Petróleo volta acima de $87: traders precificaram a paz cedo demais?

O petróleo subiu mais de $3 por barril na quarta-feira, quando uma breve trégua nos combates no Oriente Médio deu lugar a novos ataques com mísseis e a ataques conjuntos dos EUA e da Arábia Saudita no Iraque, restituindo um prêmio de risco que havia desaparecido apenas um dia antes.

Os futuros Brent subiram $3,30, ou 3,9%, para $87,39 por barril às 0300 GMT, enquanto o West Texas Intermediate ganhou $3,05, ou 3,8%, para $82,31.

O repique mostrou quão rapidamente os traders estavam reprecificando as ameaças às rotas de abastecimento do Golfo e aos ativos de energia sauditas sem esperar por uma confirmação de interrupção de produção.

O desconto do cessar-fogo desaparece

O Comando Central dos EUA disse que aeronaves americanas e sauditas atingiram locais de logística e de armamento no leste do Iraque após mais de 30 ataques de drones em 72 horas contra forças dos EUA e infraestrutura energética saudita.

Os militares dos EUA também disseram ter interceptado mísseis balísticos iranianos direcionados a forças americanas na região.

As Guardas Revolucionárias do Irã disseram depois que mísseis tinham como alvo uma base aérea dos EUA e uma instalação do Comando Central na Jordânia.

Analistas do ING disseram que a escalada enfraqueceu as expectativas de uma desescalada rápida no Golfo Pérsico.

Isso importa porque o Estreito de Hormuz normalmente movimenta cerca de um quinto do petróleo negociado globalmente.

A retomada da atividade dos hutis perto do Mar Vermelho também aumenta a perspectiva de interrupção em um segundo grande corredor de navegação, deixando os traders diante de riscos em ambos os lados da Península Arábica.

Estoques apertam o equilíbrio de curto prazo

O choque geopolítico ocorreu em um mercado que já mostrava sinais de oferta dos EUA mais restrita.

Dados do American Petroleum Institute indicaram que os estoques nacionais de petróleo bruto caíram cerca de 3,3 milhões de barris na semana encerrada em 24 de julho.

A estimativa não é o cômputo final do governo, mas reforçou o rali antes dos dados oficiais da Energy Information Administration, previstos para as 10:30 am ET na quarta-feira.

Um corte confirmado indicaria demanda firme pelos barris disponíveis, mesmo com o risco de conflito complicando importações e transporte marítimo.

O contexto de estoques também limita a tolerância do mercado a novas interrupções.

Danos às instalações sauditas, fraqueza prolongada no tráfego em Hormuz ou outro ataque a petroleiro poderiam levar compradores a recompor proteções rapidamente após a forte liquidação do petróleo na terça-feira.

OPEP+ estabelece um piso de oferta

A OPEP+ está considerando uma pausa de três meses nos aumentos de produção a partir de outubro, depois que um provável aumento de 188.000 barris por dia em setembro completar o retorno planejado de cortes voluntários anteriores.

A proposta deixaria aproximadamente 2 milhões de barris por dia de cortes mais amplos do grupo em vigor.

O analista do UBS Giovanni Staunovo disse que decisões futuras sobre produção dependeriam fortemente do conflito no Oriente Médio e da revisão do grupo sobre a capacidade sustentável dos membros.

Nenhuma decisão final foi tomada, mas a perspectiva de cotas estáveis elimina uma fonte potencial de oferta adicional.

O último repique do petróleo está, portanto, sendo impulsionado por mais do que manchetes militares.

Escalada regional, queda nos estoques dos EUA e uma possível pausa da OPEP+ estão se combinando para reconstruir o prêmio de escassez que a diplomacia apagou brevemente.