Por que as ações da Bloom Energy perdem impulso apesar do crescimento

As ações da Bloom Energy despencaram nas últimas semanas, caindo do topo do ano de $350 para aproximadamente $200. O papel recuou por sete pregões consecutivos, alcançando o nível mais baixo desde 3 de agosto. Seus indicadores técnicos sugerem que pode haver mais queda pela frente, enquanto persistentes preocupações com avaliação continuam a pesar sobre o sentimento dos investidores.

Bloom Energy está crescendo, mas riscos de avaliação persistem

A Bloom Energy tornou-se uma das empresas que mais cresce nos Estados Unidos, beneficiada pelo atual boom de data centers. Ela firmou parcerias com algumas das maiores empresas do setor, como Oracle e Nebius. Recentemente, assinou um acordo de $25 bilhões com a Brookfield, uma das maiores empresas de private equity do mundo.

O relatório de resultados mais recente mostrou que sua receita saltou 165% no segundo trimestre, para $1,06 bilhão, à medida que continuou a fornecer energia in loco para data centers. Esse crescimento provavelmente continuará no futuro previsível à medida que a empresa continuar a monetizar seus projetos.

As margens brutas saltaram de 26,7% no segundo trimestre do ano passado para os atuais 33,4%, com aceleração da lucratividade. KR Sridhar, o CEO, disse:

“Hoje, todos os principais hyperscalers dos EUA e mais de uma dúzia de neoclouds americanos, laboratórios de IA e operadores de data centers de colocation validaram e aprovaram nossas soluções de energia para suas fábricas de IA. A Bloom é agora um padrão para energia in loco para IA.”

Esse crescimento provavelmente continuará à medida que a expansão de data centers ganha impulso. Por exemplo, a Nvidia fechou um acordo de financiamento com a OpenAI para um projeto de data center em Ohio avaliado em mais de $105 bilhões. 

Também fechou um acordo de $500 bilhões com várias instituições financeiras como BlackRock, BlackStone, Goldman Sachs e Brookfield para financiar data centers. A Bloom Energy será uma das principais beneficiárias desses investimentos. 

Dados do Yahoo Finance mostram que os analistas estão otimistas quanto às perspectivas de crescimento, especialmente depois que a empresa lançou o Power Connect, que pode reduzir o tempo de instalação de energia in loco em mais de 40%.

A estimativa média é que sua receita aumente 103% este ano, para $4,13 bilhões. Em seguida, deverá superar $6,77 bilhões no ano seguinte. O lucro por ação é esperado passar de $0,76 para $2,71 neste ano. Espera-se que quase dobre no próximo ano, para $4,89.

O principal desafio, porém, é que se tornou uma empresa altamente supervalorizada, com o preço/lucro (forward P/E) em base non-GAAP em 74, bem acima da média do S&P 500, de pouco mais de 20. Como tal, precisa demonstrar forte crescimento de receita e lucratividade para justificar essa avaliação.

Análise técnica das ações da Bloom Energy

Gráfico da ação BE | Fonte: TradingView

O gráfico diário mostra que a ação BE entrou em forte queda livre nos últimos meses. Passou do topo do ano de $351 para os atuais $200. Também está no processo de apagar a maior parte dos ganhos obtidos após a divulgação dos resultados financeiros no início deste mês.

O papel caiu abaixo das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 dias, um sinal de que os vendedores permanecem no controle. Portanto, o caminho de menor resistência para o papel é descendente, com o próximo nível-chave a observar em $180. No longo prazo, porém, a ação deve se recuperar.