Bitcoin cai abaixo $66k após vencimento de $14B em opções; apostas baixistas sobem

Na sexta-feira, o Bitcoin caiu ao nível mais baixo em mais de três semanas, à medida que os operadores adotaram postura cada vez mais defensiva após o maior vencimento de opções do ano e uma mudança mais ampla para aversão ao risco nos mercados globais.

A maior criptomoeda do mundo recuou até 5% para $65,547, rompendo abaixo da marca de $66,000 e ampliando a fraqueza recente.

O movimento ocorre enquanto o Bitcoin permanece em faixa entre aproximadamente $60,000 e $75,000 nas últimas semanas, bem abaixo de seu pico de outubro de 2025, em torno de $126,000.

O último declínio coincidiu com a queda das ações nos EUA e a alta dos preços do petróleo, enquanto investidores lidavam com a incerteza geopolítica ligada ao conflito no Irã e suas implicações para a inflação e o crescimento.

Vencimento de opções elimina suporte-chave de preço

Um fator-chave do movimento foi o vencimento de cerca de $14 billion em opções de Bitcoin na sexta-feira, marcando uma das maiores rolagens trimestrais no mercado de derivativos.

“Com o vencimento já ocorrido, o efeito de fixação de preço perdeu força, e o mercado começa a mostrar sua verdadeira intenção direcional”, disse Pratik Kala, gestor de portfólio da Apollo Crypto, um hedge fund de ativos digitais, em reportagem da Bloomberg.

A remoção desse chamado efeito de fixação de preço deixou o Bitcoin mais exposto a movimentos direcionais, com operadores reposicionando-se em meio a um cenário macro mais incerto.

Dados da Deribit mostram que o maior open interest está agora concentrado em opções de venda (puts) com strike de $60,000, instrumentos tipicamente usados para proteção contra risco de queda.

A relação put/call subiu para 1,3 nas últimas 24 horas, sinalizando maior demanda por proteção contra quedas adicionais.

As liquidações também aceleraram, com cerca de $450 million eliminados no último dia, refletindo maior volatilidade nos mercados de derivativos.

Posicionamento baixista cresce nos derivativos

Dados de posicionamento sugerem um viés crescente a apostas baixistas em todo o mercado cripto.

As posições longas suportaram a maior parte das liquidações recentes, com quase $300 million em apostas de alta em futuros eliminadas nas últimas 24 horas, ante apenas $50 million em posições de baixa.

É a quinta vez em 10 dias que liquidações de posições longas alcançam tais níveis, indicando que os operadores haviam se posicionado para um rali ligado a desdobramentos geopolíticos que não se concretizaram.

Os futuros de XRP exemplificam essa mudança. Os preços caíram mais de 2,5% mesmo com o open interest subindo 2% para 1.95 billion tokens, o maior nível desde o início de fevereiro.

Essa combinação aponta para maior interesse em posições vendidas num mercado em queda.

Entre os principais tokens — incluindo bitcoin, solana, dogecoin e BNB — métricas de derivativos como taxas de funding negativas e delta de volume cumulativo em queda reforçam o tom baixista.

Ao mesmo tempo, os índices de volatilidade implícita de Bitcoin e Ethereum continuaram a cair, sugerindo que os operadores ainda não precificam uma venda acentuada ou desordenada.

Pressões macro e saídas de ETFs pesam sobre o sentimento

Além dos derivativos, pressões macroeconômicas mais amplas também pesam sobre o Bitcoin. A alta dos preços do petróleo — pairando acima de $100 per barrel — e o receio de um conflito prolongado no Oriente Médio reduziram o apetite por ativos de risco.

Wall Street refletiu esse tom cauteloso, com o S&P 500 caminhando para sua maior sequência semanal de perdas desde 2022 e o Nasdaq 100 entrando em território de correção.

Os fluxos de investidores para produtos ligados a cripto também se tornaram voláteis.

Embora março tenha registrado cerca de $1.4 billion em entradas líquidas em ETFs de Bitcoin, as sessões recentes evidenciam fragilidade.

Os investidores retiraram $171 million de ETFs spot na quinta-feira, enquanto as saídas totais dos ETFs focados em cripto chegaram a $260 million.

O iShares Ethereum Trust ETF teve cerca de $140 million em saídas, a maior em dois meses.

Por ora, o Bitcoin segue preso entre forças concorrentes: incerteza macro, mudança no posicionamento de derivativos e sentimento frágil dos investidores.

Embora um cessar-fogo no Oriente Médio possa elevar os preços e desfazer apostas baixistas, a configuração atual sugere que o mercado se prepara para novos riscos de baixa no curto prazo.