Fluxos de stablecoin se recuperam enquanto legisladores dos EUA divergem sobre regras de rendimento

Os fluxos de stablecoin se recuperaram fortemente na semana passada, à medida que a atividade nas redes blockchain se intensificou, mesmo com o debate em Washington se acirrando sobre como esses tokens digitais devem ser regulados.

Um novo relatório da Messari mostrou o retorno de capitais às criptomoedas lastreadas em dólar após um período de saídas líquidas no início deste ano.

Os fluxos líquidos semanais de stablecoins subiram para $1.7 billion, sinalizando uma recuperação na demanda por esses ativos.

A recuperação também coincidiu com aumento nos volumes de transações e maior participação de investidores de varejo.

Ao mesmo tempo, formuladores de políticas e grupos bancários continuam divididos sobre se os emissores de stablecoin deveriam poder oferecer rendimento, uma disputa que tem retardado o avanço da legislação cripto nos Estados Unidos.

Fluxos de stablecoin disparam com fortalecimento da atividade

O relatório da Messari, publicado na quarta-feira, mostrou os fluxos líquidos semanais de stablecoins subindo para $1.7 billion, um aumento de 414.5% em comparação com a semana anterior.

Os fluxos de stablecoin acompanham a quantidade líquida de tokens que entram em circulação depois de contabilizados os resgates.

A métrica indica quanto capital novo está entrando no ecossistema cripto por meio de tokens lastreados em dólar.

A recuperação também levou a média de 30 dias para território positivo.

No último mês, os fluxos diários tiveram média de $162.5 million.

O uso da blockchain aumentou junto com os fluxos.

Os volumes de transação aumentaram 6.3% durante a semana, sinalizando atividade onchain mais forte nas redes de stablecoin.

O tamanho médio das transações continuou a cair. A Messari afirmou que a tendência sugere maior participação de investidores de varejo em vez de grandes transferências institucionais.

A alta sucede um período mais fraco no início do ano.

Duas semanas antes, a Messari registrou fluxos semanais de $249 million.

Nos 30 dias até Feb. 18, o mercado registrou $4.4 billion em saídas líquidas de stablecoins.

Debate sobre rendimento atrasa legislação cripto

A demanda renovada por stablecoins ocorre enquanto o debate em Washington se intensifica sobre stablecoins que pagam rendimento.

Grupos bancários alertaram que permitir que emissores de stablecoin paguem rendimento poderia criar uma brecha que desviaria depósitos dos bancos tradicionais.

Representantes da indústria instaram os legisladores a restringir a prática enquanto negociam um projeto de lei mais amplo sobre a estrutura do mercado cripto.

O Comitê Bancário do Senado havia inicialmente agendado uma sessão de markup do projeto para meados de janeiro.

No entanto, disputas sobre as disposições de rendimento das stablecoins forçaram o adiamento da sessão por tempo indeterminado.

Trump critica bancos por projeto de lei sobre stablecoin

O debate escalou na terça-feira quando o presidente dos EUA, Donald Trump, criticou os bancos por atrasarem a legislação.

Em uma publicação na plataforma Truth Social, Trump afirmou que os bancos estavam ameaçando o andamento do projeto no Senado.

A proposta em discussão é o GENIUS Act, que visa estabelecer um marco regulatório federal para emissores de stablecoin.

Pelo projeto, os emissores seriam proibidos de pagar juros ou rendimento exclusivamente por manter um stablecoin de pagamento.

No entanto, plataformas terceiras ainda poderiam oferecer programas de recompensas vinculados a saldos em stablecoin.

Regulação cripto mais ampla ainda em debate

As discussões sobre stablecoins ocorrem paralelamente a esforços mais amplos para definir como os ativos digitais devem ser regulados nos EUA.

Uma proposta importante é o Digital Asset Market Structure Clarity Act, conhecido como o CLARITY Act.

A legislação foi concebida para estabelecer um quadro regulatório para ativos digitais e esclarecer as responsabilidades de supervisão entre os reguladores.

A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou o CLARITY Act em July 17, 2025. A medida permanece em debate no Senado.