Röd varning eftersom Axis Banks aktiekurs bildar två sällsynta riskabla mönster

Axis Banks aktier har backat kraftigt de senaste veckorna då oron för dess tillväxttakt fortsätter. Den har sjunkit med över 10 % från sin högsta punkt i år, vilket betyder att den är i en korrigering.

Hittills i år har aktien stigit med 6%, sämre än Nifty 50 och BSE Sensex, som har stigit med tvåsiffriga siffror. Det har också släpat efter Nifty Bank Index, som följer de största indiska bankerna.

Axis Banks kapitalhöjning

Axis Banks aktiekurs kommer att vara i rampljuset efter att företaget samlat in en ny fond värd över 39,25 miljarder INR eller 472 miljoner dollar från investerare. Det gjorde den genom att emittera 10-åriga infrastrukturobligationer med en kupongränta på 7,45 %. Fonden hade stor efterfrågan från lokala och internationella investerare.

Den nya kapitalanskaffningen är viktig eftersom den kommer i en tid då indiska banker kämpar med långsam inlåningstillväxt. En nyligen genomförd rapport från Reserve Bank of India (RBI) visade att bankernas inlåningstillväxt steg med 213,28 lakh in medan icke-livsmedelsbankernas kredittillväxt steg till 162,92 lakh i juli.

Kredittillväxten har varit i en stark uppåtgående trend de senaste månaderna, vilket har tvingat bankerna att anamma andra strategier för att skaffa kapital. Samtidigt rustar indiska banker för nästa års revidering av reglerna för Liquidity Coverage Ratio (LCR) för Aptil 1 nästa år.

Axis Banks finansiella resultat

De senaste resultaten visade att Axis Bank, den tredje största privata sektorns bank i Indien, inte gick bra. Dess räntenetto (NII) steg med bara 3 % under Q1' FY25 ro över ₹13,448 crore medan dess avgiftsintäkter sjönk med 8% till ₹5 204 crore.

De flesta globala banker har sett en stark tillväxt i nettoinkomstmarginalen de senaste åren då centralbankerna har höjt räntorna. I Indien har centralbanken hållit kurserna stabila på 6,50 % under de senaste tio mötena i rad.

Räntepausen inträffade efter att banken höjde dem från 4 % 2021 för att hantera den skyhöga inflationen.

Bankerna gynnas när räntorna stiger eftersom de får en chans att öka skillnaden mellan vad de betalar insättare och vad de tar ut av låntagarna. I Axis Banks fall har räntehöjningar hjälpt till att pressa dess NII från över 7 760 crore i det första kvartalet 2022 till 13 448 crore .

Det brukar dock finnas en gräns för hur högt dessa marginaler och vinster stiger. I de flesta fall, som vi ser i Indien, har det inneburit att betydande summor pengar har strömmat ut från banker till penningmarknadsfonder, som betalar ut högre belöningar.

Den andra implikationen är att Indiens inflation har legat kvar på en förhöjd nivå de senaste åren. Som ett resultat har många insättare tagit ut sina pengar för att täcka sina levnadskostnader.

De senaste resultaten visade att Axis Banks vinst efter skatt sjönk med 15 % till 6,035 ₹ 6,035, vilket fortfarande är högre än 2 160 ₹ 160 den gjorde under Q1'22.

Axis Banks inlåningstillväxt steg med 13 % till 10 62 484 crore INR medan nettoförskotten till kunder steg med 14 % till 9 80 092 INR. Dessa siffror betyder att förskotten växer i snabbare takt än inlåningen.

Bankens kostnader har också ökat på grund av tillväxten i kontorsnätet. Det slutade det senaste kvartalet med 5 427 filialer, högre än de 5 377 det hade under föregående kvartal.

Är Axis Bank en bra investering?

I grunden är Axis Bank en av de bästa indiska bankaktierna att investera i. Företaget har en lång erfarenhet av intäkter, lönsamhet och kundtillväxt. Den har också ökat sin marknadsandel, särskilt inom köpsektorn, där den har en marknadsandel på 21 %.

Framför allt har den tillräckliga kapitalbuffertar, med en kärnprimärkapitalkvot på 14 %, högre än de i de flesta västländer. Till exempel har de flesta brittiska och amerikanska banker en kvot på mindre än 14 %.

Företaget kommer sannolikt att gynnas när den indiska ekonomin fortsätter att växa. Förväntningen är att ekonomin kommer att växa med över 7 % i år då Kina kämpar för att nå 5 %.

En viktig risk för bolaget är dock att den indiska rupien har fortsatt att falla och nu ligger nära rekordlåg nivå.

Axis Bank aktiekursanalys

Det dagliga diagrammet visar att Axis Banks aktiekurs toppade på 1 340 INR i augusti. Den drabbades sedan av en hård omsvängning efter att ha publicerat sina finansiella resultat. Aktien har sjunkit under 50-dagars glidande medelvärde.

Mest anmärkningsvärt är att aktien har bildat en baisseartad flagga och ett stigande kildiagram som visas i rött. Därför finns det en risk att den snart får ett baisseartat utbrott när kilen närmar sig sammanflödesnivån.

Om detta händer kommer nästa punkt att se på 1 220 INR, dess lägsta punkt i augusti och 4,56 % under den nuvarande nivån.