CAC 40, FTSE MIB, IBEX 35 och DAX på gränsen när obligationsräntor stiger före ECB

De europeiska marknaderna backade idag, 23 juli, när handlare väntade på Europeiska centralbankens (ECB) beslut och reagerade på viktiga företagsrapporter från regionen.

I Tyskland sjönk DAX med 42 baspunkter, medan Frankrikes CAC 40 backade 85 baspunkter. Trots nedgången ligger DAX endast 3.3% under sitt hittills i år högsta värde, medan CAC 40 handlas 3% under sitt rekordhöga värde.

Samma trend syns i andra europeiska länder, där FTSE MIB, IBEX 35 och Stoxx 50 sjönk med över 0.50%. Trenden speglar utvecklingen i övriga marknader, där amerikanska terminer och nyckelindex i Asien också faller.

Europeiska centralbanken väntas leverera en hökaktig paus

En viktig drivkraft för europeiska index som DAX, CAC 40, FTSE MIB och IBEX 35 idag är det kommande räntbeskedet från ECB.

Ekonomer väntar att banken lämnar räntan oförändrad på 2.4%. Banken kommer dock sannolikt att signalera att den är beredd att börja höja räntorna redan i september.

Bankens oro är att inflationen kommer att börja stiga när priset på råolja stiger, med Brent och West Texas Intermediate (WTI) som stiger till $98 respektive $89. I en not skrev en analytiker på ING skrev:

“ECB bör behålla styrräntan på 2.25%, men vi bedömer att en höjning i september är sannolik, särskilt eftersom oljepriserna rör sig uppåt igen. Man skulle kunna argumentera för en förtida höjning redan idag, men under tidigare år har ECB alltid signalerat alla penningpolitiska åtgärder i god tid.”

De ökande oddsen för en ECB-höjning förklarar varför obligationsmarknaden har det svårt. I Tyskland steg tvåårsräntan till 2.87%, medan den i Frankrike steg till 3.04%, dess högsta nivå sedan augusti 2024. I Italien steg tvååringen till 3.09%, medan den i Spanien rörde sig upp till 2.93%.

Dessa räntor har varit i en uppåtgående trend sedan USA och Iran återupptagit sitt krig, och vissa analytiker som förutspår att oljepriserna kommer att fortsätta stiga på kort sikt. I en not på onsdagen noterade en analytiker från Goldman Sachs att oljepriset kan nå $120 om upptrappningen fortsätter.

Rapportsäsongen fortsätter

De europeiska indexen reagerar också på rapporter från några av Europas största företag. TotalEnergies aktie steg till sin högsta nivå sedan 12 juni i takt med att oljepriserna sköt i höjden. Dess resultat visade att nettoresultatet ökade med 102$ till $5.4 billion, vilket gjorde att bolaget höjde utdelningen och återköpen.

Unicredit-aktien backade trots att banken presenterade starka resultat. Bolagets vd berättade för CNBC att målet är att slutföra det fullständiga uppköpet av Commerzbank senare i år. Andrea Orcell sa:

“När det gäller den normala regulatoriska miljön och konkurrensreglerna — och vad som skulle tillåta oss att ta äganderätt över anbudna aktier och därigenom utöva kontroll — tror vi att det potentiellt kan bli i Q4, kanske senare, och det skulle i så fall vara tidpunkten när vi går in.”

BNP Paribas å andra sidan rapporterade starka resultat, med nettoresultatet som steg till 4.35 billion euros, hjälpt av tradingverksamheten. Intäkterna ökade med 12% till 14.1 billion euros. Aktien backade dock när analytiker pekade på stigande kostnader efter förvärvet av AXA:s förmögenhetsförvaltning.

Andra stora eftersläntrare i Europa var namn som L’Oreal, LVMH, Banco Santander och Schneider Electric.