Por que a SoftBank busca empréstimo de $10B com garantia em participação na OpenAI?

O SoftBank Group busca levantar até $10 billion por meio de um empréstimo de margem com garantia de suas ações na OpenAI, segundo a Bloomberg News.

O desenvolvimento ocorre enquanto o grupo de Masayoshi Son recorre cada vez mais ao endividamento para financiar sua ofensiva em inteligência artificial.

O empréstimo proposto teria prazo de dois anos e incluiria uma opção para a SoftBank estendê-lo por mais um ano, disse a Bloomberg, citando pessoas familiarizadas com o assunto.

Um representante da SoftBank recusou-se a comentar.

A operação planejada representaria mais uma movimentação de financiamento significativa vinculada à OpenAI, que se tornou a peça central da mais recente estratégia de investimento da SoftBank.

Um empréstimo de margem permite que empresas tomem empréstimos com base em ativos como ações, e neste caso a garantia seriam as participações da SoftBank na empresa americana de inteligência artificial.

A estrutura ressalta a disposição do grupo em usar alavancagem no balanço para aumentar sua exposição ao boom da IA.

Termos do empréstimo ganham forma

A Bloomberg disse que o pacote proposto seria estruturado como um empréstimo de margem de dois anos, com opção de estender o financiamento por mais um ano.

Isso dá à SoftBank alguma flexibilidade quanto ao calendário, ao mesmo tempo em que limita a necessidade imediata de refinanciamento caso as condições de mercado se tornem menos favoráveis.

O relatório não especificou a precificação, os compromissos dos credores ou os termos de qualquer extensão.

Ainda assim, o esboço já basta para mostrar o quão agressivamente a SoftBank busca capital novo enquanto desenvolve suas ambições em IA.

A empresa já testou o apetite dos credores por financiamentos ligados à OpenAI em grande escala, e a nova proposta sugere que esse esforço está se ampliando, não diminuindo.

Ampliação do financiamento ligado à OpenAI

O plano mais recente surge apenas semanas depois de a SoftBank buscar um empréstimo separado de até $40 billion, em grande parte para ajudar a financiar seu investimento na OpenAI.

Mais bancos foram posteriormente convidados a participar desse financiamento no que a Bloomberg descreveu como um “lançamento inicial”, destacando a escala de apoio dos credores necessária para a expansão em IA financiada por dívida do grupo.

A SoftBank também disse em março que assinou um empréstimo-ponte não garantido de $40 billion para financiar seu investimento na OpenAI e despesas relacionadas.

Tomadas em conjunto, essas medidas mostram o quão central a OpenAI se tornou na estratégia da SoftBank e o quanto o grupo japonês está disposto a tomar emprestado para manter essa posição.

O empréstimo de margem proposto se somaria a esse esforço de financiamento mais amplo, oferecendo à empresa outra fonte de capacidade financeira enquanto busca oportunidades relacionadas à IA.

Por que os mercados acompanharão de perto

Usar ações da OpenAI como garantia seria notável porque o ativo está intimamente ligado a um dos nomes mais observados no campo da inteligência artificial.

Isso torna o empréstimo proposto significativo não apenas para o balanço da SoftBank, mas também como um sinal de como os credores estão avaliando a exposição a ativos ligados à IA em mercados privados.

O acordo, se concluído, aumentaria a escrutinação sobre se a SoftBank conseguirá continuar expandindo suas apostas em IA sem assumir riscos excessivos de refinanciamento e de garantia.