Här är anledningen till att priserna på järnmalm och koppar sjunker

Koppar- och järnmalmspriserna fortsatte att dra sig tillbaka den här veckan när de stora Wall Street-bankerna sänkte den kinesiska ekonomin. Data från TradingView visar att järnmalm har kraschat till $91,95, den lägsta punkten sedan november 2022, och med över 36% från sin högsta nivå i år.

Koppar går inte heller bra då det kraschade till en lägsta nivå på 4,07 $, en minskning med 21% från sin högsta nivå i år. Platina, som används för att tillverka smycken och katalysatorer har sjunkit med över 17 % från den högsta nivån hittills i år, medan palladium har kraschat från över 2 000 USD 2021 till 930 USD idag.

Guld är den enda metall som går bra på grund av sin roll i ekonomin. Medan koppar och järnmalm är industriella metaller, är guld en ädelmetall som ofta ses som ett skydd mot inflation.

Kinas efterfrågan avtar

Järnmalm och koppar är viktiga metaller som allmänt ses som barometrar för de kinesiska och globala ekonomierna.

Kina har under lång tid tagit så mycket järnmalm som möjligt, vilket har bidragit till att pressa upp priserna. Det gjorde man genom att investera kraftigt i bostäder och andra konstruktioner som kräver mycket stål.

Till exempel har Kina byggt nästan 160 000 kilometer järnväg och tusentals kilometer vägnät. Den har nu ett av de mest avancerade vägnäten i världen.

Samtidigt spenderade landet miljarder dollar på att bygga miljontals hem. Det byggde också hundratals städer, av vilka några har förvandlats till spökstäder.

På senare tid har dock musiken stannat och landet bygger inte längre som det brukade förut. Evergrande, en av de största husbyggarna har imploderat medan Country Garden ligger på sin dödsbädd.

Än värre är att Pekings åtgärder för att återuppliva stoppade projekt har misslyckats till stor del eftersom regeringen har öronmärkt cirka 70 miljarder dollar. Analytiker tror att det behöver mer pengar än så.

Därför konsumerar Kina inte längre lika mycket stål och koppar som det gjorde tidigare, vilket leder till ett stort överskott, som det nu exporterar till andra länder.

Det finns farhågor om att det växande överskottet kommer att skada ekonomierna. På tisdagen sa chefen för Japans Mitsubishi till Financial Times att den pressade på för att regeringen ska ingripa för att motverka Kina. Han sa:

“Ett företag kan inte längre vinna på egen hand. Regeringen borde stödja företag och gå in för att tävla mot Kina eftersom konkurrenten är så stor.”

Analytiker nedgraderar Kina

Priset på järnmalm och koppar har också sjunkit i takt med att analytiker nedgraderat Kinas ekonomi. De flesta av dem tror att det kommer att kämpa för att nå sitt tillväxtmål på 5 % om inte Peking och centralbanken ingriper.

I en rapport noterade analytiker vid Bank of America att landet kommer att växa med 4,8% i år, en minskning från den tidigare uppskattningen på 5,0%. Analytikerna förväntar sig sedan att ekonomin saktar ner till 4,5 % 2025.

Bank of America är inte den enda storbanken som nyligen har nedgraderat Kina. I ett meddelande förra veckan noterade analytiker på UBS att målet på 5 % höll på att bli utom räckhåll. Den sänkte sin uppskattning från 4,9 % till 4,6 %. Den förväntar sig också att tillväxten avtar till 4 % 2025. Analytikerna noterade:

“Vi förväntar oss att en svagare fastighetsverksamhet kommer att ha ett större tryck på den totala ekonomin än tidigare väntat, inklusive genom hushållens konsumtion.”

Andra högprofilerade analytiker har också sänkt sina kinesiska uppskattningar. Barclays har sänkt sitt mål till 4,8% medan Goldman ser att ekonomin växer med 4,9%.

Analytiker har sänkt uppskattningarna av koppar och järnmalm

Samtidigt har analytiker sänkt sina riktpriser på koppar och järnmalm. Goldman Sachs har avslutat sin långsiktiga hausseartade kopparprognos med nästan 5 000 dollar på grund av den kylande kinesiska efterfrågan. Analytikerna ser att koppar i genomsnitt blir 10 000 $ nästa år, en minskning från 15 000 $ föregående år.

Coppers reträtt har fångat många analytiker. Nyligen noterade Jeff Currie, en av de främsta råvaruanalytikerna att koppar var hans största insats. Citigroups analytiker noterade att koppar började sin andra tjurkörning.

Dessa analytiker har också sänkt sina prognoser för järnmalmspriset när efterfrågan avtar. Till exempel har länder i Europa och USA publicerat svaga PMI-siffror för tillverkning nyligen.

Den pågående avmattningen i Kina och fallande priser har gjort att gruvbolagen har letat efter alternativa inkomstkällor.

BHP Global, en ledande aktör inom järnmalmsindustrin, lade ett bud på 45 miljarder dollar på Anglo American, ett företag som har stora kopparresurser.

Det finns rykten om att Rio Tinto planerar ett stort förvärv, troligen Teck Resource s, för att diversifiera sin verksamhet.

Glencore, en ledande kopparproducent, har också uteslutit att lämna sin kolverksamhet, som man nu ser som en viktig del av sin verksamhet.