Por que analistas estão apoiando ações de redes ópticas como a Lumentum agora

O último relatório de resultados da Alphabet renovou o otimismo em empresas como a Lumentum, fornecedora de componentes para redes ópticas e data centers, mesmo com investidores examinando o aumento dos custos da infraestrutura de inteligência artificial.

Embora alguns investidores tenham se concentrado nos planos de maior despesa de capital da Alphabet, analistas da Stifel disseram que os resultados da empresa reforçaram a expectativa de que os gastos com infraestrutura de IA permanecem robustos.

“A primeira divulgação de um hiperescalador neste ciclo de resultados reforça nossa visão de que a expansão de data centers para IA não está desacelerando”, escreveram os analistas após os resultados trimestrais da Alphabet.

O contínuo investimento da Alphabet é visto como sinal positivo para fornecedores de interconexões, componentes ópticos e hardware de rede usados em data centers de IA.

A empresa é um dos vários hiperescaladores, ao lado da Microsoft e da Amazon, que estão investindo pesadamente na expansão da infraestrutura de IA.

Segundo a Stifel, os resultados da Alphabet favorecem empresas com exposição relevante a implantações de data centers de IA.

Stifel destaca Lumentum, Coherent e outros fornecedores de infraestrutura de IA

A Stifel identificou Lumentum Holdings, Celestica e Coherent como as empresas de hardware com maior exposição aos gastos da Alphabet.

A corretora também apontou a Marvell Technology como fornecedora importante de processadores de sinal digital óptico, enquanto a Semtech foi destacada pelo fornecimento crescente de cabos ativos de cobre para a Alphabet.

A Monolithic Power Systems também foi identificada como tendo exposição significativa por meio de produtos relacionados a energia.

“Essa leitura inicial é amplamente positiva para o setor e deve tender a sinalizar positivamente os insights sobre gastos de CapEx dos demais relatórios de hiperescaladores a seguir”, acrescentaram os analistas.

A corretora sugeriu que investidores poderiam observar essas empresas antes dos resultados de outros hiperescaladores. A Microsoft está programada para divulgar resultados em 29 de julho, seguida pela Amazon em 30 de julho.

As ações da Lumentum subiram depois que o Barclays também elevou a recomendação para Overweight, citando forte demanda pelos componentes ópticos e a laser da empresa usados em data centers de IA.

O Barclays também atribuiu um preço-alvo de US$ 1.000, ao apontar expectativas antes dos resultados do quarto trimestre fiscal da Lumentum em agosto.

As ações da Lumentum LITE subiram 1,8% na sessão de quinta-feira.

Lumentum amplia posicionamento em IA por meio de aquisições

A Lumentum tem se posicionado cada vez mais como beneficiária do boom da infraestrutura de IA ao expandir seu portfólio de tecnologias ópticas e fotônicas.

Segundo analistas do Seeking Alpha, a empresa se diversificou além dos mercados de telecomunicações legados por meio de aquisições incluindo Oclaro, NeoPhotonics, IPG Photonics e Cloud Light Technology.

Esses negócios ampliaram a exposição da Lumentum a computação em nuvem, IA, aprendizado de máquina e redes ópticas de alta velocidade.

A empresa informou que seu segmento Cloud & Networking representou 85,7% da receita fiscal de 2025, contra 58,9% no exercício fiscal de 2022 sob sua estrutura de reporte anterior.

Os analistas também destacaram várias oportunidades de crescimento de longo prazo, incluindo comutadores de circuito óptico, ampliação de implantações ópticas scale-out e a transição prevista para arquiteturas ópticas scale-up a partir de 2028.

A Lumentum reportou receita de US$ 808,4 milhões no terceiro trimestre fiscal de 2026, alta de 90,1% ano a ano, apoiada pela aceleração das vendas de lasers vinculadas à demanda por infraestrutura de IA.

Olhando adiante, os analistas disseram que a adoção mais ampla de Co-Packaged Optics para circuitos integrados específicos de aplicação pode impulsionar demanda adicional pelos lasers ultrapotentes de próxima geração da Lumentum a partir de 2027.

Ao mesmo tempo, os especialistas alertaram que a Lumentum continua a enfrentar riscos de execução, incluindo níveis elevados de dívida, geração de caixa irregular e falta de componentes críticos que podem afetar a expansão futura da capacidade.