Balancer Labs encerra atividades após exploit de $110M que abala mercado DeFi

Balancer Labs, a entidade corporativa por trás do protocolo de exchange descentralizada Balancer, está encerrando atividades à medida que a pressão financeira e os riscos legais redefinem seu futuro.

O cofundador Fernando Martinelli confirmou a decisão em um post no fórum de governança na terça-feira, afirmando que a empresa não é mais sustentável.

A medida sucede incidentes de segurança, incluindo um exploit em novembro de 2025 que drenou cerca de $110 million em ativos digitais.

A entidade que incubou e financiou o protocolo será encerrada como parte de um plano de reestruturação mais amplo.

Impacto do exploit e exposição legal

O exploit de novembro de 2025 marcou a terceira violação conhecida ligada ao Balancer e envolveu ativos como osETH, WETH e wstETH.

Martinelli citou o incidente como motivo central para encerrar o Balancer Labs, observando que a estrutura corporativa havia se tornado um passivo.

A violação introduziu exposição legal que tornou difícil sustentar a organização sem uma fonte de receita estável.

Martinelli disse que havia considerado encerrar todo o ecossistema, mas decidiu não fazê-lo porque o protocolo continua a gerar taxas.

Queda nas métricas redefine a estratégia

O Balancer já foi um dos nomes mais proeminentes nas finanças descentralizadas. No auge, no final de 2021, o valor total bloqueado (TVL) aproximou-se de $3.5 billion, colocando-o ao lado da Aave, Uniswap e Curve.

O TVL alcançou $2.96 billion em outubro de 2021, com taxas anualizadas superiores a $6 million.

Essa posição mudou drasticamente. O TVL agora está em $157 million, representando uma queda de cerca de 95% em relação aos níveis de pico.

O token do protocolo também perdeu valor. O BAL é negociado a $0.16, com uma capitalização de mercado em torno de $10 million e uma avaliação totalmente diluída de $11 million.

Receita persiste, mas não é suficiente

Apesar da queda, o protocolo continua a gerar receita. Nos últimos três meses, o Balancer produziu mais de $1 million em taxas anualizadas.

No entanto, esse nível de receita não é suficiente para sustentar a estrutura operacional atual. O plano de reestruturação foca em alinhar custos à receita, reduzindo despesas gerais.

Reforma de governança e cortes de custos

As mudanças propostas incluem encerrar totalmente as emissões de BAL, eliminando o que Martinelli descreveu como um sistema circular de incentivos.

O modelo de governança veBAL também será desativado. Martinelli apontou a influência de protocolos de meta-governança como Aura e dos mercados de 'bribe', que, segundo ele, tornaram as votações não representativas dos contribuintes.

A distribuição da taxa do protocolo será alterada. O tesouro do DAO passará a captar 100% da receita, comparado com os atuais 17.5%. A parcela do protocolo v3 cairá para 25% na tentativa de atrair liquidez.

Um programa de recompra também está planejado para fornecer liquidez de saída aos detentores de tokens que não apoiam a nova estrutura.

Estrutura mais enxuta e escopo reduzido

Com a reestruturação, membros essenciais da equipe do Balancer Labs migrarão para a Balancer OpCo, sujeito a uma votação de governança.

Martinelli deixará qualquer função formal após o encerramento, mas pode permanecer envolvido como conselheiro.

A estratégia de produto está sendo simplificada para focar em pools reCLAMM, pools de liquidity bootstrapping, pools de stablecoin e de tokens de staking líquido, weighted pools e expansão para cadeias não-EVM.