Por que a CryptoQuant acredita que o Bitcoin está em um mercado de baixa há 2 meses

O Bitcoin pode já estar várias semanas em um mercado em baixa, segundo o chefe de pesquisa da CryptoQuant, mesmo com muitos analistas continuando a prever um forte crescimento da criptomoeda em 2026.

Falando em um episódio do programa Milk Road na quinta-feira, Julio Moreno, da CryptoQuant, disse que a maioria dos indicadores que ele acompanha pelo índice de alta da empresa ficou pessimista no início de novembro e ainda não se recuperou.

O índice, que varia de 0 a 100, agrega múltiplas métricas, incluindo atividade da rede, lucratividade dos investidores, demanda por Bitcoin e liquidez de mercado, para avaliar as condições gerais do mercado.

Métricas-chave sinalizam uma mudança de baixa

Moreno disse que a confirmação final, em sua visão, veio de um sinal técnico: o preço do Bitcoin caindo abaixo da média móvel de um ano.

Esse indicador, que reflete o preço médio de um ativo nos últimos 12 meses, é comumente usado para identificar tendências de longo prazo.

"Para mim, a última confirmação é um indicador técnico, que é o preço caindo abaixo da média móvel de um ano", disse Moreno, acrescentando que esse movimento normalmente confirma uma transição para um mercado de baixa.

O Bitcoin começou em 2025 sendo negociado em torno de $93.000 e subiu para um pico de $126.080 em outubro, segundo dados da CoinGecko.

No entanto, terminou o ano abaixo do nível inicial, desafiando as expectativas de que o período pós-metade manteria preços mais altos.

No momento em que escrevo, o Bitcoin estava negociando próximo de $88.716.

Se o Bitcoin realmente está em um mercado de baixa, a avaliação de Moreno vai contra as previsões de analistas que apontam para 2026 como um ano potencial de crescimento para o ativo.

Potencial mínimo na faixa de $56.000–$60.000

Olhando para o futuro, Moreno sugeriu que o fundo do mercado de baixa do Bitcoin pode cair entre $56.000 e $60.000 no próximo ano.

Sua estimativa baseia-se no preço realizado do Bitcoin, que representa o preço médio pelo qual os atuais detentores adquiriram suas moedas, e em padrões observados em mercados de baixa anteriores.

"Historicamente, o que aconteceu em mercados de baixa anteriores é que você vê o preço cair para o que é chamado de preço realizado", disse Moreno.

Durante mercados em alta, os preços tendem a negociar bem acima desse nível, mas em mercados de baixa, o preço realizado frequentemente funciona como uma base para potenciais mínimas.

Uma queda para o nível de $56.000 representaria uma queda de cerca de 55% em relação ao máximo histórico do Bitcoin.

Embora significativo, Moreno observou que isso seria menos severo do que em ciclos anteriores, quando o Bitcoin teve quedas de 70% a 80%.

Um ambiente de mercado em baixa mais resiliente

Moreno também argumentou que a atual queda parece mais estável em comparação com mercados de baixa anteriores.

Diferente de 2022, marcado por grandes colapsos industriais como o ecossistema Terra, Celsius Network e FTX, o período atual não registrou falhas de grande destaque semelhante.

Ele apontou mudanças estruturais no mercado, incluindo a presença de grandes participantes institucionais e fundos negociados em bolsa que tendem a comprar com mais regularidade e têm menos probabilidade de vender durante períodos de queda.

Segundo Moreno, essa demanda constante ajuda a amortecer as quedas de preços.

"Existem outros tipos de players agora que compram mais periodicamente", disse ele, acrescentando que a demanda em mercados de baixa anteriores normalmente contraía de forma mais acentuada.

Com uma base mais ampla de investidores e empresas mais estabelecidas no setor, Moreno sugeriu que o atual mercado de baixa do Bitcoin, se confirmado, pode ser menos volátil do que os do passado.