Ações da Estée Lauder disparam após fim das negociações de fusão com Puig

As ações da Estée Lauder EL subiram acentuadamente na sexta-feira depois que a empresa de cosméticos e o grupo de beleza espanhol Puig Brands anunciaram que haviam encerrado as negociações de fusão que poderiam ter criado uma das maiores empresas de beleza de luxo do mundo.

As ações da Estée Lauder subiram cerca de 11% no pré-mercado, colocando o papel a caminho de sua melhor sessão diária em quase um ano.

Enquanto isso, as ações da Puig Brands caíram cerca de 13% nas negociações europeias, posicionando o papel para uma das piores sessões desde sua estreia no mercado em 2024.

A reação do mercado reverteu em grande parte os movimentos dos investidores observados em março, quando surgiram os primeiros relatos de que as empresas estavam avaliando uma potencial união.

Na ocasião, as ações da Puig dispararam com a expectativa de que o acordo aumentaria significativamente a escala da empresa, enquanto as ações da Estée Lauder caíram à medida que investidores levantaram preocupações sobre riscos de diluição e a complexidade de integrar outro grande negócio de beleza durante um esforço contínuo de recuperação operacional.

Investidores saudaram o fim das negociações de fusão

As duas empresas confirmaram na noite de quinta-feira que as discussões sobre uma combinação haviam terminado.

A fusão proposta teria reunido grandes marcas globais de beleza, incluindo Charlotte Tilbury, Carolina Herrera, Byredo e Jean Paul Gaultier, de propriedade da Puig, com o portfólio da Estée Lauder, que inclui Clinique e Bobbi Brown Cosmetics.

Analistas disseram que os investidores aparentaram alívio por Estée Lauder agora permanecer focada em sua estratégia existente de reestruturação e crescimento, em vez de buscar uma aquisição em grande escala.

“Estamos mais otimistas do que nunca sobre nossa capacidade de desbloquear um valor significativo de longo prazo por meio do Beauty Reimagined, e continuamos focados em acelerar esse progresso”, disse o CEO da Estée Lauder, Stéphane de La Faverie, em comunicado.

“Ao mesmo tempo, continuaremos a avaliar e a evoluir nosso portfólio para garantir que possuímos os ativos certos para impulsionar as oportunidades de crescimento mais atraentes, incluindo tanto potenciais aquisições quanto desinvestimentos.”

Analistas do Bank of America disseram que o fim das negociações permitiria que a atenção dos investidores retornasse à recuperação operacional da empresa.

“A notícia de hoje deve ser um catalisador positivo para a ação, à medida que a história do título retorna aos fundamentos”, escreveram os analistas.

Analistas da Jefferies também descreveram o desenvolvimento como positivo para a Estée Lauder, argumentando que a empresa recuperou maior flexibilidade em relação a futuras fusões e aquisições.

“Uma fusão com o grupo listado em Madrid não teria diversificado de forma significativa os negócios da Estée Lauder”, escreveram os analistas da Jefferies.

Esforços de recuperação continuam sendo o foco central

A Estée Lauder passou os últimos anos tentando recuperar o crescimento em meio à desaceleração da demanda na China, fraqueza no travel retail e mudança nos padrões de consumo.

O CEO Stéphane de La Faverie tem focado em acelerar lançamentos de produtos, fortalecer as ofertas de luxo e aumentar os esforços de marketing para melhorar o ímpeto das vendas.

No início deste mês, a empresa elevou sua previsão de lucro anual e anunciou planos para cortar até 3.000 empregos adicionais globalmente como parte de uma iniciativa de reestruturação mais ampla.

Analistas do Bank of America disseram que a melhora nas condições de mercado na China e no travel retail provavelmente se tornaria um dos principais motores do sentimento dos investidores daqui para frente.

Os analistas também notaram que a empresa permanece focada na redução de custos, com meta de entre $1 billion and $1.2 billion em benefícios brutos até o final do exercício fiscal de 2027.

Ao mesmo tempo, preocupações sobre a demanda do consumidor continuam em foco, especialmente enquanto tensões geopolíticas e preços elevados da energia continuam a pressionar os gastos discricionários.

Ações da Puig despencam quando o foco volta ao crescimento

Para a Puig Brands, o fim das negociações apagou grande parte do otimismo que havia impulsionado a ação no início deste ano.

As ações da empresa cederam a maior parte dos ganhos registrados após as discussões sobre a fusão se tornarem públicas em março.

Analistas do J.P. Morgan disseram que os investidores provavelmente voltarão a focar no desempenho operacional subjacente da Puig, à medida que o crescimento no mercado de fragrâncias normaliza e desafios persistem no Oriente Médio e nos canais de travel retail.

Os mercados também aguardam uma nova data para o Capital Markets Day da Puig, adiado, juntamente com uma atualização das orientações estratégicas da empresa.

A Puig afirmou que permanecerá focada na execução de sua estratégia de longo prazo, mantendo flexibilidade financeira para aquisições seletivas no futuro.