Goldman Sachs uppgraderar nCino till Köp med $42 prismål: Ska du investera?

nCino Inc. (NASDAQ: NCNO) fick ett betydande uppsving idag när Goldman Sachs uppgraderade sitt betyg från Neutral till Köp, med ett nytt kursmål på $42, upp från $34.

Denna förändring speglar Goldmans växande förtroende för nCinos förmåga att navigera de senaste affärsutmaningarna och dra nytta av nya tillväxtmöjligheter.

Analytikern Adam Hotchkiss noterade att nCino förväntas övervinna motvindar som höga räntor och maximal kundförlust för bolån, tack vare förbättrade bibehållningsgrader och bättre korsförsäljningsinsatser.

Hotchkiss lyfte fram nCinos starka erfarenhet av innovation och djupt rotade relationer med stora finansiella institutioner som nyckelfaktorer som kommer att stödja tillväxt framåt.

Resultatförväntningar för andra kvartalet och resultat för första kvartalet

Uppgraderingen kommer vid en kritisk tidpunkt för nCino när den närmar sig sin resultatrapport för andra kvartalet 2024, planerad till den 30 augusti.

Analytiker är försiktigt optimistiska, med konsensus förutspår en förlust per aktie på $0,08, en förbättring från $0,14 förlust per aktie som rapporterades under andra kvartalet 2023.

Intäkterna förväntas uppgå till 131,08 miljoner dollar, upp från 117,2 miljoner dollar ett år tidigare.

Det är dock värt att notera att 10 av 11 analytiker på Wall Street som täcker bolaget har reviderat sina EPS-estimater nedåt under de senaste 90 dagarna, vilket återspeglar viss osäkerhet om nCinos kortsiktiga resultat i en utmanande makroekonomisk miljö.

nCinos resultat för första kvartalet 2024 visade på motståndskraft, där företaget rapporterade en icke-GAAP-vinst per aktie på 0,19 USD, vilket överträffade förväntningarna med 0,06 USD.

Intäkterna för kvartalet var 128,09 MUSD, vilket motsvarar en ökning med 12,7 % jämfört med föregående år och överträffade analytikerns förväntningar med 1,45 MUSD.

Företaget rapporterade också en Total Remaining Performance Obligation (RPO) på 1,069 miljarder USD, en ökning med 17 % från föregående år, vilket indikerar en stark eftersläpning av framtida intäkter.

Ur ett grundläggande perspektiv verkar nCino vara på solid grund.

Företaget har gjort betydande framsteg för att förbättra sin operativa effektivitet, vilket framgår av en minskning av GAAP-rörelseförlusterna och en avsevärd ökning av icke-GAAP-rörelseintäkter.

Q1 GAAP-förlusten från verksamheten var 3,7 miljoner USD, en markant förbättring från förlusten på 8,6 miljoner USD som rapporterades under Q1 2023.

Non-GAAP rörelseintäkter, å andra sidan, mer än fördubblades till 24,4 miljoner USD från 10,9 miljoner USD under samma period.

nCinos tillväxtdrivkrafter

En av de primära drivkrafterna för nCinos tillväxt är dess förmåga att utöka sin plånboksandel med befintliga kunder.

Företaget har visat en stark förmåga att korsförsälja ytterligare produkter till sin kundbas, vilket inte bara ökar intäkterna utan också ökar kundernas klibbighet.

Detta är särskilt viktigt inom det finansiella teknikområdet, där byteskostnaderna kan vara höga när en kund har integrerat en plattform som nCinos i sin verksamhet.

Historiskt sett har nCino kunnat öka det årliga kontraktsvärdet för sina kunder med 1,5x till 2x under åren, vilket understryker effektiviteten i dess korsförsäljningsstrategi.

nCinos marknadsmöjlighet är fortfarande betydande eftersom banker och finansiella institutioner fortsätter att investera i digital transformation. Företagets plattform, som förenar olika bankprocesser på en enda plattform, erbjuder ett överlägset alternativ till punktlösningar som ofta saknar sömlös integration.

När banker står inför ett ökande tryck att modernisera och möta kraven från en yngre, tekniskt kunnig kundbas, är nCino väl positionerat för att ta en växande andel av denna marknad. Enligt forskning från IDC förväntas banksektorn avsevärt öka sina utgifter för molntjänster, med en beräknad tillväxttakt på cirka 20 % CAGR fram till 2027.

Attraktiv värdering

Värdering är en annan kritisk aspekt där nCino sticker ut. Enligt analytiker, trots den senaste tidens tillväxtoro, erbjuder företagets nuvarande värdering en attraktiv ingångspunkt för investerare.

Med hjälp av en terminsbaserad intäktsmetod förväntar sig vissa analytiker att nCino är värd cirka 40 $=42 per aktie, vilket ligger nära Goldmans uppdaterade kursmål.

Denna värdering baseras på konservativa tillväxtuppskattningar, med antagande av en gradvis återhämtning i ekonomin. Om nCino kan accelerera sin tillväxt över dessa förväntningar finns det potential för ytterligare uppsida, särskilt med tanke på branschgenomsnittet för molnteknikföretag.

Förhöjda räntor en utmaning

Risker kvarstår dock, särskilt relaterade till makroekonomiska faktorer. Höga räntor och en avmattning i bolånebranschen kan påverka nCinos tillväxtbana.

Dessutom kan förändringar i finansiella regler innebära utmaningar, även om nCinos robusta efterlevnadsfunktioner borde hjälpa till att mildra vissa av dessa risker. Företagets förmåga att navigera i dessa externa faktorer kommer att vara avgörande för att upprätthålla tillväxtmomentumet.

Framöver kommer den kommande resultatrapporten för andra kvartalet att vara en nyckelindikator på hur väl nCino hanterar dessa utmaningar.

Investerare kommer noga att övervaka företagets intäktstillväxt, lönsamhet och uppdateringar om dess affärspipeline. Eventuella positiva överraskningar i dessa områden kan förstärka det hausseartade sentimentet kring aktien.

nCinos senaste affärshöjdpunkter tyder också på att företaget gör strategiska steg för att säkerställa långsiktig tillväxt.

Utvidgningen av partnerskapet med M&T Bank och tillskottet av nya kunder, såsom en specialiserad långivare i Storbritannien, belyser företagets förmåga att attrahera och behålla stora finansiella institutioner.

Låt oss nu övergå till en teknisk analys av nCinos aktie, där vi kommer att fördjupa oss i diagrammen för att bättre förstå aktiens kursbana och potentiell uppsida härifrån.

Handel i ett sortiment

Även om nCinos aktie har fallit avsevärt från topparna över 100 dollar den såg efter börsintroduktionen 2020, har den funnit stabilitet under de senaste månaderna. Sedan juni förra året har det handlats i ett intervall mellan $27 och $35,6.

NCNO-diagram av TradingView

För att aktien ska gå in i en uppåtgående trend måste den bryta över det övre bandet i detta intervall och ge en veckovis stängning ovanför det.

Däremot kan investerare som är hausse på aktien initiera en liten lång position på nuvarande nivåer runt $33 och lägga till den om aktien ger en veckoslut över $35,6.

Stop loss för långa positioner måste sättas till $26,95.

Valutahandlare som har en baisseartad syn på aktien har ett inträde med låg risk för närvarande. De kan korta aktien nära $33,5 med en stop loss på $36.

Om aktien fortsätter att förbli intervallbunden kan den falla igen och få stöd nära $27, där man kan boka vinster.