Inflação dos EUA chega a 3,5%, maior em 2 anos, reduz esperanças de corte do Fed

Os consumidores dos EUA enfrentaram pressão inflacionária renovada em março, à medida que a alta dos preços do petróleo relacionada ao conflito no Irã elevou os custos, complicando a trajetória de política do Federal Reserve.

Dados divulgados pelo Departamento de Comércio dos EUA na quinta-feira mostraram que o índice de preços de gastos com consumo pessoal, o indicador de inflação preferido do Fed, subiu acentuadamente durante o mês.

O índice PCE geral aumentou 0,7% em março, registrando o maior ganho mensal desde meados de 2022.

Em base anual, a inflação acelerou para 3,5%, ante 2,8% no mês anterior, alcançando o nível mais alto desde a primavera de 2023.

Inflação subjacente permanece elevada

O PCE núcleo, que exclui os preços voláteis de alimentos e energia, subiu 0,3% no mês, levando a taxa em 12 meses para 3,2%.

Ambos os números ficaram em linha com as estimativas do Dow Jones, sugerindo que a inflação subjacente permanece persistente.

A forte alta da inflação geral foi em grande parte impulsionada por custos mais altos de gasolina e energia, refletindo um salto nos preços do petróleo bruto à medida que as tensões entre os EUA e o Irã se intensificaram.

Os dados de março capturam o primeiro mês completo do conflito, oferecendo uma indicação inicial de como os riscos geopolíticos estão sendo transmitidos às pressões de preços domésticos.

Choque do petróleo complica perspectivas do Fed

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, já havia sinalizado o risco de inflação sustentada durante a reunião de política do banco central em abril, observando que preços de energia elevados podem continuar a pressionar os custos no curto prazo.

Com os preços do petróleo subindo novamente em meio a um impasse entre Washington e Teerã, economistas alertam que as pressões inflacionárias podem persistir por mais tempo do que se esperava anteriormente.

A inflação mais alta reduz a probabilidade de cortes de juros no curto prazo, já que os formuladores de política permanecem focados em trazer o crescimento dos preços de volta à meta de 2% do Fed.

Os últimos dados sugerem que esse objetivo está se tornando mais difícil de alcançar, especialmente se os preços de energia permanecerem elevados.

Gastos se mantêm, mas ganhos reais são modestos

O relatório também destacou a resiliência da atividade do consumidor, mesmo com preços mais altos corroendo o poder de compra.

O consumo das famílias aumentou 0,9% em março em relação a fevereiro.

No entanto, após ajuste pela inflação, os gastos reais cresceram apenas 0,2%, indicando que grande parte do crescimento nominal foi impulsionada pela alta dos preços e não por uma demanda mais forte.

O gasto das famílias continua sendo um pilar-chave da economia dos EUA, respondendo por cerca de dois terços da atividade total.

Economia dos EUA cresce 2%

Dados separados mostraram que a economia dos EUA expandiu a um ritmo anualizado de 2% no primeiro trimestre, segundo estimativa inicial do Bureau of Economic Analysis.

Isso representou uma melhora em relação ao crescimento de 0,5% no trimestre anterior, embora tenha ficado ligeiramente abaixo das expectativas de 2,2%.

A expansão foi sustentada por demanda das famílias estável e por um forte aumento do investimento empresarial.

Os gastos com equipamentos subiram 10,4%, o ritmo mais rápido em quase três anos, impulsionados em parte por investimentos em tecnologias de inteligência artificial.

O consumo das famílias cresceu a uma taxa anualizada de 1,6%, refletindo demanda contínua por serviços apesar da pressão dos custos mais altos de vida.

A combinação de crescimento econômico firme e inflação em alta apresenta um contexto complexo para os formuladores de política, enquanto o Federal Reserve equilibra a necessidade de conter as pressões de preços sem comprometer a recuperação mais ampla.