Por que as ações de cannabis disparam hoje?

As ações das principais empresas de cannabis subiram acentuadamente na quarta-feira após relatos de que a administração Trump poderia em breve reclassificar a maconha, um passo aguardado há muito que os investidores acreditam poder aliviar as pressões regulatórias sobre o setor.

Os ganhos foram liderados pela Curaleaf Holdings, que disparou mais de 27%.

Tilray subiu 11%, enquanto a Canopy Growth avançou mais de 18%. A Aurora Cannabis também avançou, ganhando 7,6%.

A alta estendeu-se além dos produtores, com a Innovative Industrial Properties, um fundo de investimento imobiliário (REIT) focado no setor, subindo 5,6%.

Fundos negociados em bolsa focados em cannabis (ETFs) também registraram fortes entradas de capital, refletindo um otimismo mais amplo dos investidores.

Por que as expectativas de reclassificação estão impulsionando o sentimento positivo?

Segundo reportagem da Axios, espera-se que a administração mude a classificação da cannabis da Lista I para a Lista III no âmbito das leis federais sobre drogas.

De acordo com o Controlled Substances Act dos EUA, a maconha está atualmente classificada como droga da Lista I — ao lado de substâncias como a heroína — indicando alto risco de abuso e nenhuma utilização médica reconhecida.

Em 2025, a administração Biden instruiu o Departamento de Saúde e Serviços Humanos a reavaliar essa classificação.

A agência posteriormente recomendou reclassificar a maconha como substância da Lista III, uma categoria que inclui drogas com menor risco de dependência, como certos esteroides.

A medida colocaria a maconha em uma categoria ao lado de medicamentos com usos médicos aceitos, em vez de ao lado de substâncias consideradas sem valor médico.

Embora a mudança não legalize a maconha em nível federal, ela é vista como um marco significativo para a indústria.

Um dos maiores impactos imediatos seria na tributação.

Empresas que lidam com substâncias da Lista I atualmente têm restrições para deduzir muitas despesas, um ônus que tem pesado fortemente sobre a lucratividade.

Uma reclassificação poderia, portanto, melhorar as condições financeiras dos operadores, mesmo sem uma legalização mais ampla.

O caminho regulatório continua complexo

Apesar do entusiasmo do mercado, analistas alertam que a mudança de política não resolveria todos os desafios regulatórios.

A cannabis permaneceria sujeita a um mosaico de leis estaduais, e a legalização federal ainda seria necessária para normalizar completamente o setor.

O processo de alteração da classificação da maconha tem sido longo.

O Departamento de Justiça dos EUA propôs inicialmente revisar seu status em 2024, com a Drug Enforcement Administration (DEA) continuando sua revisão até 2025.

O presidente Donald Trump havia indicado anteriormente que estava avaliando opções de política antes de emitir uma diretriz para acelerar o processo.

No entanto, ele esclareceu na ocasião que qualquer reclassificação não equivaleria a endossar o uso recreativo.

Sinais recentes de política reforçam a alta

Os últimos desdobramentos seguem uma série de sinais regulatórios que têm sustentado o setor.

No início deste mês, a Food and Drug Administration (FDA) tomou medidas para flexibilizar a aplicação de regras em torno de certos produtos à base de canabidiol.

O comissário da FDA, Marty Makary, disse que a agência não aplicaria algumas disposições relacionadas a produtos orais derivados do cânhamo exclusivamente por causa de seu teor de CBD, proporcionando um impulso modesto à confiança do setor.

Além disso, discussões mais amplas sobre o afrouxamento de restrições a terapias emergentes, incluindo psicodélicos e peptídeos, reforçaram as expectativas de uma postura regulatória mais flexível.

Reação do mercado reflete otimismo acumulado

As ações de cannabis passaram por volatilidade nos últimos anos, com anúncios de políticas anteriores frequentemente incapazes de sustentar altas.

No entanto, a disparada de quarta-feira sugere que os investidores estão cada vez mais confiantes de que mudanças regulatórias significativas possam finalmente se concretizar.

Ainda assim, incertezas permanecem quanto ao prazo e ao alcance de qualquer reclassificação.

Até que uma ação formal seja tomada, o setor provavelmente permanecerá sensível a manchetes e desdobramentos políticos.