Real sobe com melhora do apetite por risco após decisão de Trump

O real brasileiro se fortaleceu na segunda-feira, recuperando-se de perdas recentes conforme o apetite por risco global melhorou, com a moeda apreciando-se para cerca de 5.22 por dólar americano.

A recuperação ocorreu após a decisão do presidente dos EUA, Donald Trump, de adiar ataques planejados à infraestrutura energética iraniana, medida que aliviou as tensões geopolíticas e provocou uma mudança nos mercados cambiais.

O desenvolvimento levou investidores a desfazer posições defensivas, reduzindo a pressão sobre moedas de mercados emergentes, incluindo o real.

A moeda havia enfraquecido anteriormente para cerca de 5.3 por dólar durante um período de volatilidade elevada.

Essa queda foi impulsionada por uma combinação de fatores domésticos e globais, incluindo intervenções recordes do Tesouro Nacional do Brasil para estabilizar as condições financeiras e a alta dos preços do petróleo ligada a riscos geopolíticos.

A recuperação do real destaca sua sensibilidade a mudanças no apetite global por risco, especialmente quando impulsionadas por desenvolvimentos nos mercados de energia.

Preços do petróleo e sentimento global impulsionam movimentos

Os mercados de commodities, em especial o petróleo bruto, reagiram imediatamente ao adiamento dos potenciais ataques no Oriente Médio.

Os preços, que haviam disparado por receios de interrupções no fornecimento, começaram a recuar à medida que a probabilidade de escalada diminuiu.

Para o Brasil, um grande exportador de petróleo, isso gera um impacto nuançado.

Embora preços de petróleo mais altos normalmente apoiem o real por meio de balanços comerciais melhores, aumentos acentuados motivados por tensões geopolíticas frequentemente levam à aversão ao risco, empurrando investidores para ativos de refúgio, como o dólar americano.

O recuo recente nos preços do petróleo ajudou a aliviar preocupações com inflação e incentivou fluxos de capital de volta a mercados emergentes com maior rendimento, como o Brasil.

Essa mudança de sentimento desempenhou papel-chave na recuperação do real.

Desenvolvimentos de política doméstica trazem estabilidade

No front doméstico, os mercados também vêm reagindo a desenvolvimentos políticos após a nomeação de Dario Durigan como ministro da Fazenda do Brasil.

Durigan, que sucedeu Fernando Haddad, sinalizou compromisso com a continuidade fiscal, ajudando a tranquilizar investidores preocupados com possíveis mudanças de política.

A credibilidade fiscal permanece central para a estabilidade cambial, particularmente em um ambiente global volátil.

Qualquer percepção de desvio da disciplina fiscal estabelecida poderia renovar a pressão sobre o real.

Por enquanto, a continuidade de política ajudou a ancorar expectativas e a sustentar a moeda.

Perspectiva de juros mais restritiva reforça suporte

Apesar da recuperação recente, a perspectiva da política monetária brasileira tornou-se mais hawkish.

As expectativas para a taxa Selic de referência no final de 2026 subiram para cerca de 12.5%, refletindo pressões inflacionárias persistentes.

Expectativas de taxas de juros mais altas tendem a apoiar o real ao aumentar a atratividade dos ativos brasileiros em operações de carry trade.

No entanto, taxas elevadas também apontam para riscos inflacionários subjacentes e podem pesar sobre a atividade econômica doméstica, potencialmente limitando ganhos cambiais sustentados.

Ações disparam junto com a moeda

O índice de referência Ibovespa do Brasil subiu mais de 3% na segunda-feira, ultrapassando 181,000, espelhando a melhora no apetite por risco global.

A queda nos preços do petróleo e a redução das preocupações com inflação impulsionada por energia ajudaram a baixar os rendimentos dos títulos, apoiando avaliações em setores sensíveis ao crédito.

Grandes bancos, incluindo o Bradesco, lideraram os ganhos, subindo mais de 3.5%, enquanto outras empresas de grande capitalização, como Embraer e Rede D'Or, também avançaram.

Em contraste, a Petrobras recuou 0.4%, refletindo o impacto da queda dos preços do petróleo.