IPC dos EUA cai forte em junho com queda da energia, mas alívio pode ser breve

Os preços ao consumidor dos EUA registraram sua maior queda mensal em mais de seis anos em junho, à medida que uma forte queda nos preços da energia ofereceu um alívio temporário das pressões inflacionárias deste ano.

O Índice de Preços ao Consumidor para Todos os Consumidores Urbanos (CPI-U) caiu 0,4% em base ajustada sazonalmente em junho, após subir 0,5% em maio, o Bureau of Labor Statistics (BLS) disse na terça‑feira.

Economistas previam uma queda mensal de 0,2%.

A queda foi a maior queda mensal desde abril de 2020, quando os preços caíram 0,8% nos estágios iniciais da pandemia.

Em termos anuais, os preços ao consumidor subiram 3,5%, abaixo da expectativa dos economistas de 3,8%, segundo pesquisa da Dow Jones.

Apesar da leitura mais fraca do que o esperado, o relatório provavelmente não proporcionará alívio duradouro para as famílias nem eliminará a possibilidade de outro aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve ainda este ano, à medida que as tensões no Oriente Médio reaparecem e o preço do petróleo volta a subir.

No entanto, os futuros do S&P subiram com a notícia 0,2%. Os futuros do Nasdaq 100 subiram 1%.

Preços da gasolina oferecem alívio temporário

A queda da inflação geral foi impulsionada em grande parte pela redução dos custos de combustíveis, depois que os preços da gasolina recuaram das máximas de vários anos, na esteira de um frágil cessar‑fogo entre os Estados Unidos e o Irã no mês passado.

O índice de energia caiu 5,7% em junho, após altas de 3,9% em maio, 3,8% em abril e 10,9% em março.

Segundo o BLS, a queda nos preços da energia foi o maior contribuinte isolado para a redução dos preços ao consumidor no geral, mais do que compensando aumentos nos custos de alimentos e moradia.

No entanto, os preços da energia permanecem significativamente mais altos do que há um ano, com o índice ainda 15,7% acima nos últimos 12 meses.

Os preços dos alimentos continuaram a subir marginalmente, com o índice de alimentos subindo 0,2% em junho, igual ao aumento registrado em maio.

Os preços do supermercado também subiram 0,2% no mês, enquanto a inflação de alimentos ficou em 3% na base anual.

Inflação subjacente permanece contida

A inflação subjacente, que exclui as categorias mais voláteis de alimentos e energia, ficou estável em junho, elevando a taxa anual da inflação subjacente para 2,6%.

Economistas esperavam que os preços core subissem 0,2% no mês e 2,9% em relação ao ano anterior.

A leitura mais suave da inflação subjacente sugere que as pressões de preços subjacentes diminuíram durante o trimestre, embora a perspectiva permaneça incerta.

Conflito no Oriente Médio turva a perspectiva

A melhoria na inflação pode se mostrar de curta duração.

O cessar‑fogo entre os EUA e o Irã colapsou na semana passada após embarcações comerciais terem sido atacadas no Estreito de Ormuz, desencadeando novos ataques militares entre os dois países.

Os preços dos combustíveis já começaram a subir novamente.

Segundo o grupo de defesa dos motoristas AAA, o preço médio nacional da gasolina subiu para $3.86 por galão na terça‑feira, ante $3.79 uma semana antes.

Os preços do petróleo também subiram para a máxima de quatro semanas depois que o presidente Donald Trump anunciou que os Estados Unidos restabeleceriam um bloqueio naval em torno do Irã, mirando o Estreito de Ormuz, uma das rotas de embarque de petróleo mais críticas do mundo.

Novos aumentos nos preços de energia poderiam rapidamente se refletir na inflação ao consumidor nos próximos meses.

O Federal Reserve manteve sua taxa de referência inalterada em 3,50%-3,75% durante a reunião de junho, embora projeções atualizadas mostrassem que os formuladores de políticas estão cada vez mais inclinados a outro aumento em 2026.

Antes do relatório de inflação de terça‑feira, os mercados de futuros acompanhados pelo CME FedWatch indicavam que os investidores atribuíam cerca de 51,9% de probabilidade de que o Fed aumentasse as taxas na reunião de política de 15-16 de setembro.

Os últimos dados de inflação podem moderar essas expectativas em certa medida, mas a pressão renovada sobre os preços do petróleo pode manter os responsáveis pela política cautelosos.