Bitcoin emperra perto de $77K enquanto pressão vendedora barra o rompimento

O Bitcoin tem tido dificuldade em se manter acima de $77,000, enquanto a pressão vendedora e a fraca participação continuam a limitar suas tentativas de romper.

Segundo dados da TRDR, mais de $130 milhões em ordens de venda estão entre $76,700 e $79,300, formando uma faixa de resistência densa que repetidamente interrompeu os movimentos de alta.

Embora o Bitcoin tenha alcançado brevemente $77,400, a presença de ofertas agrupadas e a constante realização de lucros limitaram a continuidade rumo ao patamar de $80,000.

Analisando a situação, o analista cripto Darkfost informou que cerca de 150,000 BTC foram transferidos para exchanges desde 15 de abril, com três sessões registrando, apenas nelas, transferências de 65,000 BTC, 54,600 BTC e 39,000 BTC de carteiras de detentores de curto prazo.

Essas carteiras, que detêm BTC há menos de 155 dias, têm estado cada vez mais ativas à medida que o preço se aproximava de máximas locais, contribuindo para as repetidas falhas perto de $77,000.

O posicionamento no livro de ordens continua a evidenciar o desequilíbrio.

Dados da TRDR mostram um delta long-short ligeiramente negativo de -$1.47 milhão, juntamente com uma taxa de funding de futuros negativa, indicando que o posicionamento baixista ainda supera a alavancagem altista, mesmo com os touros mantendo uma vantagem marginal de curto prazo.

Faixas de liquidez e bases de custo restringem o intervalo

A coorte de detentores de um a três meses tem uma base de custo média de $75,620, enquanto a entrada média ponderada dos ETFs spot de Bitcoin nos EUA está próxima de $76,700, colocando o preço logo abaixo de uma zona-chave de acumulação institucional.

O preço realizado ajustado em $72,300 permanece abaixo dos níveis spot, mantendo grande parte da oferta no lucro e reforçando a área de $75,000 como pivô de suporte.

Dados de derivativos mostram um intervalo estreito, com cerca de $2.69 bilhões em liquidações de long perto de $74,000 e aproximadamente $4.48 bilhões em liquidações de short acima de $80,000, deixando ambos os lados expostos dentro dessa faixa.

Uma recente oscilação entre $77,873 e $74,868 eliminou $494 milhões em posições, incluindo $347 milhões em longs, mostrando quão rapidamente a alavancagem é liquidada sem um momentum sustentado.

Dentro dessa estrutura, a liquidez de posições vendidas está concentrada perto de $76,800.

Dados da TRDR mostram exposição delta negativa entre -$66.5 milhões e -$189 milhões nessa zona, aumentando o risco de liquidações forçadas de short caso o preço suba para esses níveis.

Fraca demanda por ETFs e pressão macro

Os volumes de negociação também caíram para níveis vistos pela última vez em setembro de 2023, com a Binance registrando uma queda mensal de cerca de $25 bilhões, enquanto Gate.io e OKX tiveram declínios de $13 bilhões e $6 bilhões, respectivamente.

A menor participação reduziu a capacidade do mercado de absorver a pressão vendedora durante os ralis.

Ao mesmo tempo, os ETFs spot de Bitcoin listados nos EUA registraram $490 milhões em saídas líquidas ao longo de três sessões consecutivas no início da semana, revertendo parte da tendência de entradas das duas semanas anteriores, embora as entradas líquidas totais desde março ainda somem $3.3 bilhões.

As condições macro também adicionaram pressão ao sentimento.

Desde que a guerra no Irã começou no final de fevereiro, o petróleo se tornou um dos principais pontos de pressão para ativos de risco.

A Reuters reportou que o Brent subiu brevemente acima de $126, à medida que crescia a preocupação de que o conflito EUA-Irã pudesse levar a uma interrupção mais longa no fornecimento de energia do Oriente Médio.

O movimento coincidiu com o rendimento do Treasury dos EUA de 5 anos subindo para 4.02% a partir de 3.51% dois meses antes, adicionando pressão ao Bitcoin enquanto os traders precificavam riscos de inflação mais fortes e demanda mais fraca por ativos de risco.

A alta dos preços do petróleo perto de $126 e o aumento dos rendimentos do Treasury de 5 anos para 4.02% levaram os investidores a adotarem posições defensivas, enquanto o crescimento do PIB dos EUA ficou em 2%, abaixo da expectativa de 2.3% reportada pelo Departamento de Comércio dos EUA, contribuindo para um apetite por risco mais cauteloso.

O rompimento do Bitcoin está em risco?

Devido à falta de uma demanda subjacente forte, os ralis de alta têm sido de curta duração, já que dados da TRDR mostram que a maioria dos movimentos intradiários de preço está sendo impulsionada por liquidações em vez de compras sustentadas.

Tais ralis tendem a ser vulneráveis a reversões assim que as liquidações diminuem.

Dados de open interest reforçam esse padrão, com as posições caindo de acima de 300,000 BTC para cerca de 292,000 BTC em média de sete dias, à medida que aproximadamente 8,000 a 9,000 BTC em alavancagem foram removidos nos últimos 10 dias.

Um movimento em direção a $80,000 provavelmente exigiria um aumento claro tanto nos volumes spot quanto no posicionamento alavancado.

Até que essa demanda retorne, a combinação de realização de lucros perto de $77,000 e a limitada capacidade de absorção de liquidez podem continuar mantendo o Bitcoin confinado dentro de sua faixa atual.