Liquidantes da Evergrande pedem $8.4 billion à PwC por auditorias
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Compre exposição a crédito distressed em reestruturações do setor imobiliário chinês que se beneficiem de recuperações maiores à medida que litígios forçam maior transparência: compre títulos offshore distressed relacionados à Evergrande onde ainda forem negociados (por exemplo, Evergrande 7.0% 2025s/outras emissões legadas em USD) ou um ETF de crédito distressed da China (por exemplo, o iShares USD High Yield Corporate Bond ETF (HYG) é muito amplo; em vez disso, use um veículo HY/distressed da China, se disponível). A ação judicial aumenta as chances de recuperação de ativos e acordos, e pressiona outros emissores a corrigir seus relatórios, melhorando os resultados de reestruturação.
Key Risk: Nenhum acordo/recuperação significativa se materializa e os preços dos títulos continuam refletindo taxas de recuperação baixas apesar do ruído jurídico.
Venda o risco exposto à PwC via posições vendidas em exposição de auditoria/reputação ligada à PwC: venda a descoberto o iShares MSCI China Financials ETF (CHIX) e venda a descoberto seguradoras/corretoras listadas em Hong Kong mais sensíveis a choques regulatórios na China (por exemplo, venda a descoberto Ping An Insurance of China (2318.HK) e China Life (2628.HK)). O caso Evergrande/PwC acrescenta mais um elemento de pressão regulatória e litigiosa sobre as redes de auditoria do Big Four, elevando o risco de cauda para instituições financeiras relacionadas à China que dependem de relatórios auditados e da atividade dos mercados de capitais.
Key Risk: Tribunais ou reguladores limitam a parcela de responsabilidade da PwC, limitando as indenizações e reduzindo o prêmio de risco mais amplo da "rede de auditoria".
- Liquidantes da Evergrande buscam $8.4 billion em indenizações de entidades da PwC.
- A PwC International contesta a responsabilidade no caso de negligência de auditoria da Evergrande.
- Reguladores da China e de Hong Kong já multaram a PwC por auditorias da Evergrande.
Liquidantes da China Evergrande Group estão buscando 57 billion yuan em indenizações da PricewaterhouseCoopers, acusando a firma de auditoria de negligência em seu trabalho de auditoria relacionado à incorporadora chinesa em colapso, foi informado a um tribunal de Hong Kong na segunda-feira.
A potencial reivindicação por danos soma-se à pressão financeira e regulatória que a PwC já enfrenta após o colapso da Evergrande.
O gigante do setor imobiliário declarou default com mais de $300 billion em passivos, tornando-se uma das maiores vítimas da prolongada crise do setor imobiliário da China.
Liquidantes processam diversas entidades da PwC
Segundo os autos do tribunal, os liquidantes estão buscando 38 billion yuan coletivamente da PwC International, PwC Hong Kong e da unidade chinesa da PwC.
O montante restante está sendo reivindicado especificamente da PwC Hong Kong e da unidade chinesa da PwC.
A audiência de segunda-feira concentrou-se principalmente no papel e na responsabilidade da PwC International dentro da rede global de auditoria.
Richard Handyside, advogado que representa a PwC International, argumentou perante o tribunal que a entidade internacional não deveria ser incluída no processo.
Conforme citado em reportagem da Reuters, ele afirmou que o grupo contábil Big Four opera por meio de várias firmas separadas e que as entidades de Hong Kong e da China continental não são subsidiárias da PwC International.
Handyside também argumentou que a PwC International não teve comunicação direta com a Evergrande e, portanto, não tinha "dever de cuidado" em relação às auditorias financeiras da incorporadora.
Liquidantes contestam posição da PwC International
No entanto, Adrian Beltrami, advogado que representa os liquidantes, contestou esse argumento durante a audiência.
Beltrami afirmou que a PwC International ocupa o topo da rede global e é responsável por garantir padrões entre as firmas-membro que operam sob a marca PwC.
Os liquidantes estão tentando demonstrar que a PwC International deve compartilhar responsabilidade juntamente com as entidades de Hong Kong e da China continental envolvidas na auditoria das demonstrações financeiras da Evergrande.
O caso surge em meio a um escrutínio ampliado das práticas de auditoria relacionadas aos relatórios financeiros da Evergrande antes do colapso da incorporadora.
Reguladores já multaram e suspenderam unidades da PwC
A Evergrande declarou default em sua dívida offshore no final de 2021.
Em 2024, o Tribunal Superior de Hong Kong ordenou a liquidação da empresa.
Reguladores na China continental e em Hong Kong já tomaram medidas contra entidades da PwC ligadas às auditorias da Evergrande.
Em 2024, reguladores chineses impuseram uma suspensão de seis meses e uma multa recorde de 441 million yuan ($65 million) à unidade chinesa da PwC pelo seu trabalho de auditoria envolvendo a Evergrande.
Uma investigação da China Securities Regulatory Commission concluiu que a PwC Zhong Tian LLP fechou os olhos e até condescendeu com a inflação das receitas pela Evergrande e com a emissão de títulos com base em demonstrações financeiras falsificadas.
As autoridades de Hong Kong também concluíram que a PwC Hong Kong violou gravemente suas responsabilidades profissionais ao auditar a Evergrande.
A PwC Hong Kong recebeu uma multa de HK$300 million e teve uma suspensão de seis meses.
A firma também chegou a um acordo com o órgão fiscalizador de valores mobiliários de Hong Kong para reservar HK$1 billion ($128 million) para compensar os acionistas minoritários independentes da Evergrande.
Credores ainda enfrentam perdas massivas
Os processos legais ocorrem enquanto os credores continuam a recuperar apenas uma pequena parcela dos ativos remanescentes da Evergrande.
Segundo os liquidantes da empresa, as reivindicações de credores contra a Evergrande somam cerca de $45 billion.
No entanto, apenas cerca de $255 million em ativos haviam sido vendidos até agosto passado.
O caso contra a PwC provavelmente continuará sendo acompanhado de perto enquanto os liquidantes buscam recuperações adicionais vinculadas a um dos maiores colapsos corporativos da China.
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