Por que o Bitcoin está sendo negociado abaixo de $60K hoje?

Uma cascata de liquidações fez o Bitcoin cair abaixo da marca de $60,000 depois que mais de 1,4 mil milhões USD (aprox. R$ 7,4 mil milhões) em posições alavancadas em cripto foram apagadas e dados recentes de inflação dos EUA reforçaram as expectativas de que as taxas de juros podem permanecer elevadas por mais tempo.

De acordo com a CoinGlass, mais de 217.700 traders foram liquidados nas últimas 24 horas, com perdas totais atingindo cerca de 1,5 mil milhões USD (aprox. R$ 7,8 mil milhões). 

As posições compradas representaram aproximadamente 1,2 mil milhões USD (aprox. R$ 6,4 mil milhões) das liquidações, enquanto traders a descoberto perderam cerca de 270 milhões USD (aprox. R$ 1,4 mil milhões). O Bitcoin registrou as maiores perdas, em torno de $665 million, seguido pelo Ethereum com 359 milhões USD (aprox. R$ 1,9 mil milhões) e pelo XRP com cerca de 50,5 milhões USD (aprox. R$ 265,2 milhões).

Negociando perto de $59,800 no momento da redação, o Bitcoin recuou brevemente abaixo de $58,500 antes de recuperar parte de suas perdas. 

A recuperação, no entanto, estagnou logo abaixo do nível psicológico de $60,000, deixando o mercado em busca de novo ímpeto comprador.

Números recentes dos EUA reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve poderia adiar cortes de juros ou até considerar aperto adicional caso as pressões de preços se mantenham persistentes. 

Análises de mercado do The Kobeissi Letter também vincularam a fraqueza nos mercados financeiros a preocupações com a inflação e ao aumento dos custos de infraestrutura de inteligência artificial após a inflação PCE (Personal Consumption Expenditures) dos EUA acelerar para 4,1% em maio.

Simultaneamente, a CryptoQuant reportou que a demanda especulativa no mercado também foi afetada. 

O indicador Short Term Holder Realised Price Year on Year Momentum da firma caiu de cerca de -2,4% em meados de março para aproximadamente -24%, indicando que compradores recentes estão entrando no mercado a preços consideravelmente mais baixos do que há um ano. 

O analista da CryptoQuant, Zizcrypto, disse que o indicador ainda não mostrou sinais de recuperação sustentada na convicção dos detentores de curto prazo, embora permaneça bem acima dos níveis vistos durante resets anteriores do mercado de baixa.

Nesse contexto, a demanda institucional permaneceu fraca, o que, por sua vez, pesa sobre o sentimento. 

Os ETFs de Bitcoin à vista registraram saídas líquidas superiores a 40.000 BTC, com valor aproximado de 3 mil milhões USD (aprox. R$ 15,8 mil milhões), ao longo de várias semanas, reduzindo uma das maiores fontes de compra à vista do mercado. 

Ao mesmo tempo, capital continuou a fluir para ações de tecnologia dos EUA, à medida que investidores favorecem empresas que se beneficiam do boom da inteligência artificial.

$10B options expiry keeps Bitcoin traders on edge

Além das preocupações macroeconômicas, o mercado de derivativos enfrenta outro grande teste antes do fim da semana.

Quase 10 mil milhões USD (aprox. R$ 52,5 mil milhões) em opções de Bitcoin na Deribit estão programadas para expirar em 26 de junho, representando cerca de 37% do interesse em aberto total da exchange. 

Grande parte desse posicionamento consiste em opções de compra (calls) otimistas com preços de exercício muito acima dos níveis atuais de mercado.

À medida que o Bitcoin negociou consistentemente em queda ao longo de junho, muitos desses contratos saíram do dinheiro (out of the money). 

Os ajustes de hedge resultantes pelos market makers aumentaram a pressão vendedora à vista à medida que o vencimento se aproxima, enquanto traders alavancados reduziram exposição antes da liquidação.

Dados anteriores de liquidação também mostraram posições longas sendo rapidamente desfeitas após o Bitcoin romper abaixo de suportes-chave, ampliando a liquidação enquanto liquidações forçadas consumiam a liquidez disponível nas bolsas de futuros.

O preço do Bitcoin pode enfrentar outro teste antes da recuperação

Os indicadores técnicos continuam apontando para um mercado que ainda não confirmou uma recuperação sustentada.

No gráfico diário, o Bitcoin permanece abaixo de suas médias móveis exponenciais de 20, 50, 100 e 200 dias, com a EMA de 20 dias posicionada próxima a $63,800 e atuando como a primeira resistência importante.

Gráfico diário de preços BTC/USD. Fonte: TradingView.

O alinhamento das médias móveis continua favorecendo os vendedores, enquanto o Índice de Força Relativa diário (RSI) recuperou-se ligeiramente para cerca de 31 após atingir condições de sobrevenda, mas permanece abaixo do nível neutro de 50.

O gráfico de 4 horas não é diferente. O Bitcoin ainda está sendo negociado abaixo do canal médio de Keltner, atualmente posicionado perto de $61,200, enquanto o canal continua inclinado para baixo.

Gráfico de preços BTC/USD em 4 horas. Fonte: TradingView.

O RSI de 4 horas recuperou para cerca de 37 vindo de território de sobrevenda, mas ainda não retomou o nível 50 que indicaria um ímpeto comprador mais forte.

Enquanto isso, o mapa de calor de liquidações de 24 horas da CoinGlass também mostra uma concentração significativa de posições alavancadas logo acima de $60,000, particularmente na faixa de $60,200 a $60,400.

Mapa de calor de liquidações do Bitcoin em 24 horas. Fonte: TradingView.

Esses níveis podem atrair preço se os compradores conseguirem sustentar a recuperação atual.

Acima disso, outro aglomerado considerável de liquidez entre aproximadamente $61,500 e $62,200 pode se tornar o próximo alvo à medida que liquidações de posições vendidas aumentem.

No lado negativo, a varredura recente abaixo de $58,500 eliminou uma grande concentração de posições longas alavancadas. 

O mapa de calor agora mostra liquidez comparativamente mais rala abaixo de $58,000, sugerindo que grande parte da alavancagem de baixa imediata já foi eliminada. 

Outro movimento abaixo da mínima recente poderia expor o Bitcoin a um reteste da área de suporte mais ampla de $58,000 se a pressão macroeconômica ou a venda impulsionada por derivativos intensificar.

Para que o ímpeto altista se fortaleça, o Bitcoin precisaria recuperar o nível de $60,000, fechar acima do canal médio de Keltner no gráfico de 4 horas e, eventualmente, recuperar a EMA de 20 dias no diário, enquanto o RSI diário continua subindo em direção à faixa de 40 a 50. 

Até que esses sinais apareçam, o panorama técnico permanece cauteloso.