DJT cai 8% após Trump Media perder $238 million: o que acontece a seguir?

As ações da Trump Media NASDAQ:DJT caíram 8.03% para $9.39 na segunda-feira, antes de recuarem ligeiramente no after‑hours, enquanto investidores confrontavam outro trimestre de perdas pesadas e receitas irrisórias.

A proprietária do Truth Social reportou um prejuízo líquido de $238.1 million no segundo trimestre, comparado com cerca de $20 million um ano antes, enquanto a receita subiu 89% para $1.7 million.

Grande parte da perda veio de desvalorizações não realizadas em Bitcoin, títulos relacionados ao BTC e Cronos, mas as perdas operacionais ainda aumentaram para $164 million ante $44 million.

Com a DJT avaliada em aproximadamente $2.6 billion, a atenção está se voltando para saber se seus negócios mais recentes conseguirão gerar receitas relevantes.

The $238 million loss is not the whole problem

A volatilidade cripto deixou o trimestre com aspecto ruim, mas a avaliação da Trump Media continua sendo o problema maior.

A companhia está recuando em esforços de diversificação e redirecionando recursos para projetos que a administração acredita poderem melhorar sua economia.

Movimentos anteriores em produtos financeiros, mercados de previsão e cripto ainda não transformaram uma base de receitas que permanece minúscula em relação ao seu valor de mercado.

Marty Popoff, um ex-profissional de mercados de capitais escrevendo para a Seeking Alpha, argumentou em julho que o valor patrimonial, fluxo de caixa e perspectivas de crescimento da Trump Media não suportam sua capitalização de mercado.

Essa desconexão ficou mais difícil de ignorar à medida que a ação continuou perdendo terreno.

A exposição a cripto explica grande parte do prejuízo líquido, mas não responde à pergunta de como a Trump Media irá crescer até justificar sua avaliação.

Truth API could finally change the revenue maths

A resposta mais intrigante da Trump Media é a Truth API, que vende acesso rápido a posts das principais contas do Truth Social, incluindo do presidente Donald Trump.

O chief executive Kevin McGurn disse que clientes estão pagando $60,000 to $100,000 a month e que 10 já se inscreveram, em sua maioria firmas de trading de alta frequência.

Com a precificação atual, esses clientes poderiam gerar aproximadamente $7 million to $12 million anuais se as assinaturas persistirem, várias vezes a receita projetada da Trump Media para 2025.

O atrativo é a velocidade. Trump frequentemente publica anúncios de políticas capazes de mover ações, moedas, commodities e títulos.

Matt Tuttle, CEO da Tuttle Capital Management, disse ao Investopedia que o conceito lembrava “os velhos tempos em que você se instalava o mais perto possível de uma bolsa para ficar um milissegundo à frente”.

A Trump Media também vê clientes potenciais entre organizações de notícias, empresas de dados e desenvolvedores de grandes modelos de linguagem.

DJT stock’s future may increasingly depend on fusion

A transformação maior pode vir da proposta fusão integral em ações com a TAE Technologies, avaliada em mais de $6 billion quando anunciada.

As empresas esperam que acionistas de cada lado possuam cerca de metade do negócio combinado.

McGurn disse na segunda-feira que a Trump Media espera concluir a transação até o final do ano e descreveu a fusão como seu principal motor de valor de longo prazo.

Isso alteraria a DJT, já que investidores passariam a ter exposição crescente a tecnologia experimental de energia de fusão em vez de, principalmente, a uma plataforma de mídia social.

Há também um teste de balanço de curto prazo. A Trump Media tem cerca de $1 billion em notas conversíveis com vencimento em 2028, mas os detentores podem exigir pagamento em novembro.

A companhia encerrou junho com mais de $400 million em caixa e investimentos de curto prazo, além de cerca de $1.2 billion em Bitcoin e ativos relacionados ao BTC.

Tyler Richey, coeditor do Sevens Report, disse ao Business Insider em maio que o Truth Social havia sido “um tanto uma tentativa frustrada” como empresa de mídia social.