Por que o ouro despenca após forte relatório de empregos dos EUA?

Os preços do ouro caíram na segunda-feira, quando um relatório de empregos nos EUA surpreendentemente forte reavivou as expectativas de que o Federal Reserve poderia elevar as taxas de juros neste mês, concentrando firmemente a atenção nos dados de inflação desta semana.

O ouro à vista caiu 0,5% para $4,405.47 por onça no início do pregão asiático, após perder cerca de 1% na sexta-feira. Os contratos futuros de ouro dos EUA com entrega em dezembro caíram 0,5% para $4,452.20.

A pressão seguiu dados que mostraram que os empregadores adicionaram 162,000 empregos em agosto, enquanto a taxa de desemprego permaneceu em 4,1%.

O aumento de contratações ficou bem acima das expectativas do mercado e marcou uma melhora acentuada em relação à fraca contratação vista no início do verão.

Folhas de pagamento fortes reabrem o debate sobre juros em setembro

O relatório de empregos alterou o cálculo de política no curto prazo porque reduziu as preocupações de que a política monetária mais restritiva já estivesse causando danos sérios ao mercado de trabalho.

As folhas de pagamento de julho foram revisadas para um aumento de 21,000 em vez da queda inicialmente reportada de 23,000, enquanto junho também foi revisado para cima.

O ganho combinado de empregos nos dois meses foi 55,000 maior do que o estimado anteriormente, segundo o Bureau of Labor Statistics.

Isso deixa o Fed com mais espaço para se concentrar na inflação.

Na segunda-feira, os mercados de futuros atribuíam cerca de 58% de probabilidade de um aumento na reunião de 15-16 de setembro.

Para o ouro, taxas mais altas são geralmente um vento contra porque o metal não gera rendimento.

Peter Grant, estrategista sênior de metais da Zaner Metals, disse ao The Wall Street Journal que dados de inflação persistentemente firmes nesta semana poderiam reforçar as expectativas de mais um aumento do Fed, criando pressão adicional sobre o metal.

Dados de inflação tornam-se o próximo teste para o ouro

A atenção agora se desloca do emprego para os preços.

O índice de preços ao produtor (PPI) de agosto está programado para quinta-feira, 10 de setembro, seguido pelo índice de preços ao consumidor (CPI) na sexta-feira, 11 de setembro, segundo o calendário do BLS.

As apostas são altas depois que o CPI geral de julho subiu 3,4% em relação ao ano anterior, enquanto a inflação subjacente ficou em 2,5%. Ambos permanecem acima dos níveis consistentes com a meta de 2% do Fed.

O analista independente Tai Wong, citado pela FXStreet, disse que a força do relatório de folhas de pagamento tornou um aumento em setembro significativamente mais plausível, a menos que o CPI apresente uma leitura fraca.

Isso torna o número de inflação de sexta-feira potencialmente mais importante para o ouro do que o próprio relatório de emprego.

Uma inflação mais fraca poderia puxar os rendimentos do Tesouro para baixo e reavivar a demanda por ouro, enquanto outra leitura firme fortaleceria o argumento por uma política mais rígida.

Riscos geopolíticos ainda sustentam um piso

O suporte de longo prazo do ouro não desapareceu, particularmente enquanto as tensões entre os EUA e o Irã continuam mantendo os investidores atentos a choques geopolíticos.

Há também uma ligação complexa através dos mercados de energia.

Preços mais altos do petróleo podem aumentar a demanda por ativos de refúgio, mas simultaneamente reforçar as expectativas de inflação e incentivar os bancos centrais a manter taxas mais altas.

Essa tensão deixou o ouro em patamar elevado, apesar de seu recuo recente.

Outros metais preciosos também enfraqueceram na segunda-feira. A prata à vista caiu 0,2% para $66.03 por onça, a platina caiu 0,8% para $1,805.53 e o paládio recuou 0,7% para $1,396.08.