Piper Sandler sänker Five9-kursmålet till $35: Ska du sälja?

I går bibehöll Piper Sandler sin överviktsbetyg på Five9 (NASDAQ: FIVN) men sänkte kursmålet till 35 dollar från 47 dollar, vilket signalerade oro över företagets förmåga att genomföra ekonomiska utmaningar.

Detta nya mål innebär en blygsam 22% uppsida från Five9s nuvarande pris, en kraftig nedgång från tidigare förväntningar.

Justeringen följer en rad motgångar för den molnbaserade kontaktcenterleverantören, inklusive minskad intäktsvägledning, uppsägningar av personal och konkurrenstryck.

Five9 har kämpat med svagare bokningstrender, ytterligare förvärrat av en aktienedgång på 60 % hittills i år, enligt Piper Sandler-analytiker under ledning av James Fish.

Andra företag är inte heller optimistiska

Piper Sandler är inte ensam om att omvärdera Five9:s potential.

Tidigare i augusti nedgraderade Baird aktien till Neutral och reducerade avsevärt sitt kursmål till $40 från $90.

På samma sätt sänkte Needham sitt mål till $48 från $90, med hänvisning till oro över tillväxtsynlighet och ökad konkurrens från industrijättar som Microsoft, Amazon och Google.

Nedgraderingen kom efter Five9:s resultatrapport för andra kvartalet, där företaget, trots att de slog förväntningarna med intäkter på 252 miljoner dollar, sänkte sin intäktsguidning för helåret till 1,015 miljarder dollar, ned från tidigare 1,055 miljarder dollar.

Uppsägningar och förvärv

Den senaste utvecklingen för Five9 återspeglar en blandad påse av strategiska beslut. Företaget tillkännagav nyligen uppsägningar som påverkar 7% av dess personalstyrka, som en del av dess ansträngningar att öka aktieägarvärdet.

Denna flytt förväntas medföra omstruktureringskostnader på upp till 15 miljoner dollar men bör ge kostnadsbesparingar under de kommande kvartalen.

Five9s ledning har också antytt potentiella strategiska alternativ, inklusive ytterligare aktivistisk inblandning, en möjlig sammanslagning eller till och med ett strategiskt uttag av större aktörer som Cisco eller Salesforce.

Analytiker på Piper Sandler ser dessa alternativ som potentiella katalysatorer, men utan någon omedelbar tidslinje för åtgärder.

Tillsammans med resultatet för andra kvartalet tillkännagav Five9 också sitt planerade förvärv av Acqueon, en realtidsplattform för intäktsexekvering.

Detta förvärv förväntas förbättra Five9s AI-drivna CX-plattform och ge en djupare integration i strategier för kundernas engagemang över marknadsföring, försäljning och servicekontaktpunkter.

Affären, som ska avslutas under andra halvan av 2024, ligger i linje med Five9s långsiktiga mål att bli en ledande orkestreringsmotor i kundresan.

Marknadens reaktion på detta förvärv var dock ljummen, med aktier som sjönk över 12 % efter tillkännagivandet, vilket speglar en bredare oro över Five9s omedelbara tillväxtbana.

Lägre vägledning besviker

Five9s resultatrapport för andra kvartalet lyfte fram en intäktsökning på 13,1 % jämfört med föregående år, vilket slog förväntningarna, men företagets sänkta guidning för resten av 2024 var en besvikelse.

Företagets justerade EBITDA för andra kvartalet landade på 41,8 miljoner dollar, med en marginal på 16,6%, något ned från 18,6% föregående år.

Medan Five9 lyckades överträffa 1 miljard dollar i årlig intäktstakt, står företaget inför press att förbättra lönsamheten mitt i krympande marginaler och ökande konkurrens.

Investerare är nu fokuserade på om företagets kostnadsbesparande initiativ och AI-drivna lösningar kan kompensera dessa motvindar.

Five9s operativa kassaflöde för andra kvartalet var 19,9 miljoner dollar, jämfört med 21,9 miljoner dollar för ett år sedan.

Trots dessa lägre siffror fortsätter företaget att driva investeringar i sin AI Genius Suite, och positionerar sig för att dra nytta av den pågående övergången mot automatisering inom kundservice.

Five9s tillväxt på 21 % i intäkter från företagsabonnemang på lång sikt återspeglar dess potential i det exklusiva segmentet, men frågor kvarstår om dess förmåga att hålla denna takt i en åtstramande ekonomi.

Värdering

Bolagets värdering speglar också denna osäkerhet. Five9 handlas för närvarande till 12,5 gånger sin förväntade vinst för de kommande tolv månaderna, vilket enligt analytiker är rimligt jämfört med dess förväntade vinsttillväxt på 10,7% för FY2024.

Aktiens pris-till-vinst-förhållande (P/E) överensstämmer med dess vinstutsikter, men företagets 11,5% intäktstillväxtprognos för i år ligger efter sitt historiska genomsnitt, vilket leder till att vissa analytiker förblir försiktiga.

Låt oss nu undersöka vad diagrammen indikerar om Five9s aktiekursbana, där tekniska signaler kan ge fler ledtrådar om huruvida det är dags att köpa, behålla eller sälja.

Extremt svag över tidsramar

Även om Five9s aktie har varit i en nedåtgående trend sedan augusti 2021, då den nådde ett rekordhögsta värde över $211, fann den viss stabilitet under 2023 när den handlades i intervallet $50-$90 under större delen av det året.

Källa: TradingView

Den stabiliteten varade dock inte med aktien som fallit 64% hittills i år. För närvarande uppvisar aktien extrem svaghet över tidsramar efter att nyligen nått sin 5-årslägsta på $26,60.

Med hänsyn till dessa faktorer måste investerare som har en hausseartad syn på Five undvika att gå långt på nuvarande nivåer. En lång position bör endast övervägas när aktien stabiliserats nära nuvarande nivåer och inte gör några nya bottennoteringar under de kommande veckorna.

Handlare som är baisse på aktien men inte har shortat den måste vänta på en studs tillbaka närmare $32-nivåerna för att initiera nya korta positioner. Om aktien når den nivån kan de initiera en kort position med en stop loss på $38,2.