Autodesk-aktien bildar ett riskabelt dubbeltoppsmönster före vinsten

Autodesks (NASDAQ: ADSK) aktiekurs har återhämtat sig blygsamt under de senaste veckorna då investerare fokuserar på sina kvartalsvisa finansiella resultat planerat till den 29 augusti.

Aktien föll initialt till en lägsta nivå på 195,55 dollar för några månader sedan efter att den lyfte fram redovisningsproblem och startade en undersökning som ledde till att finanschefen (CFO) avsattes.

Det har nu studsat tillbaka med över 31 % från sin lägsta punkt i år, eftersom investerare fortfarande är säkra på dess redovisning och genomförande. Starboard Value, en populär aktivistinvesterare, driver på för att Andrew Anagnost, verkställande direktören (VD) ska avsättas.

Ett avgörande SaaS-företag

Autodesk är inte ett mainstream-företag eftersom det inte säljer sina produkter till privatkunder. Det är dock ett av kärnmjukvaruföretagen som är känt av de flesta arkitekter och ingenjörer.

AutoCAD, dess mest populära programvara, används av arkitekter för att skapa mönster och renderingar. Det kostar 2 030 dollar per år. Den säljer också annan programvara som AutoCAD Lite, Fusion, Revit och Civil 3D.

Autodesk drar nytta av tre nyckelfaktorer. För det första, medan branschen är mycket konkurrenskraftig har den en ledande marknadsandel bland arkitekter, ingenjörer och akademiska institutioner.

För det andra byter dessa kunder vanligtvis inte sin mjukvaruleverantör på grund av inlärningskurvan. Med andra ord, eftersom de flesta människor utbildats i Autodesks lösningar, kommer det att kräva viss utbildning för att flytta till andra tjänster.

För det tredje drar företaget nytta av den pågående trenden med plattformsanpassning och merförsäljning. Inom plattformsarbetet går företag över till en leverantör. I Autodesks fall erbjuder företaget många produkter och det är vanligt att kunder prenumererar på två eller flera av dem.

Till exempel kommer en AutoCAD-kund sannolikt att köpa InfraWorks, som används i designvisualisering och analys, särskilt inom vägar, broar och dränering.

Till stor del kan Autodesk jämföras med andra programvaruföretag som Microsoft och Adobe. Även om dessa företag möter stor konkurrens har de bibehållit sin marknadsandel över tid.

Autodesk växer gradvis

Den största utmaningen som Autodesk står inför är att det är svårt att lägga till fler stora kunder eftersom de flesta arkitektföretag redan är uppdragsgivare.

Ändå har företaget fortsatt att öka sina intäkter. Dess årliga intäkter flyttade från över 3,27 miljarder USD 2010 till över 5,4 miljarder USD förra året, vilket motsvarar en tillväxt på 68 %.

Det som dock är oklart är om företaget har mer utrymme att växa de kommande åren. Den genomsnittliga analytikern uppskattar att dess intäkter kommer att nå 6,05 miljarder dollar i år följt av 6,7 miljarder dollar 2025.

Analytiker förväntar sig också att dess vinst per aktie (EPS) kommer att röra sig från 7,6 USD 2023 till 8,12 miljarder USD och 9,04 USD 2024 respektive 2025. Autodesk har ett bra resultat av att slå analytikers uppskattningar, vilket innebär att dess tillväxt kommer att bli mycket bättre.

Den andra viktiga aspekten i Autodesks verksamhet är att den har några av de bästa bruttomarginalerna i branschen. Dess bruttovinstmarginal ligger på över 91,7 %, högre än Adobes 88 %, ServiceNows 79 % och Microsofts 69 %.

Dess utmaning har dock varit hur man omvandlar sina bruttomarginaler till nettovinst, vilket är den viktigaste aspekten i ett företag. Till exempel har Microsoft en nettovinstmarginal på 35 % medan Adobe har 24 %. Autodesks nettovinstmarginal är 17 %, vilket innebär att det har mer utrymme att förbättra.

Autodesks intäkter framåt

Nästa viktiga katalysator för Autodesks aktiekurs är dess finansiella resultat. I sina Q1-siffror sa företaget att dess intäkter ökade med 12 % till 1,42 miljarder dollar medan dess driftsmarginal steg med 21 %.

Merparten av dessa intäkter kom från dess designverksamhet vars intäkter ökade med 10 % till 1,2 miljarder dollar följt av prenumeration, vilket tjänade 1,33 miljarder dollar.

Analytiker förväntar sig att dessa resultat visar att dess intäkter steg till 1,48 miljarder dollar under det senaste kvartalet, upp från 1,38 miljarder dollar under samma period förra året. Baserat på dess historiska resultat kommer företaget sannolikt att göra bättre än uppskattningar. Dess vägledning var att intäkterna skulle ligga mellan 1,47 miljarder dollar och 1,49 miljarder dollar.

Ledningen kommer sannolikt att använda resultatrapporten för att ge mer information om sina redovisningsfrågor. För några dagar sedan rapporterade Bloomberg att företaget varit medvetet om redovisningsfrågor under en längre tid.

Autodesks aktiekursprognos

Det dagliga diagrammet visar att ADSK-aktien har varit i en stark bullrun under de senaste veckorna. Den har flyttats från det lägsta på $195 i juni till $255. Mest anmärkningsvärt är att aktien ligger på en nyckelpunkt sedan den var dess högsta sving den 17 juli. Detta är ett tecken på att den har bildat ett dubbeltoppsmönster.

Aktien bildade ett gyllene korsmönster som 200-dagars och 50-dagars glidande medelvärden i juni. På grund av den dubbla toppen finns det därför en risk att den drar sig tillbaka efter intjäning. Om detta händer kommer nästa nyckelpunkt att se på $245.