Ações da Tesla caem 2% na segunda-feira enquanto analista sugere cautela

As ações da Tesla tentaram uma recuperação na segunda-feira, mas não conseguiram sustentar o impulso após o relatório de entregas decepcionante da semana passada.

A ação recuou cerca de 2%, para $353.41, nas negociações iniciais.

O mercado mais amplo mostrou força modesta, com o Nasdaq em alta de 0,3%, enquanto o Dow Jones Industrial Average ficou estável.

As ações da Tesla já haviam caído 5,4% na quinta-feira, antes do fim de semana prolongado, após a divulgação dos números de entregas do primeiro trimestre que ficaram aquém das expectativas.

Resultado de entregas abaixo do esperado e aumento de estoque

Tesla reportou entregas de 358,023 vehicles in the first quarter, abaixo das expectativas de Wall Street de cerca de 366,000 unidades.

A empresa também produziu aproximadamente 50,000 veículos a mais do que entregou.

O consequente aumento de estoque levantou preocupações sobre pressão futura nos preços e possíveis ajustes na produção.

O analista do JPMorgan, Ryan Brinkman, destacou a questão em um comunicado, afirmando que a “recorde de veículos não vendidos agrava os problemas de fluxo de caixa livre.”

Ele observou que o estoque imobiliza caixa até ser vendido.

A Tesla historicamente gerou fluxo de caixa livre, mas essa tendência pode não continuar no curto prazo.

Espera-se que a empresa apresente fluxo de caixa livre negativo este ano, à medida que as despesas de capital aumentam fortemente.

Os investimentos devem atingir cerca de $20 billion, ante $8.5 billion no ano anterior.

Grande parte desse investimento é direcionada a iniciativas de inteligência artificial, incluindo robótica e outras tecnologias emergentes.

JPMorgan aponta riscos de baixa

O JPMorgan reiterou sua recomendação de underweight para a Tesla e manteve um preço-alvo de $145, implicando queda significativa em relação aos níveis recentes.

“We ... advise investors approach TSLA shares with a high degree of caution,” disse Brinkman.

“Embora tanto o risco tecnológico quanto o risco de execução pareçam substancialmente menores do que se temia antes, a expansão para segmentos de maior volume com pontos de preço mais baixos parece repleta de risco maior relativo à demanda, execução e concorrência.”

A firma reduziu sua estimativa de lucro por ação para 2026 para $1.80, de $2, abaixo das previsões de consenso, após o resultado de entregas.

Brinkman acrescentou que, embora a Tesla tenha um modelo de negócios diferenciado, um portfólio de produtos forte e tecnologia líder, esses pontos positivos são “mais do que compensados por risco de execução acima da média, concorrência crescente, controvérsias crescentes em relação à marca e uma avaliação que parece precificar muito.”

Fraqueza prolongada nas ações da Tesla

A queda de quinta-feira marcou a sétima semana consecutiva de perdas da Tesla, com a ação caindo cerca de 14% nesse período.

A tendência de baixa começou depois que a empresa divulgou resultados do quarto trimestre melhores do que o esperado em janeiro.

Apesar dos resultados fortes, a ação não ganhou tração, já que os investidores buscaram novos catalisadores.

Os participantes do mercado estão cada vez mais focados nas oportunidades relacionadas à IA da Tesla, incluindo veículos autônomos e robótica, em vez do desempenho de entregas no curto prazo.

Perspectivas divergentes entre analistas

Nem todos os analistas estão igualmente cautelosos. A Baird reduziu ligeiramente seu preço-alvo para $538, de $548, mantendo uma recomendação Outperform.

A firma disse que números mais fracos de implantação de energia podem pressionar a ação no curto prazo.

Também observou que as discussões entre investidores mudaram das métricas automotivas centrais para energia e iniciativas estratégicas mais amplas.

A divergência de opiniões reflete o posicionamento atual da Tesla.

Enquanto as expectativas de longo prazo continuam ligadas à IA e a novas linhas de negócios, as pressões de curto prazo vindas de entregas, estoque e fluxo de caixa continuam pesando sobre o sentimento.