O mercado chinês de veículos elétricos desacelera à medida que a guerra de preços se aprofunda e o impulso internacional acelera

O boom dos veículos elétricos (VE) na China está em declínio em 2025, com as vendas caindo entre os principais players e analistas alertando que a intensa guerra de preços provavelmente continuará.

Embora a adoção geral permaneça alta, a desaceleração da demanda interna, o aumento da concentração de mercado e a mudança no apoio às políticas estão remodelando o maior mercado automotivo do mundo.

As vendas caem à medida que a concorrência se intensifica

Dados da Associação de Automóveis de Passeio da China mostram que o impulso das vendas enfraqueceu durante a maior parte do ano.

As vendas da Tesla na China caíram 7,4% em relação ao ano anterior entre janeiro e novembro, enquanto a líder de mercado BYD registrou uma queda de 5,1% no mesmo período.

A desaceleração da BYD foi particularmente pronunciada em novembro, quando as vendas de carros de passeio caíram 26,5% em relação ao ano anterior.

Em contraste, os novos participantes apresentaram crescimento rápido.

Modelos movidos pelo software Huawei e veículos da Xiaomi registraram aumentos de vendas superiores a 90% em novembro, ressaltando como a concorrência está se voltando para concorrentes impulsionados pela tecnologia.

A primeira onda de startups chinesas de veículos elétricos listadas nos EUA — Nio, Xpeng e Li Auto — não conseguiu entrar entre as 10 maiores vendedoras do mês, apesar das melhorias nas entregas.

A concentração de mercado aumentou drasticamente.

Os 10 maiores fabricantes agora representam cerca de 95% do mercado chinês de veículos de nova energia, em comparação com cerca de 60% a 70% há apenas dois ou três anos, segundo a Citic CLSA.

Analistas esperam uma consolidação adicional à medida que os compradores se aproximam de marcas conhecidas em meio à crescente pressão de preços.

Guerra de preços está prevista para continuar

O desconto agressivo se tornou uma característica definidora do mercado.

A Autohome, uma plataforma chinesa de automóveis online, agora lista os veículos por tamanho de desconto, destacando cortes como uma redução de 432.000 yuans no Mercedes-Benz EQS EV e um corte de 147.000 yuans no Volvo XC70.

Paul Gong, chefe de pesquisa automotiva da UBS na China, espera que a guerra de preços continue "por anos."

Ele também alertou que mudanças de política podem pesar no crescimento em 2026, com Pequim planejando reimpor um imposto sobre compra e reduzir os subsídios para troca.

A UBS prevê que a taxa de crescimento das vendas de veículos elétricos na China possa cair aproximadamente pela metade no próximo ano, ante cerca de 20% em 2025.

Apesar da desaceleração, o mercado já está altamente saturado.

Veículos de nova energia — incluindo modelos elétricos a bateria e híbridos — representaram 59,4% das vendas de carros de passeio novos em novembro, destacando espaço limitado para uma expansão rápida e adicional no país.

Expansão internacional e concorrência internacional

A desaceleração da demanda interna está levando as montadoras chinesas a acelerar a expansão internacional, onde as margens costumam ser maiores.

A Geely afirmou que suas exportações de veículos elétricos quadruplicaram no primeiro semestre do ano, ajudando a elevar o total de exportações de veículos para 184.000.

A empresa entrou em mercados como Austrália e Vietnã e expandiu sua presença para cerca de 90 países, abrindo fábricas em regiões como Egito, Oriente Médio e Indonésia.

A BYD também está ampliando sua presença internacional, com uma nova fábrica na Hungria prevista para aumentar a produção em 2026.

A empresa exportou mais de 131.000 carros somente em novembro.

Analistas esperam que fabricantes chineses e fabricantes de baterias intensifiquem a concorrência na Europa, aproximando a pressão sobre montadoras americanas e Tesla.

As marcas estrangeiras permanecem comprometidas com a China apesar dos desafios.

A Volkswagen formou joint ventures com a Xpeng e a Horizon Robotics e opera seu maior centro RandD fora da Alemanha, em Hefei.

Nos três primeiros trimestres de 2025, a Volkswagen entregou mais de 17 milhões de veículos na China, um aumento de 8,5% ano a ano, muito acima das entregas na Europa Ocidental.

O mercado automotivo chinês continua lucrativo, mas implacável. Como observou um analista, o domínio pode ser passageiro, com líderes rapidamente forçados a correr atrás do atraso em um mercado marcado por mudanças rápidas e concorrência implacável.