Preço do cacau derrete com dólar dos EUA mais forte e estoques em alta

O preço do cacau caminha para a segunda semana de perdas em meio ao fortalecimento do dólar dos EUA e ao aumento dos estoques. No entanto, preocupações com o padrão climático El Nino e a baixa formação de cherelle oferecem suporte. 

Preço do cacau recua com fortalecimento do dólar dos EUA 

O preço do cacau está sob pressão vendedora desde o início da semana. A princípio, um dólar dos EUA mais forte tornou o ativo agrícola mais caro para compradores que detêm moedas estrangeiras. Em meio às incertezas geradas por conflitos, o índice do dólar estendeu seus ganhos até uma máxima de 6 semanas na quinta-feira. 

Embora tenha recuado ligeiramente, manteve-se acima da antiga zona de forte resistência de $99. De fato, a formação do padrão de golden cross de viés altista no início da semana aponta para novos ganhos. Assim como outros ativos cotados em dólar, o preço do cacau tende a mover-se inversamente ao dólar dos EUA.  

Ao mesmo tempo, o aumento dos estoques na ICE exerce pressão vendedora adicional sobre o preço do cacau. A melhoria das condições climáticas na África Ocidental, que responde por cerca de 70% da oferta global de cacau, alterou a perspectiva de um déficit para um excedente. 

Na quinta-feira, os estoques da ICE subiram para o nível mais alto em quase dois anos. Além disso, as estimativas de entrega de cacau da Costa do Marfim subiram da previsão anterior de 1,8–1,9 toneladas métricas para 2,2 toneladas métricas para a safra 2025/26. Outros dados mostram que produtores desse principal país produtor despacharam 1,61 tonelada métrica no atual ano comercial, que vai de outubro de 2025 a meados de maio de 2026. Trata-se de um aumento de cerca de 2% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Mesmo com esses fatores de viés baixista, o preço do cacau encontra suporte nas persistentes preocupações com o padrão climático El Nino. Segundo a US National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA), há 82% de probabilidade e 62% de probabilidade de ocorrência de El Nino e Super Nino na África Ocidental, respectivamente. Esse padrão tende a provocar condições mais quentes e secas que afetarão a produção de cacau. 

Além disso, pesquisas recentes mostram uma formação de cherelle abaixo da média. Espera-se que isso impacte a colheita principal, que começa em outubro. 

Análise técnica do preço do cacau

O preço do cacau caminha para a segunda semana de perdas, já que os touros não têm impulso suficiente para romper a faixa atual de negociação. Notadamente, os futuros de referência do cacau ICE estão negociando em movimento lateral desde o início da semana. Isso sucede a queda de mais de 20% da semana passada, que fez o ativo agrícola recuar de sua máxima de 5 meses. No momento da redação, o contrato ICE de cacau para julho em Nova York era negociado a $3.682 por tonelada métrica, em queda de 2,26%. 

Uma análise do gráfico diário aponta para um trade lento nas sessões seguintes. Para começar, seu RSI de 45 está próximo da zona neutra. Além disso, no nível atual, negocia-se abaixo da EMA de curto prazo de 25 dias e da EMA de médio prazo de 50 dias. Ainda assim, o padrão de golden cross altista formado duas semanas atrás continua em vigor. Isso oferece algum suporte ao ativo em meio à pressão vendedora.

Em linha com esses indicadores técnicos e com os fundamentos, a faixa entre o nível de suporte de $3.631 e a resistência em $4.000 merece atenção no curto prazo. Se os touros reunirem impulso suficiente para romper essa faixa, o preço do cacau provavelmente será contido em $4.193. Por outro lado, novas perdas farão com que os touros defendam o suporte inferior em $3.410.