Kan Vales uppgraderade järnmalmsprognos återuppliva aktiekursen?

Vale SA (NYSE: VALE) skapade rubriker idag genom att höja sin prognos för helåret 2024 för järnmalmsproduktion, vilket speglar dess strategiska ansträngningar för att navigera i utmanande marknadsförhållanden.

Den brasilianska gruvjätten räknar med att producera mellan 323 miljoner till 330 miljoner ton järnmalm i år, upp från sin tidigare uppskattning på 310 miljoner till 320 miljoner ton.

Denna ökning kommer trots att järnmalmspriserna handlat nära tvååriga lägsta nivåer, med järnmalmsterminer i Singapore som kortvarigt sjönk under $90 per ton tidigare denna vecka.

Vales produktionsuppgradering tyder på förtroende för dess förmåga att hantera kostnader på ett effektivt sätt, med totalkostnader beräknade mellan $3 300 och $3 800 per ton.

Denna prognosjustering är särskilt viktig i samband med Vales senaste operativa utmaningar och bredare marknadsdynamik.

Bara några dagar innan antydde rapporter att Vale och BHP (NYSE: BHP) närmade sig en massiv uppgörelse på 18 miljarder dollar med brasilianska myndigheter om Mariana-dammens kollaps 2015, en katastrof som fortsätter att kasta en skugga över båda företagen.

Förlikningen, som vida överstiger tidigare erbjudanden, understryker de kvardröjande finansiella och anseende riskerna som Vale står inför, även när man strävar efter att öka produktionen och bibehålla lönsamheten.

Vales resultat för andra kvartalet

När det gäller finansiella resultat var Vales resultat för andra kvartalet 2024 blandade. Företaget rapporterade en GAAP-vinst per aktie på 0,65 USD, vilket slog analytikernas förväntningar med 0,08 USD, men intäkterna blev korta och kom in på 9,92 miljarder USD – 560 miljoner USD under uppskattningarna.

Trots intäktsmissen lyckades Vale öka sina leveranser av järnmalm med 7 % jämfört med föregående år och 25 % från kvartal till kvartal, drivet av rekordproduktionsnivåer som inte setts sedan 2018.

Företagets EBITDA för kvartalet uppgick till 4,0 miljarder dollar, och investeringarna var något högre jämfört med föregående år på 1,3 miljarder dollar, i linje med årets guidning.

Vales bruttoskuld och leasing ökade något till 15,1 miljarder USD under andra kvartalet, vilket återspeglar verksamhetens kapitalintensiva karaktär.

Vale har dock bibehållit sin vägledning för kopparproduktion för 2024 på 320 000 till 355 000 ton, vilket signalerar stabilitet i sina diversifieringsansträngningar.

Bolagets kostnadskontrollåtgärder, särskilt inom järnmalmsproduktion, förväntas ge starkare resultat under andra halvåret i takt med att lägre kostnadsvolymer från det norra systemet ökar.

Utmaningar för Vale-aktien

Vale står dock inför betydande utmaningar från den bredare ekonomiska miljön. Järnmalmsmarknaden har varit under press på grund av en försvagad efterfrågan från Kina, världens största konsument av råvaran.

Analytiker har noterat att Kinas stålindustri, som står för en betydande del av efterfrågan på järnmalm, är på nedgång, med konsumtionen som förväntas falla till 70-80% av sina toppnivåer.

Denna nedgång i kinesisk efterfrågan är en kritisk utmaning för Vale, med tanke på att cirka 65 % av dess intäkter kommer från försäljning av järnmalm.

Byt till högre kvalitet malm

På den positiva sidan kan Vale dra nytta av sitt strategiska fokus på högkvalitativ järnmalmsproduktion.

När den globala marknaden skiftar mot malmer av högre kvalitet, driven av miljöbestämmelser och behovet av effektivare ståltillverkningsprocesser, positionerar Vales investeringar i sin högkvalitativa S11D-gruva och andra projekt den väl för att fånga premiumpriser.

Dessutom ger Vales exponering för nickel och koppar, som båda förväntas se en stark efterfrågetillväxt under de kommande åren på grund av energiomställningen, viss diversifiering och potential för intäktsstabilitet.

Vales värdering

Ur ett värderingsperspektiv verkar Vale handlas med en rabatt i förhållande till sina jämförbara konkurrenter, med ett pris/vinst-förhållande på 4,88 långt under sektorns median på 21,40.

Trots detta har bolagets aktiekurs varit under press, ned cirka 30 % hittills i år, vilket återspeglar investerarnas oro över dess stora beroende av järnmalm och osäkerheten kring kinesisk efterfrågan.

De flesta analytiker hävdar dock att aktien är undervärderad, särskilt med tanke på Vales starka operativa resultat och dess potential att dra nytta av den växande efterfrågan på högkvalitativ järnmalm.

Låt oss nu se vad diagrammen har att säga om aktiens kursbana. Denna tekniska analys kommer att undersöka om Vales senaste produktionsuppgraderingar och strategiska initiativ kan översättas till en hausseartad vändning eller om aktien kommer att fortsätta att möta tryck nedåt på kort sikt.

Vale lager teknisk analys

Vales aktie har varit i en längre nedåtgående trend sedan juli 2021, vilket kan ses på diagrammen. Men under hela denna nedåtgående trend fick aktien stöd flera gånger nära $11,6, vilket också kan ses i diagrammen.

Källa: TradingView

I juni i år bröt aktien under detta långsiktiga stöd och handlas för närvarande under det. Så länge den handlas under denna nivå kommer den att förbli svag. Därför bör investerare helst vänta på att aktien ger en daglig stängning över detta tidigare stöd som nu vände motstånd.

Handlare med baisseartade utsikter kan initiera korta positioner, men när aktien studsar tillbaka till $10,5 eller högre. Om det gör det, kan de korta med en stop loss på $11,7 och ett vinstmål nära $8,2.