Är det dags att börja köpa husbyggaraktier ännu?

SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) är nu nere med nästan 30% för året, men Ken Zener säger att investerare bör fortsätta hålla sig borta från bostadsbyggaraktierna.

Zeners baisseartade fall för bostadsbyggaraktier

Analysanalytikern på KeyBanc Capital Markets citerade historiska data för att förklara varför han ser fler baksidor i byggsektorn. I eftermiddags på CNBC:s “Power Lunch” sa han:

16 av de senaste 18 cyklerna föll aktier med cirka 30% som inte inkluderade en lågkonjunktur. Vi vänder mot trender vi såg under första hälften av 1970-talet. Det är inte prissatt eftersom bostadsbyggaraktier inte faller förrän i slutet av kreditåtstramningscykeln.

Zener är underviktad med en rad anmärkningsvärda namn i detta område, inklusive Toll Brothers och KB Home som rapporterade svagare resultat än väntat för sitt finanspolitiska Q1 i mars.

Zener har fler skäl att ogilla bostadsbyggaraktier

Andra skäl som han citerade för sin baisseartade syn på de amerikanska bostadsbyggaraktierna inkluderar stagflation och gott utbud. När KeyBanc-analytikern pratade med Kelly Evans från CNBC, noterade:

Jag tror att lågkonjunktur och stagflation börjar komma in. Den hausseartade bostadsberättelsen är för pålitlig på adjektiv som tight supply. Förra veckan lade vi ut en rapport som visar de högsta listorna sedan 2005. Det betyder att det kommer mer utbud.

Det enda namnet som Zener är “överviktig” i denna sektor är NVR Inc med huvudkontor i Reston med ett prismål på 5 100 USD per aktie eller ungefär 15% uppåt härifrån. Hans syn på bostadsbyggaraktier står i skarp kontrast till Bill Smeads.