Panorama de commodities: ouro se recupera de mínima de 5 semanas; petróleo cai 2%

Os preços do petróleo caíram mais de 2% na terça-feira, mas o Brent permaneceu acima de $110 por barril, já que a reescalada das tensões no Oriente Médio limitou as perdas. 

Os preços do ouro se recuperaram após cair para uma mínima de cinco semanas na sessão anterior.

Essa recuperação ocorreu enquanto os preços do petróleo recuavam ligeiramente. 

Enquanto isso, contratos de prata no COMEX subiram levemente, acompanhando o movimento do ouro.

Entre os metais básicos, alumínio, cobre e zinco ficaram no azul na terça-feira. 

A atividade de mercado está reduzida nesta manhã, principalmente devido aos feriados em curso na Ásia.

Com a China fechada até quarta-feira e o Japão até quinta, as negociações iniciais têm apresentado liquidez limitada e movimentos de preço contidos.

“Com duas das maiores regiões consumidoras de metais efetivamente em pausa, o mercado carece de direção e os participantes aguardam o retorno de volumes mais substanciais no meio da semana”, disse Neil Welsh, chefe de mercado de metais da Britannia Global Markets, em comentário. 

Petróleo recua

Os preços do petróleo caíram mundialmente na terça-feira, no dia seguinte ao início por parte dos EUA de uma operação destinada a reabrir o Estreito de Hormuz para a navegação.

No entanto, a queda foi atenuada pelas trocas de fogo entre os EUA e o Irã.

Segundo a Maersk, o navio porta-veículos bandeirado pelos EUA, Alliance Fairfax, deixou o Golfo pelo estreito. A embarcação foi acompanhada pelo militar dos EUA.

No momento da redação, Brent crude estava a $112.61 por barril, em queda de 1.6%, enquanto o West Texas Intermediate estava a $104 por barril, em queda de 2.3%. 

Na segunda-feira, o Irã lançou uma contra-medida no Golfo contra as tentativas dos EUA de controlar o Estreito.

Essa via aquática é vital, conectando o Golfo a mercados mais amplos e normalmente facilitando o trânsito diário de petróleo e gás equivalente a cerca de 20% da demanda global.

Simultaneamente, vários navios mercantes no Golfo relataram incidentes de explosões ou incêndios.

Além disso, um porto de petróleo nos Emirados Árabes Unidos, sede de uma grande base militar dos EUA, foi incendiado por ataques de mísseis iranianos.

O Irã retomou ataques à infraestrutura de países vizinhos.

Os Emirados interceptaram mísseis e um drone atingiu o porto de Fujairah, um importante centro de exportação de petróleo fora do Estreito de Hormuz, permitindo a continuidade (e o aumento) das exportações de petróleo apesar da guerra e do bloqueio.

Apesar de múltiplos ataques a Fujairah antes do cessar-fogo, os carregamentos de petróleo continuaram com apenas interrupções breves.

Em abril, as exportações de petróleo bruto de Fujairah chegaram a quase 1.7 milhões de barris por dia, segundo dados da LSEG.

“Os mercados podem encontrar algum alívio hoje após os comentários noturnos do presidente Trump sugerindo que o conflito poderia continuar por mais duas a três semanas”, disse Warren Patterson, chefe de estratégia de commodities da ING Economics, em nota. 

Ouro se recupera

Os preços do ouro se recuperaram na terça-feira, recuperando-se da mínima de cinco semanas registrada na sessão anterior.

Essa recuperação coincidiu com uma leve queda nos preços do petróleo. 

No entanto, preocupações contínuas em relação às tensões no Oriente Médio e à inflação limitaram os ganhos.

O contrato de ouro da COMEX foi cotado por último a $4,571.36 a onça, alta de 0.8%, enquanto a prata estava a $74.118 por onça, também com alta de 0.8%.

Os contratos futuros do Brent caíram na terça-feira, mas conseguiram permanecer acima de $110 por barril.

Essa queda ocorreu enquanto os investidores se concentravam nos desdobramentos no Oriente Médio.

O cessar-fogo regional, já delicado, parece estar se rompendo novamente.

EUA e Irã estão envolvidos em ataques renovados e concorrentes pelo controle do Estreito de Hormuz, com relatos conflitantes circulando sobre o tráfego de navios pelo estreito nos últimos dias.

Desde o início do conflito envolvendo EUA e Israel contra o Irã no final de fevereiro, os preços do ouro têm se movido inversamente ao petróleo. 

Embora o ouro seja tipicamente uma proteção contra a instabilidade geopolítica, a alta do custo da energia alimentou preocupações com a inflação e reduziu as expectativas por cortes de juros, fazendo com que o ouro caísse mais de 13%.

Em um ambiente de juros elevados, ativos com retornos mais altos tornam-se mais atraentes para os investidores, reduzindo o apelo do ouro, que não gera rendimento.

“Enquanto isso, a força mais ampla do USD apenas adicionará mais pressão”, disse Ewa Manthey, estrategista de commodities da ING Economics, em nota. 

“Por ora, o mercado de ouro parece menos focado no risco geopolítico persistente e mais nas altas dos rendimentos dos Treasuries”, afirmou Manthey. 

Desde o início das hostilidades no Golfo Pérsico, as participações em ETFs de ouro diminuíram mais de 2.2%.

Além disso, a posição líquida comprada do managed money em ouro na COMEX está agora no ponto mais baixo desde February 2024.

Nesta semana, os investidores observam de perto dados-chave de emprego dos EUA, incluindo vagas de emprego (job openings), o relatório ADP de emprego e o relatório de folha de pagamentos de abril, já que essas cifras devem influenciar de forma significativa as decisões de política do Federal Reserve dos EUA.