Ações da Paramount disparam com apoio de $24B do Golfo ao acordo com a Warner

As ações da Paramount dispararam na terça-feira depois que a empresa confirmou que está assegurando cerca de 24 mil milhões USD (aprox. R$ 126 mil milhões) em compromissos de capital de fundos soberanos do Golfo para apoiar sua planejada aquisição da Warner Bros. Discovery.

A ação subiu cerca de 10.36% para $10.88, tornando-se uma das que mais se valorizaram no S&P 500 na sessão.

Mais cedo no dia, as ações haviam subido ainda mais, refletindo otimismo dos investidores em relação à estrutura de financiamento do acordo.

Os compromissos de capital vêm de grandes investidores do Oriente Médio, incluindo o Public Investment Fund da Arábia Saudita, o Qatar Investment Authority e a L’imad Holding Co., com sede em Abu Dhabi.

Investidores do Golfo ancoram apoio acionário de $24 billion

Segundo fontes com conhecimento do assunto, espera-se que os fundos soberanos forneçam cerca de 24 mil milhões USD (aprox. R$ 126 mil milhões) em financiamento acionário. O Public Investment Fund, sozinho, deve contribuir aproximadamente com 10 mil milhões USD (aprox. R$ 52,5 mil milhões).

Os investidores poderão adquirir ações Classe B sem direito a voto com preço entre $12.00 e $16.02, segundo um documento regulatório. O banco de investimentos LionTree também faz parte do sindicato de capital.

Espera-se que os acordos sejam finalizados em breve, marcando um passo significativo na garantia do financiamento para a aquisição.

A Paramount havia divulgado anteriormente que fundos soberanos contribuiriam com cerca de $24 billion para o acordo.

O apoio dos investidores do Golfo ocorre em um momento de aumento da incerteza econômica e política na região, acrescentando uma camada de complexidade à transação.

Estrutura do acordo desloca ônus de Ellison e RedBird

Os compromissos de financiamento ajudam a reduzir o ônus financeiro sobre a RedBird Capital Partners e Larry Ellison, cuja família é estreitamente ligada à Paramount por meio do CEO David Ellison.

Como parte do acordo, a Paramount emitiu quase 47 mil milhões USD (aprox. R$ 246,8 mil milhões) em ações que são “totalmente garantidas” por Ellison e pela RedBird.

Embora os fundos soberanos contribuam de forma significativa, Ellison permanecerá como garantidor caso algum investidor se retire, segundo documentos arquivados.

Além do financiamento acionário, a Paramount garantiu aproximadamente 54 mil milhões USD (aprox. R$ 283,6 mil milhões) em compromissos de dívida de instituições importantes, incluindo Bank of America, Citigroup e Apollo Global Management.

A empresa está no processo de sindicar essa dívida para outros bancos e investidores.

Caminho regulatório e cronograma do acordo

A Paramount anunciou em fevereiro que compraria a Warner Bros. Discovery, dona da HBO, CNN e da franquia Harry Potter, em um acordo avaliado em até 110 mil milhões USD (aprox. R$ 577,7 mil milhões) incluindo dívida.

A empresa disse que pagaria $31 por ação em dinheiro pelas ações da Warner.

A transação permanece sujeita à revisão regulatória na Europa, com executivos supostamente se preparando para um possível fechamento já no final de julho.

A participação de investidores do Golfo não deve desencadear uma revisão obrigatória pelo Comitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos (CFIUS), já que cada investidor deterá menos de 25% da entidade combinada. Da mesma forma, a estrutura provavelmente não deverá provocar escrutínio por parte da Comissão Federal de Comunicações (FCC).

Edições anteriores do acordo incluíam participação de outros investidores, incluindo Tencent e Affinity Partners, embora ambos não estejam mais envolvidos.