Ouro se recupera com queda nas apostas por alta do Fed: metal pode chegar a $4.500?

Ouro avançou modestamente na quinta-feira à medida que investidores reduziram apostas em um ciclo imediato de aperto após o Federal Reserve manter as taxas inalteradas, embora o próximo movimento do metal agora dependa dos dados frescos de inflação dos EUA.

O ouro à vista subiu 0,3% para $4,076.29 por onça às 0245 GMT após subir até 2% na quarta-feira. Os contratos futuros de agosto nos EUA ganharam 1% para $4,073.60.

O avanço seguiu uma votação de 9 a 3 do Fed para manter a faixa-alvo em 3,5% a 3,75%, com três membros a favor de um aumento de um quarto de ponto.

A manutenção do Fed enfraquece a ameaça imediata de alta das taxas

O presidente Kevin Warsh repetiu o compromisso do banco central com a estabilidade de preços, mas deu aos investidores pouca orientação sobre o que desencadearia o próximo movimento.

Essa ambiguidade pesou mais para o ouro do que a própria manutenção das taxas.

A precificação do CME FedWatch mostrou que a probabilidade de um aumento em setembro caiu para cerca de 63% ante aproximadamente 81% antes da decisão.

O analista da Marex, Edward Meir, disse que o mercado interpretou as observações de Warsh como menos urgentes do que o esperado quanto à necessidade de elevar as taxas, ajudando o metal a recuperar terreno apesar da contínua preocupação do Fed com a inflação.

O ouro normalmente sofre quando os rendimentos reais sobem, pois não paga juros.

Uma redução nas expectativas de aperto no curto prazo pode, portanto, apoiar o metal mesmo quando os responsáveis pela política mantêm um tom mais restritivo em relação à inflação.

A inflação PCE vira o próximo catalisador

A atenção agora se volta para o relatório de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de junho, previsto para as 8:30 am ET na quinta-feira, junto com a estimativa preliminar do PIB dos EUA do segundo trimestre.

Uma leitura de inflação mais forte do que o esperado poderia reconstruir as apostas por alta em setembro, elevar os rendimentos dos Treasuries e fortalecer o dólar.

Essa combinação tornaria o ouro mais caro para compradores estrangeiros e aumentaria o custo de oportunidade de mantê-lo.

Um relatório mais fraco reforçaria a reprecificação pós-Fed e poderia ajudar o metal a se consolidar acima de $4,000.

Os dados também testarão se custos de energia mais altos estão começando a se espalhar além dos combustíveis.

O Fed afirmou que a inflação permaneceu acima de sua meta de 2% em parte porque choques de oferta elevaram preços em setores, incluindo energia.

A geopolítica oferece suporte, mas pode também elevar os rendimentos

Novos ataques dos EUA a alvos iranianos mantiveram viva a demanda por ativos de refúgio, mesmo com o petróleo cedendo parte do salto de quarta-feira e o Brent recuando abaixo de $90 por barril.

Petroleiros continuaram transitando por partes da região, limitando temores de um colapso imediato no abastecimento.

Isso cria um equilíbrio difícil para o ouro. A escalada pode atrair compras defensivas, mas um novo pico do petróleo também pode agravar a inflação e empurrar os rendimentos dos títulos para cima.

Analistas do TD Securities veem o último repique como vulnerável e acreditam que o metal pode deslizar para $3,900 se o choque energético mantiver elevadas as expectativas de alta das taxas.

O World Gold Council oferece uma visão de médio prazo mais construtiva, afirmando que crescimento mais fraco, renovada tensão geopolítica ou expectativas menores de taxas poderiam levar o ouro em direção a $4,500.

A prata subiu 0,4% para $57.86, o paládio ganhou 1,5% para $1,264.49 e o platina recuou 0,6% para $1,602.34.