Ska du köpa den japanska yenen när utländska investerare satsar på den lokala aktiemarknaden?

Nuförtiden är alla ögon riktade mot den japanska yenen (JPY), då USD/JPY nådde 150 (igen). Den klättrade från under 130 i mars och handlar nu i ett territorium där Bank of Japan tidigare hade ingripit.

Några dagar innan rapporten om icke-jordbrukslöner (NFP) släpptes i fredags, såg JPY-handlare växelkursen USD/JPY sjunka tre stora siffror (dvs. trehundra punkter) på några minuter eller så. Många har trott att Bank of Japan ingrep, men det fanns ingen officiell bekräftelse.

Men ett hälsosammare förhållningssätt till handel och investeringar är inte att förlita sig på att en centralbank gör något. Istället rekommenderas att göra din egen research och due diligence.

De som köper JPY under sommaren har en stor neddragning. Många har säkert kastat in handduken.

JPY ser dock attraktiv ut på nuvarande nivåer. Det kan ta lite tid att stärka, men det är värt ett försök på nuvarande nivåer.

Ur ett fundamentalt perspektiv ser det också ut att vända till JPY:s fördel.

Förra veckan lyfte en artikel i Financial Times upp Japans premiärminister Fumio Kishidas ord som uppmanade utländska investerare att investera i Japans framtid. Men utländska investerare nettoköper redan japanska aktier på nivåer som inte setts på ett decennium.

För att köpa lokala aktier behöver man lokal valuta. Därför byter utländska investerare sin valuta (vare sig det är USD, EUR, AUD eller GBP) för att köpa den lokala – JPY.

Så artikeln belyste faktiskt det faktum att efterfrågan på JPY är stark.

En annan intressant vändning som kan följa kommer från Japans GPIF – Government Pension Investment Fund.

USD/JPY vid 150 kan utlösa förändringar i GPIF-allokeringen

Redan 2020 kom nyheterna att GPIF hade beslutat att höja allokeringen av utländska obligationer i sin portfölj med 10 % till 25 %. Naturligtvis innebar att köpa utländska obligationer att sälja den lokala valutan (JPY) och köpa utländsk valuta för att betala för obligationerna.

Så det kanske är mer vettigt för GPIF att flytta tillbaka allokeringen mot Japan – för att investera i Japans framtid. Det är vettigt, med tanke på att USD/JPY handlar nära 150.

Sammanfattningsvis är detta inte nivåer som är korta yenen. Motsatsen.