Bitcoin enfrenta risco de queda à medida que alavancagem se concentra perto do suporte de $76K

O Bitcoin permaneceu sob pressão abaixo de $78,000 após quatro dias consecutivos de saídas de ETF, e uma liquidação nos derivativos no início desta semana que continuou a pesar sobre o sentimento do mercado.

Segundo dados da SoSoValue, os ETFs spot de Bitcoin dos EUA registraram outros $70.5 million em saídas líquidas em 20 de May, estendendo uma sequência de vendas que agora dura quatro sessões consecutivas.

Os fundos vinculados ao Ethereum enfrentaram pressão ainda mais forte. 

Os ETFs spot de Ethereum perderam $28.1 million no mesmo dia, empurrando as saídas cumulativas desde 7 de May para cerca de $504 million ao longo de nove sessões.

Uma nota de mercado da Nexo disse que os produtos de ETF de Ethereum tiveram em média quase $56 million em saídas diárias durante esse período, tornando-se a reversão sustentada mais intensa na demanda por fundos de ETH desde o ciclo de retiradas de fevereiro. 

Dados citados pela empresa também mostraram que apenas nas cinco últimas sessões de negociação a média foi de cerca de $51 million em vendas líquidas diárias.

Efeito das liquidações de posições compradas mantém pressão nos mercados cripto

As liquidações no início da semana continuaram a influenciar o posicionamento nos mercados de derivativos.

De acordo com analistas da Bitfinex, os mercados de futuros cripto registraram pelo menos $657 million em liquidações na segunda-feira, com posições longas respondendo por cerca de $584 million desse total. 

Desde então, o open interest agregado se estabilizou entre $36.6 billion e $37.8 billion após cair quase 14% desde o pico de 6 de May. 

As taxas de funding, no entanto, permaneceram ligeiramente positivas, indicando que traders alavancados ainda estão pagando para manter exposição comprada apesar do enfraquecimento dos preços.

Enquanto isso, dados on-chain da Glassnode sugerem que a demanda spot por Bitcoin também enfraqueceu.

No seu último relatório semanal, a firma de análise afirmou que a estrutura de mercado atual do Bitcoin depende cada vez mais de uma renovada acumulação spot ou de outro reset nos derivativos para estabelecer uma direção mais clara. 

Dados referenciados no relatório mostraram que o delta acumulado de volume spot, comumente conhecido como CVD, permaneceu negativo por nove sessões consecutivas até 19 de May, acrescentando que foi a sequência mais longa de vendas líquidas spot sustentadas registrada até agora em 2026.

Ao mesmo tempo, a Nexo observou que os volumes de negociação spot por hora do Bitcoin estão cerca de 40% abaixo do mesmo período em 2025. 

Na Coinbase, a Glassnode disse que a atividade spot continua atrás dos volumes da Binance, um padrão que a firma de análise associou à convicção institucional mais fraca entre compradores sediados nos EUA perto dos níveis de preço atuais do Bitcoin.

Análise do preço do Bitcoin

A pressão sobre o Bitcoin ainda parece inclinada para o lado negativo no curto prazo, embora o mercado esteja começando a se aproximar de áreas onde a liquidez pode desencadear um movimento de reação acentuado.

No gráfico diário, o Bitcoin continua negociando abaixo do nível psicologicamente importante de $78,000 após várias tentativas frustradas de ganhar impulso acima da região de $80,000. 

A estrutura de preços enfraqueceu desde o rompimento de fevereiro, com topos mais baixos continuando a se formar abaixo da tendência de baixa mais ampla que começou após o movimento acima de $120,000 no final do ano passado.

As condições de volume também permanecem fracas.

A atividade de negociação no gráfico diário foi gradualmente diminuindo durante a recente fase de consolidação, o que está alinhado com os dados da Glassnode e da Nexo mostrando participação spot mais fraca e demanda por ETFs em queda. 

Sem uma compra spot mais forte, o Bitcoin tem tido dificuldade em recuperar zonas de resistência superiores de forma convincente.

Ao mesmo tempo, o indicador delta de volume cumulativo permanece relativamente plano após períodos prolongados de leituras negativas. 

Essa configuração geralmente aponta para compradores passivos absorvendo a pressão de venda em vez de uma acumulação agressiva entrando de forma decisiva. 

O CMF, ou Chaikin Money Flow, está pairando logo acima do território neutro perto de 0.01, sugerindo que os fluxos de capital não desapareceram totalmente, mas a pressão compradora ainda é fraca demais para confirmar uma tendência de recuperação sustentada.

O mapa de calor de liquidações também mostra o Bitcoin situado entre duas zonas densas de liquidez.

Um grande aglomerado de alavancagem para liquidações se formou em torno da faixa de $78,500 a $79,000, enquanto outra concentração fica mais abaixo, perto de $76,300 a $76,700. 

O preço frequentemente tende a essas áreas porque posições alavancadas costumam se acumular nelas.

No momento, o Bitcoin parece mais próximo de testar primeiro o bolsão de liquidez mais baixo.

O mapa de calor mostra acúmulos repetidos de liquidez abaixo da ação de preço atual, e a queda mais recente em direção à região de $76,900 sugere que vendedores de curto prazo ainda controlam o momento. 

Se o Bitcoin perder de forma decisiva a área de $76,500, a próxima faixa de liquidez visível fica mais próxima de $75,000 a $74,000, onde outra onda de liquidações forçadas poderia emergir.

Ainda assim, a volatilidade de alta não pode ser descartada.

O mesmo mapa de calor também mostra uma concentração forte de liquidez para liquidações de posições vendidas acima de $79,000 e estendendo-se em direção a $81,000. 

Se o Bitcoin conseguir recuperar $78,500 com fluxos spot fortes ou estabilização dos ETFs, o mercado poderia ver um squeeze para cima à medida que posições vendidas começam a ser desfeitas.