Semana do Fed: taxas estáveis enquanto investidores mudam o foco para lucros e perspectivas econômicas

Os investidores entram na reunião do Federal Reserve desta semana esperando que não haja mudanças nas taxas de juros e um resultado sem incidentes, enquanto a liderança do mercado continua a se expandir além das tecnologias de mega-capitalização.

De acordo com o CME FedWatch, os mercados atribuem 97% de chance de o Fed se manter estável quando o Comitê Federal de Mercado Aberto concluir na tarde de quarta-feira.

Os mercados de taxas estavam calmos e o dólar abrandou, com o USD em uma baixa de quatro meses e o iene mais firme diante de riscos de intervenção, segundo a Equipe de Estratégia Global da TD Securities.

Os futuros das ações americanas foram mistos no início da segunda-feira: os futuros do Dow estavam menos de 0,1% altos, os futuros do SandP 500 permaneceram praticamente estáveis e os futuros do Nasdaq 100 estavam cerca de 0,1% mais baixos.

O que esperar do Fed esta semana

O Fed se reúne na terça e quarta-feira, com uma decisão prevista para quarta-feira à tarde. A TD Securities espera "uma reunião relativamente tranquila", com o banco central permanecendo em espera.

Alex Guiliano, diretor de investimentos da Resonate Wealth Partners, também espera uma reunião tranquila em 28 de janeiro e "pouca razão para o Fed cortar as taxas agora, especialmente após cortes em cada uma das últimas três reuniões", disse ele ao MarketWatch.

O atual ciclo de cortes de taxas começou em setembro de 2024.

A pressão política sobre o presidente Jerome Powell se intensificou.

Segundo o MarketWatch, o presidente Donald Trump pressionou por taxas mais baixas, tentou demitir a governadora do Fed, Lisa Cook, e abriu uma investigação criminal contra Powell.

Guiliano disse que espera que Powell seja cuidadoso caso o tema surja na coletiva de imprensa.

Os mercados focam nos lucros e na economia

Apesar do cenário do Fed, os investidores parecem mais focados nos lucros e nas perspectivas econômicas.

"Não acho que o mercado precise de uma parte", e pode ficar bem sem uma no início deste ano, disse Liz Thomas, chefe de estratégia de investimentos da SoFi, ao MarketWatch.

A liderança do mercado se ampliou. Setores em crescimento, incluindo tecnologia, têm ficado mais atrás em áreas cíclicas e de valor nos últimos meses.

Energia, indústrias e materiais foram os vencedores no início de 2026, e o Russell 2000 de pequena capitalização superou o SandP 500 em janeiro, segundo o MarketWatch.

O MarketWatch observa que a economia dos EUA parece estável, com a inflação amplamente controlada e o crescimento do PIB sólido.

O retorno dos dados federais divulgados após a paralisação do outono passado ajudou os investidores a avaliar tendências após uma fase fraca no mercado de trabalho de 2025.

Contexto de moeda e taxas de juro

A TD Securities relatou uma sessão tranquila para os títulos do Treasuria, com as taxas encontrando apoio.

Os dados foram limitados: o PMI Composto SandP de janeiro subiu para 52,8 ante 52,7, enquanto o índice da Universidade de Michigan foi revisado para 56,4 ante 54,0.

O USD atingiu uma mínima de quatro meses no início da semana, enquanto o iene aproveitou os riscos de intervenção, com conversas sobre checagens coordenadas de taxas pelo Fed e pelo Banco do Japão, informou a TD Securities.

Catalisadores de curto prazo a serem observados

Os lucros podem ser o fator de oscilação maior. Metade do relatório dos "Sete Magníficos" desta semana, com Microsoft, Meta Platforms e Tesla na quarta-feira, 28 de janeiro, e Apple na quinta-feira, 29 de janeiro, segundo o MarketWatch.

Esses nomes ainda têm peso significativo no SandP 500, embora uma participação mais ampla possa tornar o mercado mais durável.

"Espera-se que o SandP 500 cresça seus lucros 15% este ano e atualmente está precificado cerca de 22 vezes o lucro do próximo ano", disse Scott Helfstein, chefe de estratégia de investimentos da Global X, ao MarketWatch.

Ele acrescentou que a maior parte dos ganhos do ano passado ocorreu durante a temporada de resultados, sugerindo que os fundamentos são um fator chave, enquanto as taxas mais baixas são um vento favorável, mas "não uma condição prévia" para a subida das ações.

Perspectiva política e políticas

A MarketWatch informa que se espera que Trump nomeie um novo presidente do Fed, o que pode trazer "volatilidade no mercado de ações" enquanto o mercado se ajusta no meio do ano, segundo Guiliano.

Os traders estão começando a precificar uma chance de 59,4% de corte nas taxas em junho, o que pode reforçar uma pausa nas próximas reuniões.

Por que os dias do Fed ainda movem os mercados

Mesmo que o Fed permaneça firme, a volatilidade em torno da coletiva de imprensa continua comum.

Thomas disse que investidores frequentemente "escutam com atenção e ficam atentos a cada palavra de Jerome Powell", e alertou que "o horário mais perigoso para negociar é entre 14h e 14h30. Horário do Leste nos dias da Fed."

Resumindo: com a expectativa ampla do Fed para se manter firme, a atenção está se voltando para os lucros e a economia, enquanto câmbio e taxas sinalizam um cenário mais calmo.

A próxima etapa provavelmente depende das tendências de lucro, dados recebidos e da transição de liderança do Fed ainda este ano.