Ações dos EUA sob pressão por alta dos rendimentos e temores de inflação

A forte alta nas ações dos EUA pode sofrer pressão crescente no trecho final da temporada de resultados corporativos, enquanto investidores lidam com preocupações sobre inflação e a disparada dos rendimentos dos títulos.

O índice de referência S&P 500 mostrou sinais de volatilidade nesta semana, mas permanece a menos de 1% do seu recorde histórico.

O índice ainda está acima de 8% no ano, sustentado em grande parte por resultados corporativos robustos.

Venda no mercado de títulos deixa Wall Street apreensiva

Uma forte liquidação no mercado de títulos aumentou a ansiedade dos investidores nas últimas sessões.

O rendimento do Treasury de referência de 10 anos subiu esta semana para seu nível mais alto desde Jan 2025, enquanto o rendimento do Treasury de 30 anos alcançou seu nível mais alto desde 2007.

Rendimentos mais altos, que se movem de forma inversa aos preços dos títulos, tipicamente criam ventos contrários para as ações ao elevar os custos de financiamento para empresas e consumidores e também pressionar as avaliações das ações.

Participantes do mercado apontaram preocupações persistentes com a inflação e a alta dos preços de energia vinculada à guerra como principais motivos por trás do movimento nos rendimentos.

Jim Baird, diretor de investimentos da Plante Moran Financial Advisors, disse que as preocupações com a inflação continuam pesando fortemente sobre os mercados.

Dados de inflação em foco

Os investidores agora acompanham de perto os próximos dados econômicos em busca de direção, particularmente a leitura de abril do índice de preços das despesas de consumo pessoal, ou PCE.

O índice PCE, que é a medida de inflação preferida pelo Federal Reserve para sua meta anual de 2%, está programado para divulgação na quinta-feira.

Os dados seguem leituras mais quentes do que o esperado este mês de outras medidas de inflação ao consumidor e ao produtor.

As preocupações com a inflação também estão remodelando as expectativas em torno da política monetária dos EUA.

Os mercados futuros agora precificam a possibilidade de um aumento de juros pelo Federal Reserve ainda em 2026. No início deste ano, os mercados esperavam cortes de juros que teriam sido mais favoráveis para as ações.

As atas da última reunião de política do Federal Reserve mostraram que os formuladores de política estão cada vez mais preocupados que os aumentos de preços ligados à guerra dos EUA e Israel contra o Irã possam agravar as pressões inflacionárias.

Vários dirigentes teriam se mostrado abertos à possibilidade de elevar as taxas, se necessário.

Entre os próximos dados econômicos esperados para a semana estão uma estimativa atualizada do crescimento econômico do primeiro trimestre e novos dados de confiança do consumidor.

Resultados seguem fortes enquanto varejistas e empresas de IA ganham destaque

Apesar das crescentes preocupações macroeconômicas, os resultados do primeiro trimestre permaneceram fortes no geral.

Com mais de 90% das empresas do S&P 500 já tendo divulgado resultados, os lucros estão a caminho de subir mais de 28% em relação ao ano anterior, segundo dados da LSEG IBES.

Scott Wren, estrategista global sênior de mercado do Wells Fargo Investment Institute, disse que as expectativas do mercado permanecem elevadas. “Eu diria que as expectativas para lucros e crescimento econômico estão bastante altas”, afirmou Wren.

Vários grandes varejistas devem divulgar resultados na próxima semana, incluindo Costco, Best Buy e Dollar Tree.

Investidores observarão atentamente sinais de que preços mais altos dos combustíveis estão prejudicando os padrões de consumo mais amplos.

As ações da Walmart caíram na quinta-feira após o varejista manter suas previsões anuais cautelosas de vendas e lucro.

Empresas relacionadas à inteligência artificial também devem permanecer em foco, com próximos resultados da Salesforce e da Dell Technologies.

Enquanto isso, a fabricante de chips Nvidia, amplamente vista como um indicador-chave da demanda por IA, previu na quarta-feira receita do segundo trimestre de $91 billion, superando as estimativas de Wall Street.