Resumo de commodities: ouro estável, prata +4%; WTI sobe com queda nos estoques de petróleo dos EUA

Os preços do ouro pouco variaram na quarta-feira, enquanto os mercados aguardavam o encontro entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e seu homólogo chinês, Xi Jinping. 

Os preços da prata, porém, saltaram mais de 4%, para acima de $89 por onça. 

Por outro lado, os preços do petróleo ficaram mistos, com o West Texas Intermediate em alta e o Brent ligeiramente em baixa. 

Entre os metais básicos, os contratos de alumínio e cobre na London Metal Exchange subiram fortemente na quarta-feira. 

Ouro estável, prata avança

Os preços do ouro permaneceram estáveis na quarta-feira após passarem a maior parte do dia em queda. 

Na manhã de quarta, o ouro parecia encaminhado para um rompimento de alta, alcançando uma máxima de três semanas em torno de $4,774. 

Esse avanço seguiu-se a uma recuperação a partir do nível de $4,500, que atuou como suporte depois que o preço se recuperou de uma mínima de um mês registrada pouco mais de uma semana atrás.

“Mas não conseguiu avançar mais e logo retraiu, enfrentando dificuldade para encontrar suporte. Isso não é surpresa, dado o recente fortalecimento do dólar dos EUA”, disse David Morrison, analista sênior de mercado da Trade Nation. 

No momento da escrita, o contrato de ouro da COMEX estava em $4,695 por onça. 

Impulsionados pela guerra no Irã, os preços ao produtor dos EUA aceleraram em abril, superando expectativas e registrando seu maior aumento desde o início de 2022, sinalizando uma retomada das pressões inflacionárias.

Taxas de juros mais altas normalmente pressionam o ouro para baixo, já que o metal, que não rende juros, é visto como proteção contra a inflação.

Dados divulgados na quarta-feira mostraram também nova alta da inflação ao consumidor dos EUA em abril, com a taxa anual marcando seu maior avanço em três anos.

Apesar dos dados de inflação, o banco central dos EUA manteve sua taxa de juros overnight estável no mês passado, no intervalo de 3.50% a 3.75%.

Segundo a ferramenta FedWatch do CME Group, os traders em sua maioria descartaram a possibilidade de corte de juros nos EUA este ano.

A prata mostrou resiliência relativa em comparação ao ouro, atingindo na quarta-feira uma máxima de mais de dois meses em $89.365 por onça, acumulando ganho superior a 23% desde o final de abril.

Os traders podem estar especulando que a prata está pronta para um rompimento, potencialmente superando sua máxima histórica de final de janeiro.

Petróleo misto

Apesar de uma queda acentuada nos estoques de petróleo bruto dos EUA, os preços do petróleo apresentaram pouco movimento na quarta-feira. No entanto, o benchmark de petróleo dos EUA estava ligeiramente mais alto. 

A atenção dos investidores concentrou-se principalmente no frágil cessar-fogo no Oriente Médio e na cúpula de alto risco em Pequim envolvendo o presidente Trump e Xi Jinping da China.

O contrato de Brent era negociado por último a $107.22 por barril, em queda de 0.4%, enquanto o WTI estava a $102.79 por barril, alta de 0.6% em relação ao fechamento anterior. 

Os futuros de petróleo bruto dos EUA e os preços do Brent estenderam ganhos após a divulgação de novos dados. 

A Energy Information Administration dos EUA reportou na quarta-feira que os estoques de petróleo caíram 4.3 million barrels na semana passada, uma retirada maior do que as 2.1 million barrels que os analistas previam em uma pesquisa da Reuters.

Os dados também mostraram queda nos estoques de gasolina em 4.1 million barrels, superando a retirada esperada de 2.9-million-barrel segundo a pesquisa. 

Em contraste, os estoques de destilados, que incluem óleo para aquecimento e diesel, aumentaram em 200,000 barrels, contrariando a queda de 2.7-million-barrel prevista.

Esse impulso de alta nos preços do petróleo sucede o rali de terça-feira, quando os preços subiram mais de 3%.

Essa alta anterior foi alimentada pela diminuição das esperanças de um cessar-fogo duradouro entre EUA e Irã, o que reduziu a probabilidade de reabertura do Estreito de Ormuz—um ponto de trânsito crucial para aproximadamente um quinto do GNL e do petróleo mundiais.

Apesar do enfraquecimento das perspectivas de um acordo de paz duradouro e do aperto do controle de Teerã sobre o Estreito, Trump chegou a Pequim na quarta-feira.

Sua visita ocorre após declaração na terça de que ele não acredita precisar da ajuda da China para encerrar a guerra.

Trump deve se reunir com Xi na quinta e na sexta. A China continua a ser a maior compradora de petróleo iraniano, mesmo sob a pressão de sanções da administração Trump.

Cobre e alumínio

O cobre volta a ser o centro das atenções nesta manhã, com seu rali ganhando velocidade à medida que a situação de oferta global se torna cada vez mais apertada. 

Os preços se aproximam da máxima anterior de $14,527.50 por tonelada estabelecida no início deste ano.

Esse movimento de alta é impulsionado pela redução da produção em minas, agravamento da escassez de enxofre e demanda sustentada e forte por parte da China.

“O tom de mercado vem sendo moldado há algum tempo por questões persistentes sobre a capacidade da indústria de ampliar a oferta, mas essas preocupações agora estão ganhando foco mais claro e se refletem cada vez mais no comportamento dos preços”, disse Neil Welsh, chefe de mercado de metais da Britannia Global Markets.  

A sensibilidade do mercado a pequenas interrupções fica evidente pela recente alta dos preços acima de $14,000 por tonelada.

Esse aumento é impulsionado por várias pressões simultâneas.

Limitações de enxofre no Oriente Médio agora representam risco para a produção africana, coincidindo com desempenho abaixo do esperado em várias outras minas globais significativas. 

Além disso, a produção refinada na China deve cair em abril e maio—já caiu em abril—enquanto fundições passam por manutenção e enfrentam oferta de matéria-prima mais apertada.

“Alguns traders parecem estar se posicionando para um movimento de alta através de operações com opções, como compra de calls em Sep26 com strikes de $15.5k e $17k,” disse Welsh. 

Enquanto outros metais básicos apresentam resultados mistos, o destaque está no alumínio devido a alertas de que os estoques podem ficar extremamente baixos até o final do ano. 

No entanto, o cobre permanece o fator dominante.

O aprofundamento dos problemas de oferta e a ampliação dos drivers de demanda fazem com que o mercado entre no dia com viés de alta, apesar de preços elevados reduzirem em parte as compras da cadeia a jusante.

O contrato de cobre na LME estava a $14,116.23 por tonelada, alta de 0.7%, enquanto o contrato de alumínio estava a $3,646.50 por tonelada, alta de 2% em relação ao fechamento anterior.