As ações da Qualcomm finalmente estão prontas para romper a queda de 18 meses?

As ações da Qualcomm (NASDAQ: QCOM) passaram os últimos 18 meses em um processo frustrante, pressionadas pela fraqueza dos smartphones e por dúvidas dos investidores sobre a rapidez com que a empresa pode se diversificar além dos celulares.

Mas terça-feira trouxe um raro duplo voto de confiança: a Loop Capital elevou a recomendação para Buy com preço-alvo de $185, enquanto a Wells Fargo subiu sua classificação para Equal Weight, saindo de Underweight.

Para uma ação que vinha caindo, a mensagem foi clara: alguns em Wall Street acham que o cenário finalmente está melhorando.

Ações da Qualcomm: o que mudou e por que agora

Gary Mobley, da Loop Capital, disse que a Qualcomm está saindo de um período de “tempestade perfeita”, argumentando que várias pressões que pesavam sobre as ações estão diminuindo ao mesmo tempo.

Na cobertura da CNBC sobre a teleconferência, Mobley elevou seu preço-alvo para $185, ante $140, implicando cerca de 32% de alta, e observou que a ação caiu 18% até agora em 2026.

Essa combinação de desempenho muito inferior e da percepção de que as más notícias já estão “conhecidas” costuma fazer com que um upgrade tenha mais impacto do que teria de outra forma.​

Um dos receios persistentes dos investidores tem sido a concentração de clientes, especialmente a Apple.

A Qualcomm tem enfrentado abertamente a possibilidade de a Apple se afastar dos modems da Qualcomm ao longo do tempo, e os analistas tentaram estimar quanto da receita poderia estar em risco à medida que a Apple internaliza mais componentes.

O argumento de Mobley é que a sobrecarga causada pela Apple já está cada vez mais precificada, e que a composição de receita da Qualcomm está gradualmente se movendo em uma direção em que essa dependência importa menos.

O upgrade da Wells Fargo seguiu um tema semelhante, mas com um catalisador diferente — centros de dados.

O analista da Wells Fargo, Aaron Rakers, elevou a Qualcomm para Equal Weight e aumentou seu preço-alvo para $150, ante $135.

O analista enfatizou que a estratégia de centros de dados da Qualcomm e anúncios de parcerias podem provocar uma mudança de sentimento.

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Dois catalisadores que podem forçar uma reavaliação

O catalisador de curto prazo apontado por Mobley é o analyst day da Qualcomm em junho, quando os investidores esperam que a companhia apresente mais do seu roteiro.

Esses eventos importam porque podem transformar uma vaga “história de diversificação” em metas e prazos concretos.​

O segundo catalisador é aquele que teria impacto maior no mercado: o anúncio de um novo cliente para centros de dados ou de uma parceria.

A Wells Fargo afirmou explicitamente que notícias de parcerias têm o potencial de mudar o sentimento, e vinculou seu upgrade à ideia de que a oportunidade da Qualcomm em centros de dados não está totalmente refletida na ação.

Se a Qualcomm conseguir provar que tem adoção credível fora dos telefones, seja em centros de dados, na automotiva ou em chips industriais da “internet das coisas”, fica mais fácil para os investidores justificarem pagar um múltiplo maior pelo negócio.​