Ação da Generac sobe 9%: por que a Jefferies está otimista?

As ações da Generac Holdings GNRC saltaram na sexta-feira depois que a Jefferies elevou a recomendação do fabricante de equipamentos de energia de backup, citando o aumento do ímpeto na demanda por infraestrutura de data centers impulsionada por IA e a crescente adoção dos motores Baudouin da empresa entre operadores hyperscale.

As ações da Generac subiram 9% depois que a Jefferies elevou sua recomendação sobre a ação para Compra (de Manter) e aumentou o preço-alvo para US$302, ante US$239.

O novo preço-alvo implica cerca de 22% de potencial de alta em relação ao preço de fechamento anterior da ação, de US$247,79.

A recomendação otimista ocorre em um momento em que os investidores se concentram cada vez mais em empresas posicionadas para se beneficiar do aumento dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial e em data centers de grande escala.

O analista da Jefferies, Tanner James, afirmou que a empresa pode estar se aproximando de um ponto de inflexão importante ligado a acordos de fornecimento com clientes hyperscale.

“Dado o contínuo ambiente favorável ao desenvolvimento de data centers e potenciais indícios de atividade por parte de operadores hyperscale, vemos uma configuração risco/retorno assimétrica positiva,” escreveu James em nota a clientes.

O analista também apontou negociações em andamento envolvendo grandes contratos de fornecimento de geradores de backup que poderiam ser anunciados ainda este ano.

Demanda dos operadores hyperscale impulsiona otimismo

A Jefferies destacou evidências que sugerem que os motores Baudouin da Generac estão sendo cada vez mais adotados em configurações de data centers por operadores hyperscale.

“Os motores Baudouin estão entrando nas configurações dos operadores hyperscale, indicando aceitação de mercado para um produto que apenas a GNRC consegue dimensionar adequadamente”, disse James.

A firma observou que a Generac havia divulgado anteriormente um acordo não vinculante de "notice-to-proceed" de US$600 milhões ligado a um potencial cliente de grande porte.

A Jefferies descreveu a empresa como estando a um passo de garantir seu primeiro grande contrato com um operador hyperscale.

Parte do otimismo decorre de documentos de licenciamento relacionados ao projeto de infraestrutura de IA "Stargate" em Abilene, Texas.

Os documentos de licenciamento supostamente fazem referência aos motores Baudouin, que são fornecidos exclusivamente nos EUA pela Generac.

O projeto tem sido associado a esforços de expansão de data centers apoiados por operadores hyperscale e vinculados à Oracle Corporation.

No entanto, analistas alertaram que os documentos não confirmam diretamente o envolvimento da Generac no projeto.

Ainda assim, a Jefferies afirmou que os arquivamentos indicam uma aceitação de mercado mais ampla da tecnologia de motores entre operadores hyperscale que constroem infraestrutura de IA de próxima geração.

Analistas elevam expectativas de crescimento

A Jefferies agora espera que a Generac feche dois acordos de fornecimento com operadores hyperscale nos próximos três anos, potencialmente impulsionando um crescimento substancial de receita.

A corretora prevê que a empresa pode gerar US$6,8 bilhões em receita até 2028, superando tanto a orientação vigente da empresa quanto as estimativas consensuais de Wall Street.

O EBITDA ajustado poderia subir para quase US$1,5 bilhão até 2028, segundo a firma, apoiado pelo aumento da demanda comercial e industrial e pela melhora das margens.

A elevação da recomendação também reflete um otimismo mais amplo entre os analistas que cobrem a ação.

De acordo com dados da LSEG, 13 dos 21 analistas atualmente mantêm classificações de Compra ou Compra Forte para as ações da Generac.

Embora o novo preço-alvo da Jefferies esteja acima da média dos analistas de aproximadamente US$267, várias instituições têm aumentado recentemente seus alvos à medida que o entusiasmo em torno dos gastos com infraestrutura de IA continua a crescer.

As ações da Generac já subiram quase 91% no acumulado deste ano.

Negócio de geradores residenciais permanece resiliente

A Jefferies também rebateu preocupações de que a desaceleração do consumo poderia prejudicar o negócio principal de geradores residenciais de backup da Generac.

A corretora sustentou que geradores de reserva residenciais são cada vez mais vistos como infraestrutura essencial, especialmente entre proprietários de maior renda que enfrentam preocupações crescentes sobre a confiabilidade da rede elétrica e eventos climáticos extremos.

A combinação de demanda residencial estável e oportunidades comerciais em rápido crescimento relacionadas à infraestrutura de IA fortaleceu a confiança dos investidores nas perspectivas de crescimento de longo prazo da Generac.

À medida que os operadores hyperscale continuam a expandir a capacidade de data centers para suportar cargas de trabalho de inteligência artificial, os investidores parecem cada vez mais focados nas empresas que fornecem sistemas críticos de energia de backup necessários para sustentar essas instalações.