EUA é uma fonte fundamental de gás natural liquefeito para a Europa. Assim, interrupções prolongadas podem impactar o fornecimento para a Europa durante a temporada de inverno.

Análise técnica do preço do gás natural nos EUA

Os futuros do gás natural da Henry Hub pararam de cair na quarta-feira, após estarem em tendência de baixa por quase duas semanas. No início do mês, o índice de referência para os preços do gás natural nos EUA atingiu um recorde de três anos, em $5,50 por MMBtu. Desde então, apagou os ganhos registrados em novembro; atingindo seu nível mais baixo desde 31 de outubro na terça-feira, em $3,84.

Na quarta-feira, o valor se recuperou levemente para $3,96 no momento da redação. No curto prazo, o ativo pode continuar sob pressão de venda, já que o mercado continua em grande parte impulsionado pelo clima.

Uma análise do gráfico diário mostra que está negociando abaixo das EMAs de 25 e 50 dias. Além disso, com um RSI de 39, o possível rebote pode ser contido à medida que se aproxima da zona neutra de 50.

Em linha com esses indicadores técnicos, a faixa entre a faixa inferior de Bollinger em $3,81 e a EMA de médio prazo de 50 dias em $4,17 vale a pena ser observada nas sessões seguintes. Se os preços mais baixos do gás natural atraírem mais compradores, pode se recuperar ainda mais para a zona superior de resistência de $4,35.