Ouro cai abaixo de $5,000 por temor de juros, mas especialistas veem ganhos no longo prazo

O ouro caiu na segunda-feira devido à redução das expectativas por cortes imediatos das taxas de juros nos EUA, afetadas pela alta dos custos de energia.

No entanto, o enfraquecimento do dólar ajudou a mitigar a queda.

Um dólar ligeiramente mais fraco tornou commodities cotadas na moeda, como o ouro, mais baratas para compradores internacionais.

“O metal precioso enfrenta pressão vendedora, já que a incerteza em torno dos anúncios de política monetária pelos principais bancos centrais nesta semana está ofuscando o intenso conflito geopolítico no Oriente Médio,” Lallalit Srijandorn, editor da FXStreet, disse em um relatório.

O conflito em curso no Irã levou à queda do preço do ouro, com níveis brevemente abaixo de $5,000 por onça na segunda-feira.

No momento da redação, o contrato de ouro COMEX estava a $5,018.56 por onça, em queda de 0.9%. O contrato havia caído para $4,971.30 por onça mais cedo na sessão.

Com o conflito EUA-Israel contra o Irã entrando na terceira semana, os preços do petróleo permaneceram acima de $100 por barril.

Essa guerra tem prejudicado severamente o abastecimento global ao ameaçar a infraestrutura petrolífera e provocar o fechamento do Estreito de Hormuz.

A alta do preço do petróleo agrava a inflação ao elevar custos de produção e transporte.

Pessimismo com juros e tensões geopolíticas

Embora o ouro seja normalmente visto como proteção contra a inflação, sua atratividade está atualmente reduzida por taxas de juros altas, que tornam ativos com rendimento mais atraentes para investidores.

É amplamente esperado que o Federal Reserve dos EUA mantenha as taxas de juros atuais pela segunda reunião consecutiva.

Outras decisões de política monetária são esperadas ainda esta semana por vários grandes bancos centrais, incluindo o Reserve Bank of Australia (RBA), o Bank of Japan (BoJ), o European Central Bank (ECB), e o Bank of England (BoE), além do Fed.

O RBA é a exceção, pois espera-se que ele aumente as taxas de juros novamente; os demais bancos centrais projetam manter as taxas nos níveis atuais.

O mercado dos EUA atualmente não está precificando completamente nem mesmo um corte de 25 pontos-base nas taxas pelo Fed até o final do ano, uma mudança significativa em relação ao fim de fevereiro, quando o mercado previa 2½ cortes desse tipo.

“Essa é a principal razão pela qual o preço do ouro ficou sob pressão,” Thu Lan Nguyen, chefe de pesquisa de FX e commodities do Commerzbank AG, disse em um relatório.

Enquanto isso, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou no domingo que sua administração está em discussões com sete nações para reforçar a segurança no Estreito de Hormuz.

Trump também afirmou que países fortemente dependentes do petróleo da região do Golfo têm a responsabilidade de proteger o estreito.

Forças dos EUA atingiram todos os locais militares na Ilha Kharg, um importante centro de exportação de petróleo iraniano, no fim de semana.

Em resposta a essa ação, o Irã ameaçou retaliar contra quaisquer instalações petrolíferas na região que estejam ligadas aos EUA.

Perspectiva de longo prazo para o ouro

O atual clima econômico frágil corre o risco de ser agravado por um período prolongado de política monetária estável ou restritiva, segundo um relatório da Kitco.com.

Os balanços dos governos globais estão sob pressão crescente devido ao aumento dos custos de endividamento, enquanto a dívida soberana atinge níveis históricos.

Além disso, riscos geopolíticos persistentes, incluindo conflitos em curso no Oriente Médio e a competição estratégica entre grandes potências, continuam a desestabilizar os mercados internacionais, segundo o relatório.

Grandes investidores institucionais mantêm uma perspectiva de longo prazo sobre o ouro, vendo-o como uma rara fonte de diversificação.

Grandes gestores de ativos destacaram essa visão, argumentando que o metal oferece proteção contra os crescentes riscos estruturais enfrentados tanto por ações quanto por títulos, apesar dos riscos de curto prazo atuais.

“Em outras palavras, a fraqueza atual do ouro pode ter menos a ver com a deterioração dos fundamentos e mais com o timing,” Neils Christensen, editor da Kitco, disse no relatório.

“A frustração de curto prazo pode dominar as manchetes hoje. Mas as forças que se acumulam sob a superfície sugerem que a alta do ouro no longo prazo está longe de acabar.”