Ações da AMD disparam 5% após Citi ver grande oportunidade de GPUs de IA com Meta

As ações da Advanced Micro Devices subiram na sexta-feira depois que o Citi elevou a recomendação da ação, argumentando que os investidores estão subestimando o potencial da empresa no mercado em rápida expansão de unidades de processamento gráfico para inteligência artificial.

O papel da AMD foi reclassificado para Buy (Compra) a partir de Neutral (Neutro) pelo analista do Citi Atif Malik, que também aumentou seu preço-alvo para $575, ante $460.

As ações avançaram cerca de 5,87% no pregão e mais que dobraram no ano, à medida que o entusiasmo pela demanda por semicondutores relacionados à IA continua a crescer.

Embora grande parte do recente entusiasmo em torno da AMD tenha se concentrado em seu negócio de unidades centrais de processamento (CPU), o Citi acredita que a estratégia de unidades de processamento gráfico (GPU) da empresa pode fornecer um catalisador adicional de crescimento nos próximos anos.

Citi vê oportunidade crescente para GPUs

Segundo Malik, os investidores continuam a enxergar principalmente a AMD como uma empresa de CPUs, apesar da posição crescente da firma no mercado de aceleradores de IA.

O analista afirmou que as expectativas atuais do mercado não refletem totalmente o potencial da empresa de gerar receitas substanciais com GPUs até o final da década.

"Agora vemos a AMD emergindo como uma legítima segunda fonte no mercado de GPUs, com a empresa preparada para conquistar a maior parcela na Meta", escreveu Malik.

Malik estima que os investidores atualmente estão precificando apenas cerca de 60% de probabilidade de que a AMD gere mais de $50 bilhões em receita de GPUs até 2028.

Um componente-chave da tese do Citi é a relação da AMD com a Meta Platforms.

No início deste ano, a Meta anunciou planos para implantar até seis gigawatts das Instinct GPUs da AMD em uma parceria plurianual que deve começar ainda este ano.

"Acreditamos que a Meta será um cliente significativamente maior dos produtos de IA da AMD, especialmente GPUs, do que o [mercado] está esperando", disse Malik.

O analista observou que AMD e Meta estão desenvolvendo uma GPU personalizada MI1450 que poderia proporcionar um menor custo total de propriedade para as necessidades de infraestrutura de IA da Meta.

O Citi estima que a AMD poderia gerar aproximadamente $15 bilhões em receita para cada gigawatt implantado no âmbito do acordo de seis gigawatts.

Demanda por IA eleva previsões

O Citi elevou significativamente suas expectativas de longo prazo para o negócio da AMD relacionado à IA.

Malik agora projeta que a receita de IA da AMD alcançará $33 bilhões em 2027, representando um crescimento de 137%.

Ele espera que esse número suba ainda mais para $50,8 bilhões em 2028, implicando um crescimento ano a ano de 54%.

As projeções ocorrem enquanto a demanda por infraestrutura de IA continua a se expandir em toda a indústria de tecnologia.

Embora a Nvidia permaneça a fornecedora dominante de GPUs para treinamento de modelos de IA, a AMD é cada vez mais vista como uma das principais alternativas.

O mercado também está se tornando mais competitivo à medida que empresas, incluindo o Google, desenvolvem chips de IA personalizados em parceria com a Broadcom.

Apesar da concorrência crescente, o Citi acredita que a AMD está posicionada para se beneficiar de fortes gastos por parte de clientes hyperscale que buscam alternativas aos produtos da Nvidia.

Negócio de CPUs segue como ponto forte

Além das GPUs, o Citi também se mantém otimista quanto ao negócio central de CPUs da AMD.

Malik disse esperar que a AMD continue sendo "a principal beneficiária do renascimento das CPUs" à medida que a demanda por processadores de servidores aumenta junto ao crescimento das cargas de inference de IA.

O analista elevou sua estimativa para o mercado endereçável total de CPUs para $137 bilhões até 2030, acima da previsão anterior de $132 bilhões.

O avanço da IA agentiva e a maior demanda por computação de inference fortaleceram a perspectiva para CPUs de servidor, um mercado dominado principalmente por AMD e Intel.

Malik espera que os próximos processadores Venice da AMD superem os chips Diamond Rapids da Intel, embora também antecipe demanda sólida pelos produtos da Intel.

O setor mais amplo de semicondutores continua a atrair atenção dos investidores.

A elevação do Citi sucede a recente dupla elevação do Bank of America para Buy em relação à Intel, destacando o otimismo crescente em relação a fabricantes de chips que se beneficiam dos gastos relacionados à IA.