Ações da Starbucks sobem 8% com avanço da reestruturação

As ações da Starbucks subiram cerca de 8% na quarta-feira, após a gigante do café divulgar resultados do segundo trimestre acima do esperado e elevar sua previsão anual, sinalizando sucesso inicial em sua estratégia de reestruturação em curso sob o comando do CEO Brian Niccol.

O papel também avançou após o resultado, com investidores reagindo positivamente às tendências de vendas em melhora e ao retorno do crescimento de lucros na comparação anual.

Lucros fortes e crescimento de vendas impulsionam o sentimento

Nos três meses encerrados em março, a Starbucks registrou receita líquida de 9,5 mil milhões USD (aprox. R$ 49,9 mil milhões), alta de 9% em relação ao ano anterior e acima das expectativas dos analistas de 9,2 mil milhões USD (aprox. R$ 48,2 mil milhões).

O lucro ajustado foi de US$0,50 por ação, alta de 22% na comparação anual e acima da estimativa de US$0,43.

Este é o primeiro crescimento de lucro na comparação anual da empresa desde o trimestre de dezembro de 2023, um marco importante em seus esforços de recuperação.

As vendas comparáveis globais cresceram 6,2%, apoiadas por maiores preços do cardápio e pelo aumento no volume de transações.

Nos Estados Unidos, as vendas comparáveis subiram 7,1%, dando continuidade ao impulso do trimestre anterior.

“Este trimestre foi um marco para a Starbucks — e uma virada em nossa reestruturação”, disse o CEO Brian Niccol em uma mensagem em vídeo aos investidores.

Dados de fluxo de clientes também indicaram fortalecimento da demanda.

Segundo a Placer.ai, as visitas médias por loja da Starbucks aumentaram 5,9% durante o trimestre de janeiro a março.

Niccol acrescentou que o movimento de clientes aumentou em todas as faixas de renda, sem impacto visível da incerteza econômica.

Estratégia 'Back to Starbucks' mostra tração inicial

Niccol, que assumiu em setembro de 2024, tem liderado uma ampla reestruturação operacional sob a estratégia 'Back to Starbucks'.

O plano foca em simplificar cardápios, reduzir tempos de espera, aumentar o quadro de funcionários e introduzir tecnologia nas lojas para melhorar a sequência de pedidos.

A empresa também renovou seu programa de fidelidade, o que ajudou a aumentar as adesões, especialmente entre a Geração Z e os Millennials, segundo analistas da TD Cowen.

De modo geral, analistas consideraram a recuperação sustentável. “A recuperação é notável por sua amplitude, indicando que a reestruturação é estruturalmente sólida em vez de dependente de um grupo específico”, disseram analistas da Stifel.

Analistas da Morningstar ecoaram esse sentimento, afirmando: “A Starbucks impulsionou o crescimento de gastos nos EUA em todas as faixas de renda e idade, o que aponta para o apetite dos consumidores por inovação em tendência, mesmo diante de um pano de fundo macro incerto.”

A empresa também está remodelando sua presença global, incluindo uma nova joint venture na China destinada a acelerar o crescimento ao mesmo tempo em que melhora a eficiência de capital.

Margens sob pressão apesar da melhora nas perspectivas

Apesar do forte desempenho da receita, a rentabilidade permanece pressionada.

As margens operacionais na América do Norte caíram para 9,9% ante 11,6% um ano antes, refletindo maiores investimentos em mão de obra e custos associados ao plano de reestruturação.

“Estamos cada vez mais focados nas margens da América do Norte nos próximos trimestres”, disseram analistas do UBS, ao mesmo tempo em que observaram que melhorias operacionais e iniciativas de economia de custos podem apoiar as margens ao longo do tempo.

Niccol reconheceu o foco da empresa em manter o ímpeto. “Simplificando, mais clientes estão voltando à Starbucks à medida que entregamos o melhor da Starbucks de forma mais consistente”, disse ele. “Nosso foco agora é sustentar esse impulso, para que o progresso de hoje se transforme em desempenho duradouro.”

Pelo menos cinco corretoras elevaram suas metas de preço para o papel após os resultados, citando tendências de demanda mais fortes e maior visibilidade dos lucros.

As ações da Starbucks acumularam alta de cerca de 25,2% neste ano e estão sendo negociadas a um índice preço/lucro a termo (forward P/E) de 36,08, refletindo a crescente confiança dos investidores na trajetória de reestruturação da empresa.