Här är anledningen till att Hang Seng-indexet släpar efter sina globala jämförbara konkurrenter

Hang Seng-indexet har fortsatt att släpa efter andra globala index i år. Den har stigit med mindre än 6 % 2024 och har fastnat 8,7 % under sin högsta punkt i år och är cirka 43 % under sin högsta punkt i februari 2021.

Däremot har de flesta globala index som Dow Jones, Nasdaq 100 och S&P 500 alla hoppat med tvåsiffriga siffror i år och ligger på sina rekord genom tiderna. Dess asiatiska kamrater som Indiens Nifty 50 och Sydkoreas KOSPI har också skjutit i höjden.

Utländska utflöden från Kina

Den första stora anledningen till att Hang Seng har släpat efter sina globala konkurrenter är att investerare har fortsatt att dumpa kinesiska aktier.

Nya uppgifter visar att investerare dumpade över 238 miljoner dollar från den populära KraneShares CSI China Internet Fund (KWEB). De flesta av dessa fonder har sannolikt flyttat till andra länder som går bra som USA, Indien och Europa.

En trolig orsak till detta är att det finns oro för relationerna mellan USA och Kina. Dessa relationer har varit spända under Joe Biden. Om Trump vinner finns det odds att situationen blir värre.

Donald Trumps ekonomiska politik går ut på att införa stora tullar mot Kina i ett försök att minska landets underskott. Det finns inga bevis för att Trumps senaste tullar fungerade för att minska USA:s underskott eftersom det har legat kvar på en förhöjd nivå.

Trumps teori är att implementering av tullar kommer att uppmuntra tillverkare att flytta till USA. Det kommer inte att hända eftersom USA har några av de största driftskostnaderna, särskilt lönerna.

Ett nytt handelskrig kommer inte att vara bra för Hang Seng-indexbolag, som vi såg när det senast inträffade. Indexet föll från den högsta på 33 472 H$ 2018 till 21 000 H$ 2020.

Kina mår inte bra

Hang Seng-indexet har också underpresterat eftersom den kinesiska ekonomin inte går bra. Ekonomisk statistik som släpptes på lördagen visade att landets PMI för tillverkning sjönk från 49,4 i juli till 49,1 i augusti. En PMI-siffra på under 50 är vanligtvis ett tecken på att en sektor är i ett kontraktionsläge.

Det finns andra tecken på att tillverkningssektorn släpar efter. Till exempel har priserna på viktiga industriråvaror som koppar och järnmalm fortsatt att falla de senaste månaderna. I de flesta fall stiger dessa priser när ekonomin går bra och vice versa.

En annan rapport som nyligen släpptes visade att Kinas BNP växte med 4,7 % förra kvartalet, vilket saknade de uppskattade 5 %.

Därför har investerare till stor del lämnat Kina eftersom landet inte längre växer som det gjorde tidigare.

Viktigast av allt, investerare har surnat på Hongkong nu när Peking har blivit mer involverat i staden. Hang Seng-indexet har sjunkit med över 25 % sedan den nationella säkerhetslagen antogs 2020.

Fastighetsaktier drar i Hang Seng

Dessutom tar krisen på fastighetsmarknaden längre tid att åtgärda än väntat. Medan Kina har lovat över 70 miljarder dollar för att stödja branschen, visar data att stödet inte kommer så snabbt som förväntat.

Som ett resultat av detta har fastighetsaktier varit några av de sämst presterande i Hang Seng-index. Longfor Properties aktie har fallit med 30% i år och med över 75% under de senaste tre åren.

China Resources Land har sjunkit med över 20 % medan Hang Lung och New World har sjunkit med över 40 % i år.

Kasinoaktier har också presterat sämre än marknaden i år. Sands China-aktier har sjunkit med över 37% medan Galaxy Entertainment är nere med över 37%.

Några av de bästa resultaten i Hang Seng-indexet är företag som China Resources Power, Zijin Mining Group, CNOOC, CK Infrastructure, China Hongqiao och Meituan.

Hang Seng indexanalys

Veckodiagrammet visar att Hang Seng-indexet har presterat sämre än marknaden de senaste åren. Den har sjunkit från den högsta på 33 472 H$ 2018 till 17 990 H$.

Aktien har sjunkit under 23,6% Fibonacci Retracement-punkten och 50-veckors och 100-veckors exponentiella rörliga medelvärden (EMA).

Den har också rört sig under den fallande trendlinjen som förbinder den högsta svingen sedan januari förra året.

Därför kommer Hang Seng-indexet sannolikt att fortsätta falla när säljarna siktar på nästa viktiga stödnivå på H$16 420.