Vodafones aktiekurs är mogen för ett genombrott, men riskerna kvarstår

Aktiekursen på Vodafone (LON: VOD) har stigit gradvis i år när investerare strömmade tillbaka till brittiska telekomföretag. Den har stigit med 11,7 % i år, vilket slog FTSE 100-index, som har stigit med 7,50 % i år. Aktien har också hoppat med över 24% från sin lägsta punkt i februari.

Vodafones vändning pågår

Vodafone, ett av de största telekommunikationsföretagen i världen, har gått igenom en svår fas de senaste åren.

Dess intäktstillväxt har avtagit medan dess skuldbelastning har varit en stor börda. Samtidigt har man tvingats spendera mer pengar för att uppgradera sitt nätverk samtidigt som konkurrensen har fortsatt att öka de senaste åren.

Som ett resultat, medan dess aktie har stigit med över 24 % från sin lägsta punkt i år, ligger den fortfarande över 50 % under sin högsta nivå 2018. Med andra ord, de som investerade 10 000 pund i aktien vid 2016 års toppnivåer har nu cirka £4 932, exklusive dess utdelning

Därför har Vodafones ledning inlett en vändningsstrategi som man hoppas ska lämna det som ett magert och mycket lönsamt företag.

Till exempel sålde företaget Vodafone New Zealand 2019 för 2,2 miljarder dollar och lämnade sedan sin verksamhet i Egypten, Malta och Ungern.

Senast har Vodafone lämnat sina spanska och italienska verksamheter. Man sålde sin spanska verksamhet till Zegona i en affär på 5,4 miljarder dollar och sin italienska verksamhet till Swisscom för 8 miljarder euro.

Dessutom delade företaget upp sin tornverksamhet i ett separat börsnoterat företag känt som Vantage Towers.

Vodafone har minskat sin skuld

Alla dessa avyttringar har hjälpt företaget att minska sin skuld under åren. Dess totala långfristiga skuld uppgick till över 63 miljarder dollar i mars 2020 och har sjunkit till över 45 miljarder dollar i den senaste finansiella rapporten. Ledningen hoppas kunna fortsätta sänka sina skuldsiffror de närmaste åren.

Förutom att lämna några nyckelmarknader har Vodafone också fokuserat på att öka sin marknadsandel på sina befintliga marknader. Det bästa exemplet på detta finns i Storbritannien, som står för cirka 19 % av dess totala intäkter. Man siktar på att konsolidera sin verksamhet där genom att slå sig samman med Three UK. Efter att affären stängts kommer Vodafone att äga 51% av det sammanslagna bolaget.

Vodafone tillkännagav också en plan att dela nätverk med Virgin 02, en affär som gav sina kunder en bättre affär.

Ändå står Vodafone inför utmaningar inom alla sina affärsområden. I Tyskland, som står för 39% av den totala försäljningen, har tillväxten varit trög. Bara förra året sjönk bolagets bredbandskunder med 55 000 första kvartalet efter sina prisökningar.

Man räknar också med att förlora cirka 50 % av sina 8,5 miljoner TV-kunder på grund av MDU-övergången. Vodafones bästa marknader fanns i Portugal, Turkiet och Afrika.

Analytiker förväntar sig att Vodafones verksamhet kommer att uppleva långsam tillväxt under de kommande åren. För räkenskapsåret 25 förväntar sig analytiker att koncernens intäkter kommer att bli 37,22 miljarder euro följt av 37,7 miljarder euro under räkenskapsåret 26. Dess nettoresultat förväntas stiga till 2,5 miljarder euro i år och 2,6 miljarder euro nästa år. Nettoskulden förväntas bli 27 miljarder euro följt av 23,9 miljarder euro.

Bra företag med risker

Därför kan ett fall för att investera i Vodafone göras. Det är ett stort företag som har gått igenom en lång turnaround-strategi. Som en del av sin vändning har det avskaffat över 11 000 jobb under de senaste åren och minskat sin skuld.

Samtidigt har det fortsatt att köpa tillbaka sina aktier med hjälp av intäkterna från dess avyttring. Nyligen sålde företaget ytterligare en del av sin Vantage Towers-verksamhet för 1,3 miljarder euro och använde medlen för att betala skulder.

Bolaget har dock också vissa risker framför sig. För det första är företaget inte billigt, med sitt tolvmånaders P/E-tal på cirka 19, högre än dess historiska intervall på cirka 15. För det andra växer inte dess verksamhet på nyckelmarknader som Tyskland och Storbritannien.

För det tredje, trots avyttringarna, meddelade företaget att det skulle sänka sin utdelning till 4,50p för att finansiera sitt nätverk.

Vodafone aktiekursanalys

Veckodiagrammet visar att VOD-aktien nådde botten på 59,80p tidigare i år och har studsat tillbaka till 74,45p. Det försöker nu gå över 50-veckors och 100-veckors glidande medelvärden.

Aktien närmar sig 23,6% Fibonacci Retracement-punkten medan Relative Strength Index (RSI) och MACD-indikatorerna har pekat uppåt. Det finns tecken på att det har bildat ett omvänt huvud- och axelmönster.

Därför kommer aktien sannolikt att fortsätta stiga när köpare riktar in sig på nyckelmotståndspunkten på 93,8p, 38,2% Fibonacci Retracement-punkten. På baksidan kommer misslyckande att korsa motståndet vid 75p att leda till fler nackdelar.