Brent vê alta semanal de 6% enquanto Hormuz mantém temores de oferta

O petróleo encerra a semana com um prêmio de risco que se recusa a desaparecer.

Os preços mantiveram-se perto das máximas recentes na sexta-feira, enquanto o renovado confronto EUA-Irã manteve os operadores focados no Estreito de Hormuz, onde o tráfego de petroleiros desacelerou acentuadamente após ataques a navios comerciais.

A alta diminuiu desde o pico do meio da semana, mas o mercado ainda está precificando o risco de que uma das rotas energéticas mais importantes do mundo possa não voltar ao normal rapidamente.

Por enquanto, a diplomacia limita a alta, enquanto o tráfego marítimo interrompido sustenta um piso para o petróleo bruto.

Hormuz mantém temores de oferta

O Brent negociou perto de $76 por barril na sexta-feira, enquanto o West Texas Intermediate ficou próximo de $72.

Ambos os referenciais caminhavam para fortes ganhos semanais, com o Brent em alta de cerca de 6% e o WTI a caminho de um avanço de aproximadamente 5%.

O avanço veio após uma nova escalada entre Washington e Teerã.

Forças iranianas atingiram infraestruturas ligadas aos EUA em estados do Golfo após ataques dos EUA às províncias costeiras do sul e orientais do Irã, tensionando um frágil cessar-fogo.

A mídia local também reportou explosões pelo sul do Irã, inclusive perto de Bushehr, local de uma das instalações nucleares do país.

A preocupação imediata dos operadores de petróleo não é apenas o combate em si, mas o impacto sobre o transporte marítimo.

O tráfego de petroleiros pelo Estreito de Hormuz caiu a quase um ponto morto enquanto os proprietários reavaliam riscos de segurança e de seguro.

Antes da guerra, o estreito transportava cerca de um quinto dos fluxos globais de petróleo e de GNL, tornando qualquer interrupção prolongada uma ameaça direta ao abastecimento.

Diplomacia ainda limita a alta

Mesmo com o prêmio de risco, o petróleo bruto não retornou aos níveis de pânico observados no início do conflito.

Analistas de mercado dizem que os operadores ainda esperam que Washington e Teerã mantenham algum canal aberto para a diplomacia, sobretudo porque ambos têm interesse em evitar o fechamento total de Hormuz.

O presidente Donald Trump também ajudou a conter a alta ao afirmar que não esperava que a guerra reiniciasse por completo e que qualquer novo confronto seria resolvido rapidamente.

Essa garantia impediu que compradores perseguissem o petróleo de forma muito agressiva, mesmo com os fluxos físicos permanecendo limitados.

Estratégistas de commodities do ANZ veem outra razão para a contenção: os ataques dos EUA se concentraram em alvos militares em vez da infraestrutura energética iraniana.

Enquanto campos de petróleo, terminais de exportação e refinarias forem poupados, o mercado pode precificar o risco de interrupção sem presumir um choque total de oferta.

Ganho semanal ainda parece frágil

O equilíbrio permanece delicado. Qualquer novo ataque a petroleiros, portos ou ativos energéticos do Golfo poderia elevar o preço do petróleo de forma acentuada.

Mas se os fluxos marítimos melhorarem ou as conversas forem retomadas, parte do prêmio de risco desta semana pode se desfazer rapidamente.

Isso mantém o petróleo em um intervalo movido por manchetes. Os temores de oferta sustentam os preços, mas a confiança numa diplomacia eventual impede uma alta mais desordenada.

O próximo movimento dependerá menos dos estoques e mais de se Hormuz puder reabrir com segurança.