BTIG diz que mercado acionário não bateu o fundo — e pode não fazê-lo até ESTE nível

O índice de referência S&P 500 recuou ligeiramente em 19 de mar. enquanto investidores reagiam a um ataque com mísseis ao complexo industrial Ras Laffan, no Catar — um ponto crítico na infraestrutura energética global.

O ataque fez os preços da energia dispararem, reacendendo temores de um choque inflacionário sistêmico.

Ao mesmo tempo, a “manutenção de postura hawkish” do Fed, com autoridades sinalizando apenas um corte de juros em 2026, também esmagou as esperanças de alívio na política monetária.

Essa combinação de aumento de custos e política monetária restritiva fez o SPX cair abaixo de sua média móvel de 200 dias (MA) pela primeira vez em quase um ano — uma configuração técnica que frequentemente sugere que a tendência de alta de longo prazo foi comprometida.

E o principal técnico de mercado da BTIG, Jonathan Krinsky, concorda que essa ruptura é significativa, observando que as “condições subjacentes” do mercado de fato mostram sinais de alerta.

Segundo ele, testes repetidos desses suportes técnicos costumam preceder uma ruptura mais acentuada, deixando o mercado acionário dos EUA vulnerável a novas quedas à medida que a liderança interna continua a se corroer.  

Até onde o S&P 500 pode cair em 2026?

Embora a MA de 200 dias seja um marcador psicológico chave, Krinsky vê 6,520 como o nível “mais importante” a ser monitorado pelos investidores.  

Esse nível representa tanto a mínima de novembro quanto a do 4º trimestre (2025).

Se o índice não sustentar esse suporte, sinalizará uma mudança profunda na dinâmica do mercado, disse ele à CNBC.

Tal ruptura pode “abrir a porta” para uma queda contínua em direção ao nível de 6,000 — representando potencial para mais uma queda de 9% a partir daqui.

A visão pessimista de Krinsky é sustentada pela falta de amplitude dentro do índice.

A incapacidade de sustentar suportes fundamentais em diferentes setores — incluindo o setor financeiro e o de consumo discricionário — sugere uma “mudança de psicologia” em que os compradores não estão mais dispostos a defender as zonas de valor anteriores.

Resolução da guerra com o Irã improvável de ser um 'sinal verde'

Em conversa com CNBC, Krinsky também argumentou que uma resolução diplomática ou o fim da guerra com o Irã não representará um “sinal verde” imediato para as ações dos EUA.

Embora um desfecho positivo provavelmente desencadearia um “rally de alívio”, Krinsky permanece cético quanto à sua sustentabilidade.

Por quê? Porque o mercado já dava sinais de “exaustão” mesmo antes das hostilidades entre EUA e Irã que acabaram resultando no incidente de Ras Laffan ou no fechamento do Estreito de Ormuz.

Ações de software estavam sofrendo uma venda massiva, e índices como o Russell 3000 Growth já haviam atingido o pico ainda no final de 2025.

Em suma, o mercado precisa resolver suas preocupações internas de valuation e crescimento antes que um rali sustentável possa se materializar, acrescentou.

O que esperar do SPX daqui para frente?

No geral, com as preocupações sobre crédito privado aumentando e os bancos começando a ceder, a base subjacente do S&P 500 parece cada vez mais frágil.

Além disso, há o banco central dos EUA agora sinalizando apenas “um corte de juros” em 2026 — o que efetivamente destruiu as esperanças de um resgate impulsionado por liquidez e forçou os investidores a encarar uma realidade de “juros mais altos por mais tempo” em meio a um cenário volátil de estagflação.

Até que o índice consiga recuperar decisivamente suas médias móveis-chave e demonstrar participação setorial melhorada, a BTIG sugere que o fundo permanece evasivo.

Por enquanto, o foco permanece no nível de 6,520 — uma falha ali confirmaria que a correção de mercado de 2026 está apenas começando.